도널드 트럼프 미국 대통령의 48시간 최후통첩이 글로벌 금융 시장을 강타하며 코스피 지수가 5% 이상 급락했습니다. 23일 오전 9시 55분 현재 코스피는 전 거래일 대비 356.48포인트(6.17%) 폭락한 5,424.72를 기록하며 투자자들의 공포 심리를 자극하고 있습니다. 코스닥 지수 역시 57.05포인트(4.91%) 하락한 1,104.47에 거래되고 있으며, 달러-원 환율은 1,510원선을 넘어서며 금융위기 이후 최고치를 경신하는 등 ‘리스크 오프(위험 회피)’ 심리가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
이러한 급락세의 배경에는 미국과 이란 간의 확전 우려가 자리 잡고 있습니다. 트럼프 대통령의 강경 발언 속에서 시장은 최악의 ‘극단적 시나리오’를 선반영하며 하락 폭을 키우고 있다는 분석입니다. 김병연 NH투자증권33,000원 ▼-7.30% 연구원은 트럼프 대통령의 발언이 모순적이지만, 핵심 관심사가 유가 관리라는 점을 지적하며 이러한 상황이 중동 지역의 원유 공급 차단이라는 극단적인 시나리오로 이어질 수 있다고 우려했습니다. 이에 따라 코스피 지수가 과거 전쟁 발발 직후 기록했던 저점인 5,059포인트 또는 5,096포인트를 다시 테스트할 가능성도 배제할 수 없다는 관측이 나오고 있습니다.
💎 금리 인상 우려와 신흥국 리스크
지정학적 리스크는 단순히 유가 상승을 넘어 거시 경제 전반에 걸쳐 불확실성을 증폭시키고 있습니다. 김성노 BNK투자증권 연구원은 연방준비제도(Fed·연준)와 유럽중앙은행(ECB)이 물가 분석치를 대폭 상향 조정했으며, 특히 유로존은 지정학적 리스크로 인한 유가 상승을 반영해 소비자물가 분석치를 0.7%포인트 올렸다고 설명했습니다. 이는 금리 인하 기대감을 후퇴시키고 오히려 금리 인상에 대한 우려를 반영할 수 있으며, 전쟁이 장기화될 경우 물가 상승 압력이 더욱 높아질 수밖에 없는 상황입니다.
💎 투자 전략: 리스크 관리 vs 역발상 매입
이러한 대외 불확실성이 고조되는 상황에서 증권가에서는 리스크 관리와 역발상 매입 전략이 팽팽하게 맞서고 있습니다. 이상연 신영증권 연구원은 코스피가 단기간 내 상당한 리스크 프리미엄을 되돌려 타국 증시 대비 높은 변동성을 보이고 있다며, 현금 보유 전략과 펀더멘털 대비 낙폭이 과대한 대형주 중심의 선별적 접근을 유효하다고 조언했습니다. 실제로 개장 직후 코스피200 선물 가격이 5% 이상 폭락하며 프로그램 매도호가 효력을 일시 정지하는 ‘매도 사이드카’가 발동되기도 했습니다.
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