How Cryptocurrency Aligns with the Principles of Islamic Banking and Finance
일반적으로 암호화폐와 블록체인 산업은 특히 2017년과 2022년의 강세 이후 해를 거듭할수록 인기가 높아졌습니다. 이처럼 높아진 관심은 이슬람 금융권에도 전해져 암호화폐가 할랄(허용)인지 하람(금지)인지에 대한 대화가 오가고 있는데, 암호화폐가 이슬람 금융의 교리와 호환되는지를 보려면 각각 따로 분석해야 합니다.
이자 금지(리바): 이자를 부과하거나 지급하는 것이 부당하고 착취적인 것으로 간주되기 때문에 이슬람 금융은 이자 기반의 거래를 금지합니다. 대신 이슬람 금융은 위험과 보상을 관련 당사자들 간에 공유하는 손익 공유 협정을 사용합니다.
암호화폐는 전통적인 은행 기관이 필요 없이 운영되는 탈중앙화 화폐이기 때문에 충전이나 이자 지급이 수반되지 않습니다. 따라서 이런 점에서 암호화폐는 이슬람 금융에 대한 이자 금지 원칙에 부합합니다.
불확실성의 금지(가라르): 이슬람 금융은 또한 거래의 불확실성을 금지하고, 이는 기만과 착취로 이어질 수 있습니다. 이것은 금융 거래의 모든 참가자들이 이슬람 금융의 근본적인 신조이기 때문에 진행하기 전에 그 약관에 대해 충분히 알고 편안해야 한다는 것을 의미합니다.
암호화폐 시장 역시 큰 가격 변동으로 인해 많은 토큰이 예측할 수 없는 등 변동성이 큽니다. 암호화폐 시장의 높은 변동성은 일부 투자자들 사이에서 불확실한 분위기를 만들 수 있습니다.
그러나 암호화폐 시장의 투기적 특성은 암호화폐 자체가 아니라 위에서 언급한 불확실성에 책임이 있습니다. 따라서 모호성을 금지하는 이슬람 은행 개념은 공개적이고 모호하지 않게 활용된다면 암호화폐 사용과 일치할 수 있습니다.
도박금지(메이시르): 이슬람 금융도 도박과 투기를 금지하고 있어 과도한 위험 감수와 불확실성을 초래할 수 있습니다. 따라서 이슬람 금융은 유형 자산과 생산적인 경제 활동에 기반한 투자의 필요성을 강조합니다. 암호화폐에 관한 한, 어떤 사람들은 높은 수준의 투기가 도박과 비슷하다고 봅니다.
하지만 이는 해석의 문제이며, 일부 암호화폐 지지자들은 경제 성장과 발전을 촉진할 수 있는 합법적인 투자 도구라고 주장합니다. 따라서 암호화폐가 이슬람 금융의 도박 금지 원칙에 부합하는지 여부는 논쟁의 대상입니다.
사회적, 윤리적 책임: 이슬람 금융은 또한 사회적, 윤리적 책임의 중요성을 강조하고 사회와 환경에 긍정적으로 영향을 미치는 사회적 책임 프로젝트에 대한 투자를 장려합니다.
암호화폐는 본질적으로 사회적, 윤리적 책임을 촉진하는 것이 아니라 이러한 목적을 위해 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 일부 프로젝트는 사회 및 환경 이니셔티브에 자금을 지원하기 위해 암호화폐를 사용했습니다. 따라서 암호화폐는 사회적으로 책임 있는 목적으로 사용될 경우 이슬람 금융의 사회적, 윤리적 책임 원칙에 부합할 수 있습니다.
자산 지원 금융: 이슬람 금융은 모든 금융 거래가 자산 지원되어야 하며, 이는 유형 자산이 지원된다는 것을 의미합니다. 이를 통해 투자가 실제 경제 활동을 기반으로 하고 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 암호화폐는 본질적으로 자산이 뒷받침되는 것은 아니지만 자산이 뒷받침되는 자금조달 약정에 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 일부 기업은 금 또는 기타 유형 자산이 뒷받침된 암호화폐를 발행했습니다. 따라서 암호화폐는 자산담보부 금융약정에 사용될 경우 이슬람 금융에서 자산담보부 금융의 원칙에 부합할 수 있습니다.
암호화폐가 이슬람 금융의 핵심 원칙에 부합하는지 여부는 해석과 논쟁의 문제입니다. 암호화폐가 본질적으로 핵심 원칙에 위배되는 것은 아니지만 투기적 성격과 규제 부재에 대한 우려가 존재하지만, 암호화폐가 투명하고 책임감 있게 사용된다고 가정해 보겠습니다. 그럴 경우 이슬람 금융의 핵심 원칙에 부합하고 전통적인 통화 형태에 대한 실행 가능한 대안을 제공할 수 있습니다.
암호화폐 및 샤리아법
샤리아 준수 암호화폐는 이슬람 금융 원칙, 특히 고리대금(리바) 및 불확실성(가라) 금지와 관련된 것들을 준수하도록 설계되고 개발된 디지털 화폐입니다.
샤리아 컴플라이언스를 염두에 두고 구축되고 있는 블록체인 네트워크가 있습니다. 예를 들어, 하크 블록체인은 이슬람 금융 내의 주요 원칙 중 일부를 해결하기 위해 구축된 이슬람 코인(ISLM)을 사용합니다. 그러한 원칙들 중 하나는 Zakat인데, 이것은 사람들이 그들의 재산의 일부를 도움이 필요한 사람들에게 기부하도록 의무화합니다.
