다올투자증권이 SK하이닉스677,000원 ▲+3.99%의 목표 주가를 현 주가 대비 40% 이상 높은 95만원으로 제시하며, 올해 실적에 대한 긍정적인 전망을 내놓았습니다. 이는 기존 목표 주가를 크게 상향 조정한 것입니다.
📌 핵심 발견
다올투자증권은 SK하이닉스의 목표 주가를 95만원으로 제시했는데, 이는 지난 2일 종가 기준 주가인 67만7000원보다 40.3% 높은 수치입니다. 기존 목표 주가였던 76만원에서 대폭 상향된 것입니다. 다른 증권사들도 SK하이닉스의 목표 주가를 잇따라 상향 조정했는데, 흥국증권은 94만원, 상상인증권은 75만원을 제시했습니다.
고영민, 김연미 다올투자증권 연구원은 SK하이닉스에 대해 “업종 내 입지 등을 감안했을 때 마이크론과의 멀티플 격차가 확대될 이유가 없다”고 분석했습니다. 또한, 12월 마이크론의 평균 주가순자산비율(P/B) 등을 고려하여 SK하이닉스에 3.5배를 적용했다고 밝혔습니다.
📊 배경 분석
SK하이닉스는 DRAM과 NAND 플래시 메모리를 주력으로 생산하는 메모리 반도체 전문 제조사입니다. 특히 HBM(고대역폭 메모리)을 고부가 제품으로 공급하며, 세계 2위 규모의 생산 능력과 HBM 분야 선도 기술을 보유하고 있습니다. AI 서버 수요에 대응하는 고밀도 메모리 개발에서 경쟁 우위를 점하고 있습니다.
최근 메모리 반도체 시장은 AI 수요 확대와 공급망 안정성에 따라 변동성을 보이고 있으며, SK하이닉스는 HBM 기술 개발을 통해 시장 지위를 강화하고 있습니다. 마이크론과의 밸류에이션 비교 또한 투자자들의 주목을 받고 있습니다.
⭐ 중요성
다올투자증권은 SK하이닉스의 올해 실적을 매출 162조2000억원, 영업이익 100조9000억원으로 전망했습니다. 이는 작년 대비 각각 70%, 124% 상향된 수치입니다. 주요 메모리 생산업체들의 유의미한 공급 증가가 없을 것이라는 점에서 범용 제품 가격 상승세가 올 연말까지 지속될 것으로 예상됩니다.
최근 불거진 HBM4 관련 우려에 대해 다올투자증권은 사업적으로 영향을 미칠 수준은 아닌 것으로 파악했으며, 당초 계획된 올해 연간 HBM 계획 역시 변동 없을 것이라고 분석했습니다. 이에 따라 HBM 제품 주기가 길어지고 ASIC에 대한 수요 확대 영향도 더해지며 올해 1분기 전체 HBM 평균 판매 가격 역시 견조하게 이어질 것으로 전망됩니다.
✅ 투자 시사점
SK하이닉스의 목표 주가 상향은 회사의 성장세 지속과 수익성 증대에 대한 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 특히 HBM 시장에서의 경쟁 우위와 AI 서버 수요 증가에 따른 고밀도 메모리 개발 능력은 SK하이닉스의 투자 가치를 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자들은 메모리 반도체 시장의 변동성과 SK하이닉스의 기술 경쟁력을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.
⚠️ 투자 유의사항
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