국제신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌이 NH투자증권34,200원 ▲+5.56%에 대해 기업금융 확장을 뒷받침할 충분한 자본력을 갖추고 있다고 평가했습니다. 이는 NH투자증권이 종합금융투자계좌(IMA) 사업자 지정을 받은 데 따른 긍정적인 분석입니다.
S&P는 NH투자증권의 이러한 움직임이 모회사인 농협금융지주의 가계대출 중심에서 기업금융으로의 전환이라는 생산적 금융 전략과 정부의 경제 성장 촉진 정책 기조에도 부합한다고 밝혔습니다. 또한, 농협금융지주가 유사시 NH투자증권에 대한 확고한 지원 의지를 가지고 있음을 지난해 6천500억원 규모의 자본 지원으로 확인했다고 덧붙였습니다.
💎 자본 확충과 위험조정자본비율 분석
이러한 지원에 힘입어 NH투자증권은 지난해 말 별도 기준 자기자본을 8조 6천억원으로 확충했습니다. S&P는 향후 2년간 주식 및 펀드 익스포저 확대에 따라 위험조정자본비율이 약 9.5%에서 8.7% 수준으로 하락할 것으로 분석했으나, 이는 여전히 7%를 상회하는 수치로 안정적인 수준을 유지할 것으로 보입니다. 이는 IMA를 통한 자금 조달을 점진적으로 확대하는 시나리오를 기반으로 하며, 조달 자금의 절반은 기업대출 및 채권, 나머지 절반은 주식 및 펀드에 투자한다는 가정 하에 이루어진 분석입니다.
더욱 공격적인 시나리오, 즉 향후 2년간 자기자본의 100%까지 자금을 조달하는 경우에도 위험조정자본비율은 7.3%를 기록할 것으로 분석되었습니다. 이는 중동 분쟁으로 인한 금융시장 변동성 확대 여파에도 불구하고 NH투자증권이 충분히 대응할 수 있는 여력을 갖추고 있음을 시사합니다.
💎 사업 다각화와 회복력의 원천
NH투자증권의 회복력을 뒷받침하는 중요한 요소로는 주식 브로커리지, 기업금융, 금융상품 판매, 채권 운용 등을 아우르는 다변화된 사업 구조와 각 부문에서의 견고한 시장 지배력이 꼽혔습니다. 또한, 미국 시장을 중심으로 우려가 커지고 있는 사모신용(Private Credit)에 대한 직접적인 익스포저(노출) 또한 제한적인 수준으로 분석된다고 S&P는 밝혔습니다. 이러한 분석은 NH투자증권이 급변하는 금융 시장 환경 속에서도 안정적인 성장을 이어갈 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다.
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