2023: The Year Regulators Finally Grasp Crypto?
여러 암호화 프로젝트의 불안정은 적어도 일시적으로 스스로 해결된 것으로 보이며, 마지막 재앙적인 헤드라인 이후 몇 주가 지났습니다.
자산 가격이 상승하고, 암호화폐 채굴자들은 시추 장치를 다시 시작할 준비가 되어 있고, 소매 투기꾼들은 다시 한번 시장을 갈망하고 있습니다.
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규제 프레임워크가 앞에 놓여 있습니다.
최근 암호화폐 시장의 호황과 열기에도 불구하고, 우리는 2022년의 과제를 그렇게 빨리 잊어서는 안 됩니다.
우선, 암호화폐 헤지펀드인 ZX Square의 ZK Zheng CEO에 따르면 암호화폐 시장의 많은 구조적 어려움이 여전히 존재합니다.
“2023년은 특히 [연방준비제도]가 여전히 매파적인 상반기 동안 투자자들에게 계속 도전적이며 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 인상합니다.”라고 Jeng은 말했습니다. “현재의 암호화폐 약세 시장 사이클은 연준이 금리 인상을 중단하고(희망적으로 하반기까지) 암호화폐 시장에 남아 있는 레버리지가 제거되면 끝날 수 있습니다. 여기에는 특정 주요 시장 참여자(투자회사, 부실자산, 광산회사 등)와 관련된 부채 차입이 포함됩니다.”
FTX와 Three Arrows Capital의 실패뿐만 아니라 정부 기관이 수행하는 금융 산업의 디지털 자산에 대한 규제 프레임워크를 만들기 위한 지속적인 작업과 같은 작년의 주목할 만한 몇 가지 발전이 올해의 방향을 설정하는 데 도움이 될 것입니다.
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Zheng에 따르면 2022년 디지털 자산 공간에서 발생한 더 화려한 충돌 중 일부와 암호화폐와 전통적인 금융 시스템 간의 연결고리가 증가하고 있는 가운데 2023년은 규제 당국이 더 중심적인 역할을 해야 하는 해입니다.
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“새로운 암호화폐 시장이 오기 위해서는 암호화폐 규제 프레임워크가 더 확립되고 명확해질 필요가 있습니다.”라고 Zheng이 말했습니다. “[Terra]와 FTX 실패의 반복을 피하기 위해 안정적인 코인이 완전히 담보화되고 중앙 집중식 거래소(CEX)가 잘 자본화되도록 규제 감사와 투명성을 갖추는 것이 절대적으로 필요합니다. 여기에는 이번 암호화폐 겨울 동안 도미노 효과의 핵심이었던 거래상대방 신용위험을 어떻게 처리할지에 대한 방안도 포함될 수 있습니다.”
다보스에서의 규제 강조
세계 최대 자산 관리 회사 중 하나인 드베레 그룹의 최고경영자 나이젤 그린도 비슷한 어조를 보였습니다.
이번 주, 스위스 다보스에서 열린 세계 경제 포럼에서, 그는 세계 지도자들과 영향력 있는 사람들에게 암호화폐 규제 문제를 다룰 것을 촉구했습니다.
“더 큰 규제 정밀 조사에 대한 끝없는 진부함의 시대는 끝났습니다. 조치가 필요합니다.”라고 그가 성명에서 말했습니다. “WEF에 참석한 사람들이 2023년 정상회담의 결과로 암호화폐 규제 의제를 진전시키지 않는다면, 그들은 눈에 띄게 실패할 것입니다.”
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Green은 세계 지도자들이 암호화 규제에 대해 진지해져야 하는 세 가지 이유를 제시했습니다:
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금융 시스템에서 크립토의 역할이 커지고 있습니다Three Arrows Capital 및 FTX와 같은 붕괴 후 투자자를 보호하기 위한 더 큰 정밀 조사의 필요성 신흥국 경제 부양의 중요성그린에 따르면 모든 규제 프레임워크는 투자자 보호와 금융 시스템을 디지털 자산의 분산된 특성과 혁신의 자유에 대한 필요성 사이에서 균형을 유지해야 합니다.
그린은 또한 최근 디지털 자산 가격의 회복에 대해 언급하면서 최근 암호화폐 겨울이 해빙되는 것처럼 보인다고 언급했습니다.
