Richards: 소프트웨어 업황 우려, 전염될 가능성은 낮다 – 투자 분석

2026년, Bloomberg Television에서 방영된 영상에서는 Marathon Asset Management의 CEO, 회장 겸 공동 창립자인 Bruce Richards가 출연하여 소프트웨어 산업에 대한 사모 신용(Private Credit)의 익스포저(exposure)에 대해 논의합니다. Richards는 소프트웨어 산업 자체는 생존할 것이라고 전망하면서도, 해당 산업의 밸류에이션 멀티플(multiples)이 축소되어 당분간 유지될 것이라고 분석합니다. 그는 Bloomberg의 Anna Edwards 및 Lizzy Burden과 함께 ‘The Opening Trade’ 프로그램에 출연하여 이와 같은 견해를 밝혔습니다.

📌 주요 내용

Bruce Richards는 소프트웨어 산업에 대한 사모 신용의 익스포저에 대해 크게 우려하지 않는다는 입장을 표명합니다. 그는 소프트웨어 산업이 지속적으로 성장하고 생존할 것이라고 믿고 있습니다. 그러나 그는 동시에 소프트웨어 기업들의 밸류에이션 멀티플, 즉 기업 가치를 평가하는 지표들이 하락했으며, 이러한 낮은 수준이 단기간에 회복되기는 어려울 것이라고 전망합니다. 이는 투자자들이 소프트웨어 기업에 대해 과거만큼 높은 프리미엄을 부여하지 않을 것이라는 의미로 해석될 수 있습니다. 따라서 사모 신용 투자자들은 소프트웨어 기업에 대한 투자 시 이러한 밸류에이션 변화를 고려해야 할 필요가 있습니다. Richards의 발언은 소프트웨어 산업의 장기적인 성장 가능성은 긍정적으로 평가하면서도, 단기적인 밸류에이션 조정에 대한 경계를 늦추지 말아야 함을 시사합니다.

📊 시장 배경

2026년 현재, 소프트웨어 산업은 기술 혁신과 디지털 전환의 핵심 동력으로 여전히 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 그러나 금리 인상, 인플레이션, 경기 침체 우려 등 거시경제 환경의 변화는 소프트웨어 기업들의 밸류에이션에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 특히 성장주로 분류되는 소프트웨어 기업들은 금리 상승에 민감하게 반응하며, 미래 기대 수익의 할인율 증가로 인해 주가가 하락하는 경향을 보입니다. 또한, 경쟁 심화와 시장 포화로 인해 소프트웨어 기업들의 성장률이 둔화되면서 투자자들의 기대감이 낮아지고 있습니다. 이러한 시장 환경 속에서 사모 신용 투자자들은 소프트웨어 기업에 대한 투자 결정을 내릴 때 더욱 신중한 자세를 취해야 합니다. 기업의 펀더멘털(fundamental) 분석은 물론, 거시경제 변수와 시장 트렌드를 종합적으로 고려하여 투자 리스크를 최소화해야 할 것입니다.

💡 투자 시사점

Bruce Richards의 분석은 소프트웨어 산업에 대한 투자에 있어 신중한 접근이 필요함을 강조합니다. 소프트웨어 산업의 장기적인 성장 가능성은 여전히 유효하지만, 밸류에이션 멀티플 축소는 투자 수익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자들은 소프트웨어 기업에 투자할 때 기업의 재무 건전성, 성장 잠재력, 경쟁 우위 등을 면밀히 분석해야 합니다. 또한, 금리 변동, 인플레이션, 경기 침체 등 거시경제 환경 변화에 대한 민감도를 높여 투자 포트폴리오를 적절히 조정해야 합니다. 사모 신용 투자자들은 특히 소프트웨어 기업의 현금 흐름과 부채 상환 능력을 주의 깊게 살펴보고, 투자 회수 가능성을 높이는 데 집중해야 합니다. Richards의 발언은 투자자들이 소프트웨어 산업에 대한 투자를 재평가하고, 보다 합리적인 투자 전략을 수립하는 데 도움이 될 수 있습니다.

🎯 시청 포인트

본 영상은 Marathon Asset Management의 CEO인 Bruce Richards의 심도 있는 분석을 통해 소프트웨어 산업의 현재와 미래에 대한 통찰력을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 특히 사모 신용 투자자들은 Richards의 경험과 전문성을 바탕으로 소프트웨어 산업에 대한 투자 전략을 재점검하고, 리스크 관리 방안을 모색하는 데 도움을 받을 수 있습니다. 또한, Bloomberg의 Anna Edwards와 Lizzy Burden의 날카로운 질문과 Richards의 답변을 통해 소프트웨어 산업의 밸류에이션 변화와 시장 환경에 대한 이해도를 높일 수 있습니다. 소프트웨어 산업에 관심 있는 투자자, 금융 전문가, 경제 분석가라면 반드시 시청해야 할 영상입니다. 더불어 Bloomberg Television의 수준 높은 제작과 편집은 시청 경험을 더욱 풍부하게 만들어 줄 것입니다. 이 영상을 통해 소프트웨어 산업에 대한 투자 결정을 내리는 데 필요한 중요한 정보를 얻고, 성공적인 투자 전략을 수립하는 데 도움이 되기를 바랍니다.