경기 순환과 경기 순환의 존재는 더 이상 논쟁의 대상이 아니지만 믿거나 말거나 암호화폐는 자체 순환으로 거래됩니다. 암호화폐는 즉각적이고 급격한 가격 변동으로 유명하지만 추적할 수 있는 명확한 주기가 있으며, 경우에 따라 투자 결정을 알리는 데 사용될 수 있습니다.
각 암호화폐는 더 넓은 시장과 분리된 자체 순환을 따르는 경향이 있지만, 더 넓은 시장은 가격에 영향을 미칩니다(아래에 더 많이 있음). 마찬가지로, 미국 달러와 영국 파운드와 같은 법정 통화는 경기 침체 동안 화폐 인쇄와 같은 단계를 포함하는 자체 순환을 가지고 있습니다. 그러나, 법정 통화의 주기는 또한 더 넓은 경제 주기의 영향을 받습니다.
주식은 또한 암호화폐와 한 가지 유사성을 공유하지만 더 넓은 비즈니스 및 경제 주기의 영향을 받습니다. 시계처럼 3개월마다 한 번씩 나오는 이벤트가 있는데, 이 이벤트는 개별 주식의 핵심 촉매 역할을 할 수 있고 자주 하는 것이 바로 실적 보고서입니다.
암호화폐의 절반은 무엇인가요?
물론 암호화폐는 신고할 수익이 있는 회사가 아니기 때문에 수익 보고서를 발행하지 않습니다. 하지만, 많은 디지털 통화에서 적어도 어느 정도 규칙적으로 발생하는 한 가지 종류의 사건이 있습니다. 이러한 이벤트를 하프링이라고 하며, 이러한 이벤트가 발생하는 암호화폐의 가격 움직임에 대한 주요 촉매 역할을 합니다.
반 토막은 특정 암호화폐의 새로운 토큰이나 코인 공급이 갑자기 절반으로 줄어들면서 발생합니다. 이와 함께 암호화폐 채굴 보상도 절반으로 줄었습니다. 결과적으로 절반은 채굴 과정의 정규적인 부분이기 때문에 비트코인과 같은 작업 증명 암호화폐에서만 발생합니다. 반 토막이 날 때마다 인플레이션율을 떨어뜨리는데, 이론적으로는 암호화폐의 가격을 올릴 가능성이 있습니다.
반으로 나눈 패턴은 암호화폐의 거래 주기에서 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 많은 암호화 투자자들은 이 패턴을 사용하여 거래 주기의 어느 부분이 더 많이 구매하거나 판매하는 것이 좋을지 결정하려고 합니다.
그러나 토큰의 절반을 중심으로 거래하는 것은 다른 암호화폐와 다릅니다. 예를 들어, 일부 토큰은 가격이 상승하여 절반으로 감소하는 반면, 다른 토큰은 절반으로 감소한 후에 상승합니다. 따라서 암호화 투자자들은 주기적으로 거래하고자 하는 디지털 통화를 연구하고 싶을 수 있습니다.
비트코인
비트코인(BTC)은 4년마다 반감기를 거치며 2012년, 2016년, 2020년에 과거 반감기가 발생합니다. 다음 절반은 2024년으로 예상됩니다. 비트코인 가격의 이 4년 주기는 역사적으로 지속적인 강세장의 형태로 반응을 보기 위해서는 보통 반 토막이 난 후 몇 달이 걸리지만 상당히 강력합니다.
마지막 절반 이후, BTC는 약 67,000달러로 정점을 찍은 후 2022년 약 16,000달러의 최저치로 다시 떨어졌습니다. 역사적으로 BTC 가격은 반 토막 날 때마다 올랐지만, 암호화폐가 가장 인기를 끌면서 시장에서는 반 토막을 예상하는 경우가 많습니다.
Morgan Creek Capital Management의 설립자이자 CEO인 Mark Yusko는 최근 가격 상승 기간인 “크립토 섬머”가 종종 절반이 되기 약 9개월 전에 시작된다고 말했습니다.
