이란 사태 이후 방산주에 대한 시장의 관심이 높아지고 있습니다. 특히 미사일 재고 부족 심화로 미사일 부품 시장의 강자인 L3해리스테크놀로지스(LHX)가 주목받고 있습니다. L3해리스의 주가는 올해 들어 21.11% 상승하며 S&P500 상승률(0.16%)을 크게 웃돌았습니다.
💎 미사일 부품 시장의 강자
L3해리스는 2023년 ‘에어로젯 로켓다인’을 인수하며 미사일 추진 체계 시장에 진출했습니다. 미사일 사업부는 작년 기준 매출 비중 13%를 차지하며, 회사 내에서 가장 빠르게 성장하는 부문으로 꼽힙니다.
핵심 경쟁력은 고체 로켓 모터(SRM)입니다. L3해리스는 패트리어트(PAC-3)와 사드(THAAD) 등에 들어가는 SRM을 생산하며, 미군이 도입한 주요 미사일의 약 75%에 부품을 공급하고 있습니다. 이 중 80%는 단일 공급사 지위를 확보한 것으로 알려졌습니다.
💎 월가의 긍정적 시각
JP모간은 L3해리스의 목표주가를 395달러에서 410달러로 상향 조정하며 미사일 사업의 성장성에 주목했습니다. JP모간은 미사일 사업이 2028년까지 두 배 가까이 성장할 것으로 내다봤습니다. 얼라이언스번스타인 역시 목표주가를 406달러에서 435달러로 올렸습니다.
회사는 올해 하반기 미사일 사업부를 분할 상장하고 10억 달러(약 1조 3000억 원) 규모의 미 국방부 지분 투자를 받을 계획입니다. 고민성 NH투자증권 연구원은 “분사 일정이 가시화하면서 자회사 가치와 정부 지분 투자 이슈가 부각될 것”이라고 언급했습니다.
💎 리스크 요인
다만 생산량 증가 과정에서 특수 원자재 조달 차질 등 공급망 병목 현상이 발생할 수 있습니다. 또한 국방 예산 승인 과정의 정치적 변수와 행정적 절차로 인해 분사 일정이 지연될 가능성도 있습니다.
미사일 수요 증가와 함께 L3해리스의 성장 가능성이 높게 평가받고 있지만, 공급망 문제와 분사 일정 지연 가능성은 투자 시 고려해야 할 요소입니다. L3해리스가 이러한 리스크를 어떻게 극복해 나갈지 주목해야 합니다.
참고 자료: 한국경제, 양지윤의 니가가라 나스닥
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