오는 12일 스페이스X의 상장이 예정되면서, 국내 인덱스와 액티브 펀드에서 삼성전자와 SK하이닉스의 매도 규모가 각각 1천864억 원과 1천386억 원에 달할 것으로 예상되고 있습니다. 이 수치는 한국투자증권이 분석한 것으로, MSCI ACWI 지수에 조기 편입이 예상된다는 가정 하에 산출된 것입니다.
스페이스X의 공모가는 135달러이며, MSCI 페스트 엔트리 제도를 통해 조기 편입될 경우, 펀드 내 스페이스X 비중이 늘어나면서 삼성전자와 SK하이닉스는 기계적 매도 압력을 받을 수밖에 없습니다. 다만, 초기 유동비율이 5% 미만으로 낮기 때문에, 예상 매도 규모는 크지 않을 것으로 보입니다.
실제로 MSCI ACWI 내 스페이스X 비중이 0.2%에 불과하다는 점을 고려하면, 예상 매도는 각각 1,716억 원과 1,276억 원으로 책정됩니다. 또한, 액티브 펀드가 비중 확대를 위해 매도를 늘릴 가능성도 열려 있으며, 액티브 펀드 규모는 인덱스 펀드의 10배 수준인 6조9천660억 달러에 달합니다. 이와 함께, 삼성전자와 SK하이닉스의 액티브 매도 규모는 각각 148억 원과 110억 원으로 추정됩니다.
염동찬 한국투자증권 연구원은 “이론적인 매도 규모는 크지 않지만, 액티브 펀드의 대응에는 변동성이 존재한다”고 언급하였으며, 이번 상장으로 인한 시장의 변동성은 일부 예상된 수치보다 클 수 있음을 시사하고 있습니다.
이와 같은 대규모 매도 압력은 단기적으로 관련 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 투자자들은 시장 흐름과 펀드의 움직임을 면밀히 관찰할 필요가 있습니다. 특히, 삼성전자와 SK하이닉스는 글로벌 지수 편입과 관련된 매도세에 따른 변동성을 고려하여 포트폴리오 재조정을 검토하는 것이 바람직해 보입니다. 향후 이들 기업의 주가와 기업가치에는 어느 정도 조정 압력이 가해질 수 있으므로, 투자 전략 수립에 신중을 기하는 것이 중요합니다.
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