라이트코인
많은 투자자들이 라이트코인(LTC)에 대해서도 잘 알고 있습니다. 비트코인의 절반은 비트코인의 절반이 되기 약 1년 전에 발생합니다. 지금까지 라이트코인은 2015년과 2019년에 두 개가 있었고, 다음 절반은 2023년 8월 3일에 있을 것으로 예상됩니다. LTC 가격은 지난 1년 반 동안 각각의 이전 반값에 이어 최고치를 기록했습니다.
Vertcoin
Vertcoin(VTC)은 가정용 컴퓨터를 통해 모든 마이닝을 수행해야 하는 특수 애플리케이션별 집적 회로를 특징으로 하는 잘 알려지지 않은 암호화폐입니다. 그 암호화폐는 2017년과 2021년에 지금까지 두 번의 반감기를 보였으며, 다음 반감기는 2025년 12월에 있을 것으로 예상됩니다.
이전 Vertcoin이 반 토막 날 때까지 12개월 동안 가격이 크게 올랐습니다. 하지만 반 토막 날부터 약세장이 이어졌습니다.
Verge(XVG)는 2014년 10월 출시 이후 14개의 암호화폐가 발생해 암호화폐 중 가장 많은 절반을 차지했습니다. 가장 최근의 절반은 2022년 9월에 발생했고, 다음은 2023년 3월 27일에 발생할 것으로 예상됩니다.
반감기를 겪는 다른 암호화폐와 달리 XVG 반감기와 가격 작용 사이에는 뚜렷한 상관관계가 없습니다. 예를 들어, 2019년 이후 반 토막 중 3개는 강세장에서 발생한 반면, 3개는 약세장에서 발생했습니다.
Verge 블록체인에서 반감기가 빠른 빈도로 발생하기 때문에 다음 반감기가 발생하기 전에 시장이 대응할 시간을 충분히 주지 못하는 것으로 보입니다.
비트코인캐시, 비트코인골드, 비트코인SV
이들 3개의 암호화폐는 모두 비트코인의 하드포크에서 비롯되었기 때문에 이들의 반감은 비트코인과 비슷한 시기에 발생합니다. 하지만 전체 암호화폐 시장이 비트코인 가격을 중심으로 움직이는 경향이 있기 때문에 그들의 절반이 가격에 어떤 영향을 미칠지는 불확실합니다.
시즌 토큰입니다.
계절 토큰 경제는 봄, 여름, 가을, 겨울의 네 가지 토큰을 포함합니다. 이 토큰들은 투자자들이 꾸준히 한 종류의 토큰을 더 많은 수의 다른 토큰과 교환할 수 있도록 수년에 걸쳐 서로 순환하도록 설계되었습니다. (포기: Season Tokens는 Quantum Media, LLC의 고객입니다. 저자는 Quantum Media의 CEO입니다.)
시즌 토큰 경제에서 9개월마다 절반씩 발생하여 토큰 중 하나의 생산률을 절반으로 분할합니다. 토큰의 공급이 줄어드는 상황에 시장이 점차 적응하면서 가격이 꾸준히 상승하면서 4개 토큰 중 가장 저렴한 토큰에서 가장 비싼 토큰으로 바뀌게 됩니다.
시즌 토큰 경제의 첫 번째 절반은 2022년 6월 5일에 발생하여 스프링 토큰의 생산률을 절반으로 줄이고 4개의 토큰 중 가장 비싼 토큰이 될 때까지 점진적으로 가격을 올렸습니다. 다음 절반은 마지막 토큰보다 9개월 후인 2023년 3월 6일에 이루어질 예정이며, 서머 토큰의 생산률을 절반으로 줄여 4개의 토큰 중 가장 비싼 토큰이 될 것입니다.
순환적 거래를 이용해 부를 늘리는 방법
장부상 암호화폐 거래가 10년 이상 지속되면서 반 토막이 유발하는 주기적인 공급 충격이 작업 증명 블록체인에 명확한 주기를 초래하고, 이는 새로운 토큰을 잠금 해제하기 위해 마이닝이 필요하다는 것이 분명해졌습니다. 이러한 주기를 연구하는 시간을 갖는 투자자들은 암호화폐 수익을 창출하고 부를 쌓기 위해 그들 주변에서 거래할 수 있을 것입니다.
