하이브268,000원 ▲+4.89%의 1분기 실적이 시장 기대치에 미치지 못할 것으로 전망되면서 목표주가가 하향 조정되었습니다. 메리츠증권은 기존 45만원에서 39만원으로 낮췄고, 투자의견은 ‘매수’를 유지하고 있습니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 15.5% 증가한 5784억 원, 영업이익은 79.9% 오른 398억 원으로 예상되지만, 이는 컨센서스인 475억 원보다 낮은 수치입니다. 김민영 연구원은 BTS, 엔하이픈, 도겸X승관 유닛 앨범, TXT 투어 등 다양한 콘텐츠와 공연이 반영됐으며, BTS 관련 MD 판매와 다큐멘터리, 라이브 스트리밍 수익도 일부 포함된다고 설명했습니다. 그러나 아티스트 정산율 조정과 글로벌 프로모션 확대는 수익성 둔화를 야기할 가능성도 지적했습니다. 그럼에도 전체 실적은 전년 대비 높은 성장률을 기록하며, 연간 매출액은 4조4000억 원, 영업이익은 4805억 원으로 전망됩니다. 특히 2분기부터는 BTS의 월드투어에 따른 실적 회복 기대가 크며, 투어 관련 매출과 MD 판매가 역대급 실적을 이끌 것으로 기대됩니다. 이번 전망은 글로벌 엔터테인먼트 시장의 회복과 함께, 하이브의 콘텐츠 경쟁력과 글로벌 팬덤 확대가 중요한 변수로 작용할 것으로 보입니다.
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