한국투자증권은 13일 삼성에스디에스175,200원 ▲+1.45%(삼성SDS)의 클라우드 사업 부진에도 불구하고, 장기적인 성장 전략이 명확하다고 평가하며 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가를 23만원으로 제시했습니다.
한국투자증권은 삼성에스디에스의 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 10.1% 오른 2,330억 원에 이를 것으로 전망하였으며, 이는 시장 평균 전망치를 약간 하회하는 수치입니다. 같은 기간 매출액은 1.9% 감소한 3조 5,700억 원으로 예상되지만, 클라우드 매출은 전년 동기 대비 16.4% 늘어난 6,979억 원으로 추정됩니다.
이 회사는 CSP와 MSP 서비스의 10%대 후반 성장세를 계속 유지하고 있으나, 매출 성장률이 둔화될 가능성이 있어 전체 클라우드 사업부의 성장에 일부 영향을 미칠 것으로 분석됩니다. 그러나 한국투자증권은 장기적으로 기업의 성장성을 높게 평가하며, 데이터센터 수요 증가와 공공 및 금융기관의 클라우드 전환 가속화가 향후 매출 확대를 이끌 것으로 기대하고 있습니다.
특히, 삼성에스디에스가 보유한 6조 원 규모의 현금성자산을 활용한 투자가 실적 성장을 견인할 수 있는 환경이 조성되고 있음을 주목하며, 현재 단독 입찰이 진행 중인 국가 인공지능(AI) 컴퓨팅센터의 주수주가 확정되면 2028년 해남에 완공될 예정입니다. 정호윤 한국투자증권 연구원은 “장기적으로 성장의 로드맵이 명확하며, 기업 가치 평가 부담이 크지 않다는 점이 매력적”이라고 평가했습니다.
삼성에스디에스는 IT 서비스와 클라우드 컴퓨팅, 물류 솔루션, 데이터센터 운영을 주력으로 하는 종합 IT 기업으로, ERP 구축과 AI 솔루션 개발에서도 강점을 보유하고 있습니다. 6조원 규모의 현금성 자산과 삼성그룹 내 안정적 수요 기반이 내부 역량이며, 클라우드 사업 부문의 매출 성장 둔화는 전체에 영향을 미치지만, 공공·금융 클라우드 전환과 데이터센터 수요 확대는 긍정적입니다. 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 상승세를 유지하고 있습니다.
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