그러나 모든 암호화폐가 다르게 행동하는 것처럼 보이기 때문에 이러한 주기를 전후로 거래하는 것은 여전히 어려운 과제입니다. 따라서 트레이더들은 각 토큰의 가격 이력을 연구하여 버트코인과 같이 반으로 나누기 전인지 아니면 비트코인과 같이 반으로 나누기 전인지 결정해야 합니다.
불행하게도, 각 암호화폐에는 소수의 예시만 있어서 일반화하는 것은 위험합니다. 게다가, 중립적인 기준 통화의 부재는 이 작업을 더욱 어렵게 만듭니다. 토큰의 가격을 달러 또는 다른 관련 없는 통화와 비교하는 것은 주기적으로 거래하려는 시도를 둘러싼 잡음을 증가시킬 뿐입니다. 계절 토큰은 4개의 토큰을 보유함으로써 이 문제를 해결하려고 시도합니다. 이 중 3개는 가격 차트에서 효과를 볼 수 있도록 매 절반마다 벤치마크로 사용할 수 있습니다.
마지막 주의사항: 암호화폐 가격의 다른 동인들을 주의하십시오.
암호화폐 자체가 다른 모든 자산 등급의 가격에 영향을 미치는 경제 및 비즈니스 주기의 영향을 받을 수 있다는 점도 유의해야 합니다. 그러나 이러한 영향을 제거할 때 각 토큰의 절반을 둘러싼 기본 주기는 위에서 논의한 몇 가지 암호화폐에 대한 투자 결정을 내리는 데 유용할 수 있습니다.
고지 사항: Season Tokens는 Quantum Media, LLC의 고객입니다.
When trying to make a profit in the markets, investors develop all sorts of ideas, testing each one in turn to see which one works the best. However, there’s one trend no investor can escape from, no matter what type of asset they’re trading: cyclicality.
The existence of an economic cycle and a business cycle is no longer up for debate, but believe it or not, cryptocurrencies trade in a cycle of their own. Although cryptocurrencies are known for their wild, instantaneous price swings, there are clear cycles that can be tracked and, in some cases, potentially used to inform investment decisions.
Each cryptocurrency tends to follow its own cycle separate from the broader market, although the broader market does impact their prices (more on that below). Similarly, fiat currencies like the U.S. dollar and the British pound have their own cycles that include stages like money printing during economic downturns. However, a fiat currency’s cycles are also influenced by the broader economic cycle.
Stocks are also influenced by the broader business and economic cycles, although they share one similarity with cryptocurrencies. There is one event that comes around every three months like clockwork that can and often does serve as a key catalyst for individual stocks, which is their earnings report.
What is a halving in cryptocurrency?
Of course, cryptocurrencies don’t issue earnings reports because they aren’t companies with earnings to report. However, there is one kind of event that happens at least somewhat regularly in many digital currencies. These events are called halvings, and they usually serve as major catalysts for price moves in the cryptocurrencies in which they occur.
Halvings occur when the supply of new tokens or coins of a particular cryptocurrencies is suddenly cut in half. At the same time, the reward for mining the cryptocurrency is also cut in half. As a result, halvings only occur in proof-of-work cryptocurrencies like bitcoin because they are a regular part of the mining process. Every time a halving occurs, it slashes the inflation rate, which theoretically has the potential to increase the price of the cryptocurrency.
The pattern of halvings is one of the most critical factors in a cryptocurrency’s trading cycle. Many crypto investors try to use this pattern to determine which part of the trading cycle would be good to buy more or sell in.
However, trading around a token’s halving differs from one cryptocurrency for another. For example, some tokens see their prices increase leading up to a halving, while others see them rise after a halving. Thus, crypto investors may want to study up on the digital currencies they want to trade cyclically.
Bitcoin
Bitcoin (BTC), the first workable cryptocurrency, goes through a halving every four years, with past halvings occurring in 2012, 2016 and 2020. The next halving is expected in 2024. This four-year cycle in the bitcoin price is quite strong, although it usually takes several months after a halving to see a response, historically in the form of a sustained bull market.
