JP모건이 미국과 유럽 증시에서 최근 외면받던 배당주들이 재조명되고 있다고 밝혔습니다. 26일(미국 현지 시각) CNBC에 따르면, 미슬라브 마테이카 JP모건 글로벌·유럽 주식전략 부문장은 “국채 금리 폭등과 정반대 움직임을 보여온 저변동성 주식들이 밸류에이션 매력 최고조에 달했으며, 이제는 배당수익을 챙기면서 반등을 기다릴 전략이 적합하다”고 주목했습니다.
이 전략은 필수소비재, 헬스케어, 유틸리티, 보험, 산업재 섹터의 대형 우량주를 대상으로 합니다. 최근 수개월간 이들 방어주는 미 국채 금리와 유가 급등, 미-중 긴장 등으로 인해 큰 조정을 겪었으나, 중동 휴전 기대와 함께 국채 금리가 안정세를 보이면서 매크로와 무관하게 수익 기회를 포착할 수 있는 것으로 분석됩니다.
마테이카 전략가는 유가와 국채 금리의 하향 안정화 시 강력한 랠리가 기대된다고 언급하며, 만약 미 10년물 국채 금리가 연 5%를 다시 넘어서더라도 이미 과도하게 낙폭이 발생한 방어주는 금리와의 역상관 관계를 끊고 시장보다 우위(Outperform)를 점할 것으로 전망했습니다.
JP모건은 “이 전략은 전체 증시 폭락을 기다리는 하방 베팅이 아니며, 중동 분쟁이 터지기 전 강세장에서도 저변동성 배당주는 시장 수익률을 초과하는 성과를 보여줬다”고 강조했습니다. 특히, 코카콜라(NYS:KO), 롤린스(NYS:ROL), 프록터앤드갬블(NYS:PG) 등 주목할 만한 배당주를 주목하며, 안정적인 수익을 기대할 수 있다고 덧붙였습니다.
이처럼 저변동성 배당주는 경기 변동성 확대와 무관하게 안정적 수익 창출이 가능하다는 점에서, 이미 시장의 주목을 받고 있으며, 향후 금리와 글로벌 정세 변화에 따른 수익률 차별화가 기대됩니다. 투자자들은 이러한 방어주들이 시장 변동성 속에서도 견고한 성과를 냈던 과거 사례를 참고할 필요가 있으며, 현재 시장 환경에서는 배당주에 대한 관심이 높아지고 있음을 유념해야 합니다.
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