KT가 글로벌 통신사 대비 저평가되었다는 분석이 나왔습니다. NH투자증권은 KT에 대한 투자의견을 매입로 유지하며 목표주가를 기존 6만7000원에서 8만원으로 19.4% 상향 조정했습니다.
📌 핵심 발견
NH투자증권은 KT의 통신 사업 안정성, 주주환원 정책, 데이터센터 고성장, 그리고 부동산 및 유휴자산 매각 등 다양한 성장 모멘텀에 주목했습니다. KT의 기업가치 대비 현금창출력(EV/EBITDA) 밸류에이션은 4.1배로, 글로벌 주요 통신사 평균 7.1배에 비해 현저히 낮은 수준이라고 분석했습니다.
KT는 지난해 4분기에 매출액 6조8500억원을 기록하며 전년 동기 대비 4.1% 증가했고, 영업이익은 2273억원으로 흑자 전환에 성공했습니다. 특히 무선서비스 매출은 1조7400억원으로 5.3% 증가, 클라우드 매출은 2779억원으로 25.8% 증가하며 실적 성장을 이끌었습니다.
NH투자증권에 따르면 KT의 영업이익은 증권사 분석치 평균인 2099억원을 상회하는 수치입니다. 정보유출 사건에 따른 유심 교체 비용과 소비자 보상 비용이 반영되었음에도 불구하고 양호한 실적을 기록했다고 평가했습니다.
📊 배경 분석
KT는 통신 사업의 안정적인 사이클이 2029년까지 지속될 것으로 관측되며, 꾸준한 실적 성장이 기대되고 있습니다. 또한, 글로벌 통신사들이 보유하지 않은 대규모 데이터센터를 2028년까지 300MW로 확대할 예정이며, 보유 부동산 유동화를 통해 추가적인 성장이 관측됩니다.
KT는 클라우드와 에스테이트 사업 부문의 성장을 기반으로 지난해 영업이익 2조4691억원을 달성했다고 밝혔습니다. 이는 전년 대비 205% 증가한 수치입니다. KT는 지난해 연결 기준 연간 매출 28조2442억원을 기록했습니다.
⭐ 중요성
이번 목표주가 상향은 KT의 성장 가능성과 저평가 상태에 대한 시장의 재평가를 의미합니다. KT는 안정적인 통신 사업을 기반으로 데이터센터, 클라우드 등 신사업 확대를 통해 지속적인 성장을 추구하고 있습니다. 또한 적극적인 주주환원 정책은 투자자들에게 매력적인 요소로 작용할 수 있습니다.
외국인 지분율 한도 소진으로 수급이 제한적이지만, 매도할 외국인이 거의 없고 국내 투자자들의 수급도 우호적이라는 점도 긍정적으로 평가됩니다. 더불어 3월부터 2500억원 규모의 자사주 취득도 예정되어 있어 주가 안정화에 기여할 것으로 관측됩니다.
✅ 투자 시사점
KT는 글로벌 통신사 대비 저평가되어 있으며, 다양한 성장 모멘텀을 보유하고 있어 투자 가치가 높다는 분석입니다. 안정적인 통신 사업, 데이터센터 성장, 부동산 유동화, 주주환원 정책 등이 투자 매력도를 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자들은 KT의 실적 추이와 성장 전략을 지속적으로 주시할 필요가 있습니다.
⚠️ 투자 유의사항
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