After the last halving, BTC peaked at around $67,000 before tumbling back to a low of around $16,000 in 2022. Historically, BTC prices have risen after each halving, but with the cryptocurrency being the most popular one, the market often anticipates the halvings.
Mark Yusko, founder and CEO of Morgan Creek Capital Management, said recently that the “crypto summer,” a period of rising prices, often begins about nine months before a halving.
Litecoin
Many investors are also familiar with Litecoin (LTC). Its halvings occur roughly a year before bitcoin’s halvings. So far, Litecoin has had two of them, in 2015 and 2019, and the next halving is expected on August 3, 2023. The LTC price has touched record highs over the year-and-a-half that followed each of its previous halvings.
Vertcoin
Vertcoin (VTC) is a less-well-known cryptocurrency that features specialized application-specific integrated circuits that require all mining to be done via home computers. The cryptocurrency has seen two halvings so far, in 2017 and 2021, and the next halving is expected in December 2025.
Over the 12 months leading up to each of the previous Vertcoin halvings, the price increased significantly. However, a bear market starting on the date of the halving followed.
Verge
Verge (XVG) has seen the most halvings of any cryptocurrencies, with 14 occurring since its launch in October 2014. The most recent halving occurred in September 2022, and the next is expected to occur on Mar. 27, 2023.
Unlike other cryptocurrencies that experience halvings, there’s no clear correlation between the XVG halvings and its price action. For example, three of the halvings since 2019 occurred during bull markets, while three occurred during bear markets.
It seems likely that the rapid frequency of halvings on the Verge blockchain doesn’t give the market enough time to respond before the next halving occurs.
Bitcoin Cash, Bitcoin Gold and Bitcoin SV
These three cryptocurrencies all resulted from hard forks of Bitcoin, so their halvings occur around the same times as Bitcoin’s. However, it’s unclear what impact their halvings may have on their prices because the entire cryptocurrency market tends to revolve around the price of bitcoin.
Seasonal Tokens
The Seasonal Tokens economy contains four tokens: Spring, Summer, Autumn and Winter. The tokens are designed to cycle around each other over the course of years so that investors can steadily trade one type of token for a greater number of another token. (Disclaimer: Seasonal Tokens is a client of Quantum Media, LLC.; the author is the CEO of Quantum Media)
A halving occurs on the Seasonal Tokens economy every nine months, slicing the production rate of one of its tokens in half. As the market gradually adjusts to the reduced supply of the token, its price steadily increases, changing it from the cheapest of the four tokens to the most expensive.
The first halving on the Seasonal Tokens economy occurred on June 5, 2022, slashing the production rate of the Spring token in half and gradually raising its price until it became the most expensive of the four tokens. The next halving is due to take place on March 6, 2023, nine months after the last one, and it will slash the production rate of the Summer token in half so that it becomes the most expensive of the four tokens.
How to use cyclical trading to try to increase wealth
With more than a decade of trading in cryptocurrencies in the books, it’s become clear that the periodic supply shocks induced by halvings result in clear cycles on the proof-of-work blockchains, which require mining to unlock new tokens. Investors who take the time to study these cycles may be able to trade around them to generate crypto profits and build wealth.
However, trading around these cycles is still a challenge because every cryptocurrency appears to behave differently. As a result, traders are advised to study the price history of each token to determine whether the best time to buy or sell is before the halving, like with Vertcoin, or after it, like with Bitcoin.
Unfortunately, there are only a handful of examples in each cryptocurrency, making it risky to generalize. Additionally, the absence of a neutral reference currency makes this task even more difficult. Comparing a token’s price to the dollar or some other unrelated currency just increases the noise surrounding attempts to trade around the cycle. Seasonal Tokens attempts to solve this problem by having four tokens, three of which can be used as benchmarks in every halving so that the effects can be seen in their price charts.
Final caveat: beware other drivers of crypto prices
It’s also important to note that the cryptocurrencies can themselves be influenced by the economic and business cycles that affect the prices of all other asset classes. However, when you strip those influences away, the underlying cycles around each token’s halvings may be useful in making investment decisions on several of the cryptocurrencies discussed above.
Disclaimer: Seasonal Tokens is a client of Quantum Media, LLC.
