최근 17년 만에 1510원을 돌파하며 고공행진을 이어가던 원·달러 환율에 대한 우려가 커지는 가운데, 국내 증권사들이 ‘서학개미'(해외 주식에 투자하는 국내 개인 투자자)의 국내 증시 복귀를 유도하기 위한 ‘RIA(해외주식 국내 복귀 계좌)’를 잇달아 출시하고 있습니다. 이는 고환율 상황에서 자금 유출입에 대한 시장의 관심을 반영하는 움직임으로 해석됩니다.
한국투자증권, 삼성증권94,900원 ▼-7.23%, 신한투자증권, 메리츠증권, 유안타증권, iM증권 등 주요 증권사들은 해외 주식 매도 자금을 국내 시장으로 유입시켜 장기 투자로 연결할 경우, 한시적으로 세제 혜택을 제공하는 RIA 계좌 개설을 시작했습니다. 이 계좌를 통해 해외 주식을 매도하고 국내 주식 등에 투자하면, 매도 시점에 따라 50%에서 최대 100%까지 양도소득세 공제 혜택을 받을 수 있습니다.
💎 RIA 계좌의 세제 혜택 및 투자 대상
당초 ‘환율 안정 3법’의 국회 통과 지연으로 출시가 늦어질 가능성이 있었으나, 여야 합의를 통해 부칙 수정으로 세제 혜택 소급 적용이 가능해지면서 계좌 개설이 속도를 내고 있습니다. RIA 계좌는 지난해 12월 23일 기준으로 보유하고 있던 해외 주식 및 해외 상장지수펀드(ETF)를 대상으로 하며, 해외 주식 매도액 기준 최대 5,000만원까지 납입 한도가 설정되어 있습니다. 오는 5월 말까지 복귀 시 양도소득세 100% 면제를 시작으로, 6~7월에는 80%, 8월부터 12월까지는 50%가 감면됩니다. 투자자는 증권사별로 1개의 계좌를 개설할 수 있으며, 모든 증권사의 계좌를 합산한 총 납입 한도는 5,000만원입니다.
해외 주식 매도 후 원화로 환전하여 RIA 계좌에 납입하고, 최소 1년 이상 유지해야 세제 혜택이 적용됩니다. 투자 대상은 국내 상장 주식(코스피, 코스닥, 코넥스)과 국내 주식형 펀드(ETF 포함), 그리고 예수금입니다. 반드시 주식을 매입하지 않더라도 계좌 내 현금 보유만으로도 세제 혜택을 받을 수 있다는 점이 특징입니다. 다만, 국내에 상장된 해외 ETF는 투자 대상에서 제외됩니다.
💎 환율 안정화 및 시장 영향 분석
금융투자업계에서는 RIA 계좌 도입이 단기적으로 달러 매도 수요를 자극하여 환율 상승 압력을 완화하는 데 기여할 수 있다고 보고 있습니다. 해외 주식 매도 대금이 원화로 환전되어 국내 증시로 유입되는 구조는 외환 시장 수급에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
하지만 최근 중동 지역의 긴장 고조로 국내 증시가 약세를 보이고 있으며, 장기적으로 국내 자산에 투자할 만한 매력적인 유인책이 될 수 있을지에 대해서는 시장의 반응이 엇갈리고 있습니다. 또한, 세제 혜택 종료 이후 자금이 다시 해외로 이동할 가능성도 제기되며, 효과의 지속성에 대한 의문도 제기되고 있습니다. 신한투자증권의 강진혁 연구원은 “미국과 국내 시장의 수익률 분석에 따라 개인 투자자들의 복귀 가능성이 결정될 것”이라고 분석하며, 투자자들의 최종 결정은 결국 수익률에 달려 있음을 시사했습니다.
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