중앙그룹 주요 계열사의 회생절차 신청에 시장의 시선이 한양증권으로 집중되고 있습니다. 국내 신용평가사들이 한양증권의 중앙그룹 관련 익스포저를 이유로 유동성 대응력에 대한 모니터링을 강화하겠다고 밝히면서, 시장에서는 단기금융 조달의 안정성에 대한 우려가 높아지고 있습니다. 특히, 한양증권이 보유한 기업어음(CP)과 전단채 잔액이 1조209억 원에 달하는 가운데, 신용평가사들이 익스포저 회수 가능성과 담보의 실질적 효력에 대해 신중한 입장을 내놓으며 부담이 가중되고 있습니다.
한국신용평가와 NICE신용평가 모두 한양증권의 중앙그룹 익스포저를 이유로 모니터링 강화를 예고했고, 특히 한국신용평가는 해당 익스포저가 2025년 연간 영업이익(753억 원)을 초과하는 수준임을 지적하며, 만약 손실 인식이 발생한다면 실적에 큰 부담으로 작용할 수 있다고 전망하고 있습니다. 신용평가사들은 담보의 실질적 효력과 회수 가능성을 검증하는 작업이 필요하다고 보고 있으며, 워크아웃 절차상 법적 근거의 불확실성과 담보 가치 변동 가능성도 지적하고 있습니다.
이와 함께, 한양증권은 지금까지 ‘A2’ 단기 신용등급을 기반으로 CP·전단채 조달을 이어왔으며, 해당 잔액은 1조209억 원에 달합니다. 최근 3개월물 전단채의 금리도 3.30%에서 4.00%로 70bp(기준금리 상승폭 이상) 급등하는 등 조달 비용이 크게 증가하고 있습니다. 이러한 금리 상승은 신용평가사와 투자자들의 우려를 반영하는 것으로, 시장에서는 한양증권의 차환 가능성에 대한 경계감이 커지고 있습니다.
또한, 최근 단기시장에서는 증권사의 CP·전단채 조달이 어려워지고 있으며, ‘A1’ 등급 증권사조차 수요 확보에 어려움을 겪고 있습니다. 한 채권 관계자는 “금리 조정 후에도 일부 물량이 소화되지 않는 상황”이라며, 조달 금리의 상승과 함께 조달 여건이 악화되고 있음을 지적하고 있습니다. 이러한 배경 속에서 한양증권은 앞으로도 유동성 확보에 있어서 변수가 많아지고 있으며, 시장의 불확실성은 계속해서 높아질 것으로 보입니다.
전문가들은 이번 신용평가사들의 모니터링 강화와 금리 상승이 단기 조달 시장에 부정적 영향을 미칠 가능성을 지적하며, 한양증권의 유동성 리스크 관리를 꼼꼼히 점검할 필요가 있다고 조언하고 있습니다. 금융시장은 이번 사태를 계기로 증권사들의 단기금융 조달 전략에 대한 재검토와 신용평가사의 역할 재조명이 요구되는 시점입니다.
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