일본의 대형 제조업체들이 체감경기 개선세를 지속하며 6분기 연속 상승 곡선을 그리고 있습니다. 2018년 3월 이후 최고 수준을 기록했으며, 이는 인공지능(AI)과 반도체 관련 수요가 견고하게 유지되고 있기 때문입니다. 또한 원자재 가격 상승분을 판매 가격에 반영하면서 기업들의 수익성을 높이고 있다는 분석이 나옵니다.
조사 기간은 8월 26일부터 9월 30일까지이며, 99%의 기업이 응답하였고, 일본은행의 9월 금리 인상 영향은 제한적으로 반영된 것으로 나타났습니다. 특히, AI 관련 수요가 데이터센터 등에서 활발하게 나타나면서 철강업황이 6으로 상승했고, 유리·시멘트 등 요업과 비철금속 역시 지수 상승을 견인했습니다. 원유 등 원자재 가격 상승이 기업 수익을 지탱하는 역할도 했지만, 식료품, 종이·펄프, 자동차 부문은 비용 부담과 수요 둔화로 체감경기가 하락하는 모습이 확인됩니다.
비제조업 부문에서는 가격 인상에 따른 수요 감소와 재해·기상 악재, 인건비 상승이 복합적으로 작용하며 업황이 부진했습니다. 숙박·음식서비스, 소매, 도매업종이 각각 8포인트, 4포인트, 3포인트 하락하였으며, 반면 건설과 전기·가스 부문은 각각 4포인트 상승하여 차별화된 모습을 보이고 있습니다. 기업들은 향후 업황에 대해 신중한 태도를 유지하며, 전체적인 전망은 다소 부정적입니다.
설비투자 계획은 2026회계연도 기준으로 전년 대비 7.6% 늘어날 것으로 예상되며, 특히 AI 관련 생산능력 확대를 위한 투자가 지속되고 있습니다. 제조업의 경우 8.3% 증가율을 기록했으며, 설비투자 계획은 연중 상향 조정되었다가 회계연도 말로 갈수록 낮아지는 경향이 있어, 지난해보다 증가율은 다소 둔화된 모습입니다. 기업들은 환율 전망도 조정하며, 6월 조사 때보다 달러당 엔화 환율을 약간 높게 예상하고 있습니다.
또한, 별도 조사인 일본 경영자 설문조사에서는 현재 일본 경기가 완만하게 확장되고 있다는 응답이 절반 이상에 달하며, 설비투자 증가, 임금 상승, 개인소비 회복이 확장 이유로 꼽혔습니다. 내년 3월까지도 경기 확대가 지속될 것이라는 기대와 함께, 비용 상승과 지정학적 리스크에 대한 우려도 함께 나타나고 있어, 일본 기업들이 직면한 도전과 기회가 동시에 존재하는 상황임을 보여줍니다.
이처럼 일본 제조업의 체감경기 개선은 인공지능 수요와 원가 반영의 긍정적 요소가 결합된 결과입니다. 그러나 비제조업의 부진은 글로벌 정세와 내수 시장의 불확실성을 반영하며, 앞으로 기업들이 어떤 전략으로 대응할지 관심이 집중되고 있습니다. 시장에서는 이러한 변화들이 일본 경제 전반의 회복세에 어떤 영향을 미칠지 주목하고 있습니다.
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