미국 대형 기술주인 ‘매그니피센트7’의 밸류에이션이 10여 년 만에 가장 낮은 수준으로 떨어지면서, 시장에서는 이들 기업이 매수 기회로 부상할 가능성에 관심이 쏠리고 있습니다. CNBC에 따르면, 모건스탠리 자산운용은 매그니피센트7의 밸류에이션 프리미엄이 나머지 S&P 500 종목 대비 10%로 축소됐다고 밝혔으며, 이는 지난 10년간 가장 낮은 수치입니다. 올해 들어 인공지능(AI) 인프라 투자의 수혜를 받는 반도체 업종은 강세를 보인 반면, 대형 기술주는 상대적으로 부진한 흐름을 나타내고 있습니다. 메모리 반도체와 한국 증시가 큰 폭으로 상승했으며, 아이셰어즈 반도체 ETF(SOXX)는 연초 이후 약 85% 급등했습니다. 반면, 라운드힐 매그니피센트7 ETF(MAGS)는 연초 대비 소폭 하락했고, S&P 500 지수는 약 9% 상승하는 데 그쳤습니다. 시장에서는 대형 기술기업들이 AI 경쟁을 위해 대규모 자금을 투입하는 가운데, 투자 수익률에 대한 의구심도 커지고 있습니다. 그러나 모건스탠리는 이들 기업의 펀더멘털은 여전히 견조하다고 평가하며, 특히 매그니피센트7의 연간 이익 성장률이 S&P 500 기업보다 약 45%포인트 높은 수준을 유지하고 있다고 설명합니다. 리사 샬렛 모건스탠리 CIO는 “현재 하이퍼스케일러들은 매우 저렴한 가격에 거래되고 있다”고 언급하며, 반도체 비중은 점진적 축소 대신 AI 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 종목을 선별하여 확대할 것을 제안하였습니다. 특히, 엔비디아의 12개월 선행 PER은 18.7배로, 과거 평균인 36.9배보다 절반 수준으로 낮아졌으며, 뱅크오브아메리카 증권은 이에 대해 엔비디아의 장기 성장 잠재력을 고려할 때 매수 기회라고 평가하고 있습니다.
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