📌 핵심 발견
최근 뉴욕 증시에서는 ‘사스포칼립스’라는 용어가 등장하며 소프트웨어 기업들의 주가가 변동성을 보였습니다. 사스포칼립스는 고도화된 인공지능(AI)이 서비스형 소프트웨어(SaaS) 산업의 쇠퇴를 야기할 것이라는 우려에서 비롯된 신조어입니다. 이러한 가운데 JP모간은 소프트웨어 주식의 하락을 ‘비이성적인 매도’로 판단하며, AI 시대에도 견조한 우량 종목을 저가에 매입할 기회로 삼을 것을 제시했습니다.
JP모간은 AI의 발전이 소프트웨어 산업을 붕괴시키는 것이 아니라, 산업 구조를 재편하는 과정으로 보았습니다. 단순 기능 중심의 소프트웨어는 어려움을 겪겠지만, 플랫폼, 인프라, 데이터를 장악한 기업은 오히려 AI의 수혜를 입을 수 있다고 분석했습니다. 실제로 S&P500 소프트웨어 지수는 올해 들어 하락세를 보였으며, 세일즈포스, 서비스나우 등의 주가도 하락했습니다.
📊 배경 분석
JP모간은 AI 시대에 주목해야 할 ‘AI 내성’ 종목 19개를 선정하여 제시했습니다. 이 목록에는 팔로알토네트웍스, 크라우드스트라이크 등 사이버 보안 관련 기업들이 다수 포함되었습니다. AI 기술이 발전함에 따라 사이버 공격 또한 정교해질 가능성이 높아, 보안 수요가 꾸준히 증가할 것이라는 분석입니다. 또한, 스노우플레이크와 같은 데이터 플랫폼 기업과 비바시스템즈와 같은 산업 특화 소프트웨어 기업도 AI 시대에 주목할 만한 종목으로 꼽았습니다.
AI는 방대한 데이터 위에서 작동하기 때문에 데이터 인프라를 보유한 기업의 전략적 가치가 상승한다는 논리가 제시되었습니다. JP모간은 마이크로소프트와 크라우드스트라이크가 AI 확산 국면에서도 안정적인 해자를 구축했다고 판단했습니다. 이들 기업은 AI로 인해 기존 업무 흐름이 위협받기보다는 생산성 향상을 기대할 수 있으며, 장기적인 기업 계약과 높은 전환 비용이 단기적인 변동성을 완화하는 역할을 할 것으로 분석했습니다.
⭐ 중요성
마이크로소프트는 윈도우와 오피스365 생태계에 코파일럿을 통합하여 AI를 수익화하고 있으며, 클라우드 인프라 애저를 통해 AI 연산 수요 증가의 직접적인 수혜를 기대할 수 있습니다. 크라우드스트라이크 역시 사이버 보안 분야에서 AI를 활용한 해커들의 공격에 대응하는 강력한 방어 기술을 제공하며, 방대한 데이터 기반의 AI 탐지 역량과 다년 계약 중심의 구독 모델을 통해 실적을 뒷받침하고 있습니다.
JP모간은 주요 소프트웨어 기업들의 실적 발표와 인베스터 데이가 비관론에 대한 경영진의 반박 무대가 될 것이라고 언급했습니다. 실적 발표에서 AI 매출 기여도와 매출 관련 정보가 공개될 경우 주가 반등을 기대할 수 있다는 분석입니다. 실제로 글로벌 디자인 소프트웨어 기업 피그마는 전년 대비 매출 증가를 발표한 후 시간외 거래에서 주가가 급등했습니다.
✅ 투자 시사점
이번 JP모간의 분석은 AI 기술 발전이 소프트웨어 산업에 미치는 영향에 대한 투자자들의 우려를 다소 해소할 수 있을 것으로 보입니다. AI 기술 발전이 모든 소프트웨어 기업에 부정적인 영향을 미치는 것이 아니라, 특정 기업에게는 오히려 기회가 될 수 있음을 시사합니다. 특히, 플랫폼, 인프라, 데이터 경쟁력을 갖춘 기업과 사이버 보안 관련 기업에 주목할 필요가 있습니다. 투자자들은 마이크로소프트(MSFT)와 크라우드스트라이크(CRWD) 등의 종목을 눈여겨볼 필요가 있습니다.
⚠️ 투자 유의사항
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