NH투자증권은 삼성전자190,100원 ▲+0.05%의 올해 영업이익이 전년 대비 366% 급증한 204조원에 달할 것이라며 목표주가를 기존 20만5000원에서 25만원으로 상향 조정했습니다. 투자의견은 ‘매입’를 유지했습니다. 메모리 반도체 시장의 긍정적인 흐름이 삼성전자의 실적 개선을 이끌 것이라는 분석입니다.
💎 메모리 가격 인상 효과
류영호 NH투자증권 연구원은 “통상 1분기가 비수기임에도 메모리 가격 인상폭이 시장의 관측을 넘어서고 있다”며 이러한 추세가 2분기에도 지속될 것으로 관측했습니다. 삼성전자가 메모리 반도체 부문에서 수량 측면의 강점을 보유하고 있어 경쟁사 대비 가격 인상 효과가 더 클 것이라는 분석입니다.
💎 1분기 실적 분석
NH투자증권은 삼성전자의 1분기 매출과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 41.2%, 473.7% 증가한 111조8000억원, 38조4000억원으로 분석했습니다. 이는 시장 컨센서스인 매출 110조8480억원, 영업이익 32조3670억원을 상회하는 수치입니다. D램과 낸드 평균판매단가(ASP) 상승이 실적 개선을 견인할 것으로 보입니다.
💎 데이터센터 수요 지속
메모리 가격 상승으로 인해 다른 사업부의 원가 부담이 확대될 수 있다는 우려도 제기되고 있습니다. 하지만 데이터센터의 재고 상황과 수요를 고려할 때, 아직 고점을 논하기는 이르다는 판단입니다. 데이터센터의 꾸준한 수요가 메모리 반도체 시장의 호황을 뒷받침할 것이라는 분석입니다.
설 연휴 후 첫 거래일인 19일, 삼성전자 주가는 19만원을 돌파하기도 했습니다. 오전 9시 11분 현재 삼성전자는 전 거래일 대비 7600원(4.19%) 상승한 18만8800원에 거래되고 있습니다.
참고로, 삼성전자(005930)의 현재 주가는 18만 8800원(가장 최근 종가 기준)이며, 52주 최고가는 79,800원, 최저가는 55,200원입니다. PER은 14.2배 수준입니다.
결론적으로 삼성전자의 실적 개선은 메모리 반도체 시장의 호황과 데이터센터 수요 증가에 힘입어 지속될 것으로 관측됩니다. 다만, 글로벌 경기 침체 가능성과 다른 사업부의 원가 부담 확대는 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.
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