그는 주말에 한 논평에서 “물론 암호화폐 시장은 일직선으로 가지 않을 것입니다. 시장은 일직선으로 가지 않을 것입니다. 하지만 우리는 곰들이 동면에 들어갈 것이고 황소들은 달릴 준비가 되어 있을 것으로 예상합니다.”라고 말했습니다.
Zheng은 투자자 낙관주의로 장기적으로 복귀하기 위해서는 규제의 명확성이 필요하다고 말했습니다.
“암호화폐 시장 주기는 왔다 갔다 합니다.”라고 Zheng이 말했습니다. “이번은 비트코인의 14년의 짧은 역사 동안의 이전의 세 번의 극단적 약세장 사이클과 다르지 않습니다. 암호화폐 시장은 다른 금융시장과 마찬가지로 두려움과 탐욕에 의해 움직입니다. 비트코인의 장기 논제는 여전히 온전합니다. 암호화 투자자들의 신뢰는 특히 기관 투자자들에게 시장이 더 적절하게 규제될 때 돌아올 것입니다.”
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2023 seems to have gotten off to a pretty good start for the digital assets space.
Instability at several crypto projects seems to have at least temporarily resolved itself, and it’s been a few weeks since the last disastrous headlines.
Asset prices are up, crypto miners are reportedly ready to reboot their rigs and retail speculators are once again hungrily eyeing the markets.
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Regulatory frameworks lie ahead
Despite recent crypto market buoyancy and enthusiasm, we should not so quickly forget about the challenges of 2022.
For one thing, many of the structural difficulties for the crypto markets remain in place, according to ZK Zheng, CEO of ZX Squared, a crypto hedge fund.
“2023 continues to be challenging for investors especially during the first half of the year when the [Federal Reserve] is still hawkish, raising interest rates to control the inflation,” Zheng said. “The current crypto bear market cycle may end when the Fed stops raising interest rates (hopefully by the second half of the year), and any remaining leverage in the crypto market is eliminated. This includes debt borrowing related to certain major market participants (investment firms, distressed assets, mining companies, etc.).”
Several of the notable developments last year will help set the course for this year – not only the failures of FTX and Three Arrows Capital, but also the ongoing work to create a regulatory framework for digital assets in the financial industry undertaken by government agencies.
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With some of the more spectacular crashes in the digital assets space in 2022, combined with the growing links between cryptocurrencies and the traditional financial system, 2023 is a year in which regulators will need to play a more central role, according to Zheng.
“A crypto regulatory framework needs to be further established and clarified for a new crypto bull market to come,” Zheng said. “It is absolutely imperative to have regulatory audits and transparencies to ensure that stablecoins are fully collateralized and centralized exchanges (CEX) are well capitalized to avoid the repeats of the [Terra] and FTX failures. This may also include a measure on how to handle the counterparty credit risks which were at the heart of the domino effects during this crypto winter.”
Regulatory emphasis at Davos
Nigel Green, the CEO of one of the world’s largest wealth management firms, deVere Group, struck a similar tone.
This week, at the World Economic Forum in Davos, Switzerland, he urged world leaders and influencers to address the issue of cryptocurrency regulations.
“The time for endless platitudes on greater regulatory scrutiny is over. Action is required,” he said in a statement. “Should those in attendance at the WEF not advance the agenda of crypto regulation as a result of the 2023 summit, they will have spectacularly failed.”
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Green offered three reasons the globe’s leaders need to get serious about crypto regulation:
Any regulatory framework must balance protecting investors and the financial system with the decentralized nature of digital assets and the need for freedom to innovate, according to Green.
Green also recently commented on the recovery in digital asset prices, noting that the recent crypto winter appears to be thawing.
“Of course, the crypto market will not go in a straight line – no market ever does – but we expect the bears to go into hibernation and bulls are ready to run,” he said in comments made over the weekend.
Zheng said regulatory clarity is necessary for a long-term return to investor optimism.
“Crypto market cycles come and go,” Zheng said. “This time is no different than the previous three extreme bear market cycles during Bitcoin’s 14-year short history. The crypto market is driven by fear and greed, just like any other financial markets. Bitcoin’s long-term thesis is still intact. Crypto investor confidence will return especially when the market becomes more appropriately regulated for institutional investors.”
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