[조각투자 시장] 증권사, 수수료 1억 시장서 IB 기회 노린다

증권사들이 연간 거래수수료가 1억 원대에 불과한 조각투자 시장에 적극 참여하며, 향후 새로운 투자은행(IB) 시장 개척을 기대하고 있습니다. 현재 거래 중개 수익만으로는 수익성이 낮지만, 자산 발행과 구조화, 유통, 자산관리에 이르는 전 과정이 성장할 잠재력을 보여주고 있습니다.

금융위원회가 수익증권 장외거래중개업 예비인가를 내준 KDX와 NXT컨소시엄에는 다수 증권사와 핀테크 업체가 참여하고 있으며, 이들 컨소시엄은 부동산, 미술품, 음원 등 비정형 자산의 증권화 시장을 목표로 하고 있습니다. 현재 샌드박스 사업자들의 2024년 유통 거래금액은 약 145억 원으로, 거래대금의 0.2~0.8% 수준인 유통 수수료 수익은 약 1억5천만 원에 불과합니다. 이는 국내 증권사의 일일 주식 거래대금과 비교하기 어려운 수준입니다.

그러나 업계 전문가들은 유통보다 발행에 더 큰 기대를 걸고 있습니다. 증권화 과정에서 발생하는 수수료는 공모액의 1.3%, 배당액의 2%, 자산 매각 차익의 7% 등으로, 증권사들은 자산 발굴, 구조화, 유통, 이후 자산관리까지 전 단계에서 수익 기회를 모색하고 있습니다.

내년 2월 시행 예정인 토큰증권 관련 법률 개정은 증권화 대상 자산을 더욱 다양화하며 시장 범위를 확대할 전망입니다. 이를 통해 미술품, 부동산, 지식재산권(IP) 등 실물·권리자산의 증권화가 활성화되면서 증권사들의 역할도 기존의 중개를 넘어 발행, 구조화, 자산관리까지 확장될 것으로 기대됩니다.

향후 시장이 커지면 증권사와 기존 조각투자 업체 간 협업이 활발해질 것으로 보입니다. 조각투자 업체들은 기초자산 확보와 관리 역량을 갖추고 있고, 증권사들은 증권 구조화와 고객 유치, 자산관리에서 강점을 보여줍니다. 거래소는 유통과 거래체결, 결제 등 인프라 역할을 담당하며 시장의 분업 구조가 형성될 가능성이 높습니다.

한 증권사 관계자는 “현재 시장 규모가 상당히 소규모이지만, 상품 공급과 거래량이 늘어나면 수익성 확보가 가능하다”며, “이 시장의 성장 잠재력에 베팅하는 이유가 바로 여기에 있다”고 설명했습니다. 과거 증권사들이 주식, 회사채, 파생상품 등 전통적 자산에서 새 먹거리를 찾아 성장했듯, 앞으로는 비정형 자산의 증권화가 또 하나의 중요한 방향이 될 것으로 보입니다.

이와 같은 변화는 지금까지 기업과 금융자산 중심이었던 IB 시장이 실물·권리자산으로 확장되어, 시장의 구조와 역할 분담도 재편될 수 있음을 시사합니다. 결국 증권사들은 기존 거래를 넘어서 자산 전체 생애주기에서 부가가치를 창출하는 새로운 밸류체인 구축에 집중하고 있습니다.

📰 연합인포맥스

[조각투자 전쟁③] 수수료 1억짜리 시장에 증권사가 왜…