흥국증권은 25일, 케이카에 대해 “유효시장 확장과 수익모델 다각화로 경쟁력 강화를 도모하고 있다”고 분석하며 투자의견 ‘매입’와 목표주가 2만원을 유지했습니다. 완성형 중고차 소매 플랫폼으로서의 경쟁력에 주목해야 한다는 분석입니다.
💎 완성형 플랫폼 경쟁력
흥국증권 최종경 연구원은 케이카의 경쟁력에 대해 “브랜드 신뢰도, 온·오프라인 연계(OMO) 인프라, 다각화된 매입·판매 채널 기반의 경쟁력은 완성형에 가깝다”고 평가했습니다. 이러한 경쟁력을 바탕으로 안정적인 시장 점유율 확대가 이어지고 있다고 덧붙였습니다.
💎 수익 구조 고도화
케이카는 수요 분석 및 시세 산정 시스템, 재고 관리 최적화, 연계 서비스 등을 통해 수익 구조를 지속적으로 고도화하고 있습니다. 지난해 4월 원스톱 차량 관리 플랫폼 ‘마이카’를 출시한 데 이어, 올해부터는 C2C(개인 간 거래) 안심 직거래 서비스 등 신사업을 개시했습니다.
💎 실적 분석 및 시장 평가
흥국증권은 케이카의 올해 매출과 영업이익을 각각 전년 대비 5.1%와 12% 증가한 2조5637억원과 851억원으로 분석했습니다. 최 연구원은 “지난해 외형과 수익 모두 사상 최대 실적을 기록하고 중고차 시장 성장률을 지속적으로 웃돌고 있음에도 현재 기업가치에는 전혀 반영되지 않았다”고 지적하며, 케이카의 성장 가능성에 주목했습니다.
케이카의 경쟁력 강화 전략이 시장에서 어떤 평가를 받게 될지 주목됩니다.
참고 자료:
흥국증권 리포트
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