지난달 우리나라 외환보유액이 감소했지만, 감소폭은 줄어든 것으로 나타났습니다. 외환당국의 외환보유액 관리 정책이 효과를 보였다는 분석이 나옵니다.
📌 핵심 발견
한국은행에 따르면 1월 말 기준 우리나라 외환보유액은 4259억1000만달러로 집계됐습니다. 이는 전월 대비 21억5000만달러 감소한 수치입니다. 지난해 12월에도 26억달러 감소하며 두 달 연속 감소세를 보였으나, 감소폭은 1월에 축소되었습니다.
일반적으로 12월에는 금융기관의 규제비율 준수를 위한 예수금 증가로 외환보유액이 늘고, 1월에는 이 예수금이 빠져나가 외환보유액이 감소하는 경향이 있습니다. 하지만 이번에는 12월 감소폭이 더 크게 나타나는 등 다른 양상을 보였습니다. 1월 외환보유액 변동액이 12월보다 적게 감소하거나 더 많이 늘어난 것은 2019년 이후 7년 만입니다.
한국은행은 지난달 외환보유액 감소의 주요 원인으로 국민연금의 전략적 환헤지를 위한 외환스와프 작동을 꼽았습니다. 환헤지를 위해 사용된 달러는 특정 기간 후 다시 환수됩니다. 초과 지급준비금에 이자를 지급하는 정책이 금융기관의 예수금 유출을 최소화하는 데 기여한 것으로 분석됩니다.
📊 배경 분석
외환보유액은 한 나라의 대외 지급 능력을 보여주는 지표로, 중앙은행이 보유한 외화 자산을 의미합니다. 외환보유액은 수입 대금 결제, 해외 투자, 외채 상환 등 다양한 용도로 사용됩니다. 적정 수준의 외환보유액은 국가 신뢰도를 높이고, 금융 시장의 안정성을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다.
최근 외환시장의 흐름에 대해 한 시장 참가자는 “1월은 환율이 주로 글로벌 외환시장 이슈에 따라 움직였다”며 당국의 개입이 적었던 것 같다고 언급했습니다.
⭐ 중요성
외환보유액 감소는 대외 지급 능력 약화에 대한 우려를 낳을 수 있지만, 감소폭 축소는 외환당국의 정책적 노력이 효과를 나타내고 있음을 시사합니다. 특히, 초과 지준부리 정책은 금융기관의 외화 유출을 억제하여 외환보유액 방어에 기여한 것으로 평가됩니다.
자산별로 살펴보면 유가증권(3775억2000만달러)은 63억9000만달러 증가했습니다. 이는 지난해 9월 이후 최대 상승폭입니다. 반면 예치금(233억2000만달러)은 85억5000만달러 감소하며 2024년 4월 이후 최대 감소폭을 기록했습니다. IMF 특별인출권(SDR)은 158억9000만달러로 전월과 동일했으며, 금은 47억9000만달러로 유지되었습니다.
지난해 12월 말 기준 한국의 외환보유액은 4281억달러로 세계 9위 수준입니다. 중국이 3조3579억달러로 가장 많았고, 일본, 스위스, 러시아 등이 뒤를 이었습니다.
📝 요약
1월 외환보유액은 감소했지만, 감소폭은 축소되었습니다. 국민연금의 환헤지가 외환보유액 감소에 영향을 미쳤지만, 외화 지준부리 등 당국의 외환보유액 관리 정책이 효과를 낸 것으로 분석됩니다. 한국의 외환보유액은 세계 9위 수준입니다.
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