7일 코스피 지수는 1.43% 상승한 7,490.05로 사상 최고치를 기록하며 시장의 관심이 집중되고 있습니다. 이와 동시에 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 오는 22일 출시를 앞두고 있는데, 금융당국은 이에 따른 시장 변동성 확대 가능성에 대해 우려를 표하고 있습니다.
당국은 특히 단일종목 레버리지 ETF가 국내 최초 시도인 만큼, 삼성전자와 SK하이닉스의 시가총액 비중이 전체 코스피의 약 40%를 차지하는 점이 부담 요인으로 작용하고 있다고 보고 있습니다. 권대영 부위원장은 투자자에게 ‘음의 복리효과’의 정의와 영향을 쉽게 전달하는 방안을 마련하라고 주문하며, 이번 ETF 출시에 따른 리스크와 관련한 내부 정책을 강화하는 모습입니다.
레버리지 ETF는 주가가 지속 상승하는 구간에서는 수익률이 높게 나타나지만, 시장이 횡보하거나 변동성이 커지면 기대보다 손실이 커질 수 있습니다. 예를 들어, 20% 하락 후 다시 20% 회복하는 경우, 투자금이 80원으로 줄었다가 96원이 되는 반면, 2배 레버리지 ETF는 40% 손실 후 다시 40% 회복 시, 투자금이 60원에서 84원으로 회복되어 손실이 16%에 달하는 구조입니다. 즉 등락이 반복될수록 누적 수익률이 낮아질 가능성이 큽니다.
그럼에도 불구하고, 반도체 업황이 강세를 지속할 것이라는 전망이 유효하다고 보고, 사전 교육에 1만명 이상이 몰리고 있습니다. 증권사들은 삼성전자와 SK하이닉스의 목표가를 각각 50만원과 300만원으로 상향 조정하는 곳도 나오고 있으며, 엔비디아·테슬라 등의 레버리지 ETF 규모를 감안하면 최대 5조 3천억원이 넘는 자금이 해당 ETF에 유입될 수 있다는 예상도 존재합니다.
이와 관련해 금융위원회는 ‘음의 복리효과’를 중심으로 한 투자 유의사항을 투자자에게 알릴 계획입니다. 금융위 고위 관계자는 “변동성 증가 우려는 여전하지만, 이미 해외 시장을 통해 투자할 수 있는 환경이 조성되어 있어 국내 시장으로 유입시키기 위한 노력을 지속하겠다”고 밝혔습니다.
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