마이크론, 호실적에도 시간외 하락… 공급 부족 해소 시 ‘폭락’ 경고

마이크론테크놀러지가 시장의 관측을 뛰어넘는 실적을 발표했음에도 불구하고 시간외 거래에서 주가가 하락하는 이례적인 모습을 보였습니다. 메모리 반도체 공급 부족이 해소될 경우 주가에 큰 하락 압력이 작용할 수 있다는 경고음이 울리고 있습니다. 18일(현지시간) 뉴욕증권거래소에서 마이크론의 주가는 시간외 거래에서 3.95% 하락한 443.47달러를 기록했습니다. 이는 견조한 실적 발표에도 불구하고 향후 시장 분석에 대한 투자자들의 우려가 주가에 선반영된 결과로 분석됩니다.

💎 관측 뛰어넘은 마이크론의 2분기 실적

마이크론은 2026 회계연도 2분기(2025년 12월~2026년 2월)에 12.20달러의 조정 주당순이익(EPS)을 기록하며, LSEG가 집계한 시장 분석치 9.31달러를 무려 31% 상회하는 성과를 거두었습니다. 이는 강력한 수요 환경에 힘입어 2분기에만 50억 달러의 자본 지출을 집행한 결과입니다. 이는 전년 동기 대비 약 62% 증가한 수치로, 산제이 메흐로트라 CEO는 이러한 공격적인 투자가 장기적인 수요에 대응하기 위한 전 세계 생산 시설 확장의 일환이라고 설명했습니다. 마이크론은 3분기에 70억 달러, 2026년 전체 자본 지출은 250억 달러를 넘어설 것으로 관측하고 있습니다.

💎 투자의견 하향과 시장의 경계

하지만 이러한 호실적에도 불구하고, 서밋 인사이츠는 마이크론의 투자의견을 '매입'에서 '보유'로 하향 조정했습니다. 서밋 인사이츠는 2026년 상반기까지 메모리 수요와 공급 동향 및 가격이 긍정적일 것으로 관측하지만, 하반기에는 가격 인상률이 둔화될 가능성을 제기하며 마이크론 주가의 초과 수익률이 낮아질 수 있다고 분석했습니다. 이는 시장이 단기적인 공급 부족 상황을 넘어서 장기적인 공급 과잉 가능성에 주목하고 있음을 시사합니다.

💎 7배 상승 후 '폭락' 가능성 제기

마르코 콜라노비치 JP모건 전략가는 마이크론의 주가 하락에 대해 놀라움을 표하는 시장의 반응을 지적하며, 지난 기간 동안 주가가 이미 7배 상승했다는 사실을 간과해서는 안 된다고 강조했습니다. 그는 공급 부족이 해소되고 과잉 공급 상황이 발생할 경우, 마이크론을 포함한 반도체 주가가 최대 75%까지 폭락할 가능성이 있다고 경고했습니다. 콜라노비치 전략가가 언급한 관련 업체로는 샌디스크, 웨스턴디지털, 시게이트 테크놀로지 등이 있습니다.

💎 투자 시사점

마이크론의 사례는 단순히 현재의 실적만으로 주가 움직임을 판단하기 어렵다는 점을 보여줍니다. 시장은 이미 미래의 공급 과잉 가능성을 가격에 반영하기 시작한 것으로 보입니다. 반도체 업종 전반에 걸쳐 현재의 밸류에이션과 향후 공급망 변화에 대한 면밀한 분석이 필요한 시점입니다. 투자자들은 단기적인 성과보다는 장기적인 산업 사이클과 공급망 재편이라는 거시적인 흐름을 주시해야 할 것입니다.

📰 연합인포맥스

마이크론, 호실적에도 약세…"공급 부족 해결되면 폭락할지도"