네트워크에서 새로 주조된 동전의 10%는 이슬람 자선단체에 자금을 기부하는 에버그린 DAO(Evergreen DAO)라는 분산형 자치단체로 보내집니다.
하크 체인은 또한 지역 사회에 부정적인 영향을 미치거나 샤리아 윤리 및 가치와 충돌하는 프로젝트인 흥미, 도박, 카지노 등을 장려하지 않습니다. 이 프로토콜은 샤리아 호환 블록체인 네트워크를 구축하기 위한 개발로 2022년 Fatwa를 받았습니다.
이슬람 율법에서 할랄(허용)으로 간주되는 금 또는 부동산과 같은 유형 자산이 뒷받침되는 디지털 화폐를 만드는 것이 샤리아 호환 암호화폐의 개발입니다. 통화는 또한 투명하고 안전한 블록체인에서 작동해야 하며, 거래는 노드 네트워크에 의해 기록되고 검증됩니다.
기술적 요건 외에도 샤리아 준수 암호화폐는 공정성, 투명성, 사회적 책임 등 윤리적, 도덕적 원칙을 준수해야 합니다. 이것은 토큰이 돈세탁과 같은 불법적이거나 비윤리적인 활동에 사용되지 않도록 보장하는 것을 의미합니다.
암호화폐가 이슬람 법 표준을 준수하도록 보장하기 위해 이슬람 금융 및 블록체인 기술 전문가 팀이 협력하여 이 목표를 달성하는 경우가 많습니다. 여기에는 이슬람 전문가와 상의하여 샤리아 준수를 보장하고 통화가 합법적이고 모든 해당 규정을 준수하도록 당국과 협력하는 것이 포함될 수 있습니다.
이슬람 율법을 준수하는 금융 상품에 대한 필요성이 높은 말레이시아와 인도네시아와 같은 국가에서 이슬람 세계의 금융 상품에 샤리아 호환 암호화폐가 분산을 가져올 수 있습니다. 또한 이러한 암호화폐는 상품이나 서비스에 대한 지불과 같은 일상적인 용도로도 사용될 수 있습니다.
Islamic finance is a financial system based on Islamic law principles, known as Shariah. As you probably already know, cryptocurrencies are blockchain-based tokens running on decentralized networks with no centralized middlemen.
Cryptocurrencies and the blockchain industry, in general, have grown in popularity over the years, especially since the 2017 and 2022 bull runs. This increased interest has also reached the Islamic Finance sector, with conversations on whether cryptocurrencies are Halal (permissible) or Haram (forbidden). To see whether cryptocurrency is compatible with the tenets of Islamic finance, we must analyze each one separately.
Prohibition of Interest (Riba): Islamic finance prohibits interest-based transactions, as the charging or paying of interest is considered unjust and exploitative. Instead, Islamic finance uses profit and loss sharing arrangements, where the risk and reward are shared between the parties involved.
Cryptocurrency does not involve charging or paying interest, as it is a decentralized currency that operates without the need for traditional banking institutions. Therefore, in this regard, cryptocurrency aligns with the principle of the prohibition of interest in Islamic finance.
Prohibition of Uncertainty (Gharar): Islamic finance also prohibits uncertainty in transactions, which can lead to deception and exploitation. This means that all participants in a financial transaction must be fully informed and comfortable with its terms and conditions before proceeding since this is a fundamental tenet of Islamic finance.
The crypto market is also highly volatile, with large price swings making many tokens unpredictable. The high volatility in the crypto market can create an air of uncertainty among some investors.
Yet the speculative character of the cryptocurrency market is to blame for the uncertainties mentioned above, not cryptocurrency itself. Thus, the Islamic banking concept that forbids ambiguity may be consistent with the usage of cryptocurrencies, provided it is utilized openly and unambiguously.
Prohibition of Gambling (Maysir): Islamic finance also prohibits gambling and speculation, which can lead to excessive risk-taking and uncertainty. Therefore, Islamic finance emphasizes the need for investments based on tangible assets and productive economic activity. When it comes to cryptocurrencies, some people see the high level of speculation being similar to gambling.
However, this is a matter of interpretation, and some cryptocurrency proponents argue that it is a legitimate investment tool that can promote economic growth and development. Therefore, whether cryptocurrency aligns with the principle of the prohibition of gambling in Islamic finance is a matter of debate.
Social and Ethical Responsibility: Islamic finance also emphasizes the importance of social and ethical responsibility and encourages investment in socially responsible projects that positively impact society and the environment.
Cryptocurrency does not inherently promote social and ethical responsibility but can be used for such purposes. For example, some projects have used cryptocurrency to fund social and environmental initiatives. Therefore, cryptocurrency can align with the social and ethical responsibility principle in Islamic finance if used for socially responsible purposes.
Asset-Backed Financing: Islamic finance requires that all financing transactions be asset-backed, meaning they are supported by tangible assets. This ensures that the investment is based on real economic activity and helps to reduce risk. Cryptocurrency is not inherently asset-backed but can be used in asset-backed financing arrangements. For example, some companies have issued cryptocurrency backed by gold or other tangible assets. Therefore, cryptocurrency can align with the principle of asset-backed financing in Islamic finance if used in asset-backed financing arrangements.
Whether cryptocurrency aligns with the key principles of Islamic finance is a matter of interpretation and debate. While cryptocurrency does not inherently violate key principles, concerns exist around its speculative nature and lack of regulation. However, suppose cryptocurrency is used transparently and responsibly. In that case, it can align with the key principles of Islamic finance and provide a viable alternative to traditional forms of currency.
Cryptocurrencies and Sharia law
Sharia-compliant cryptocurrencies are digital currencies designed and developed to comply with Islamic financial principles, specifically those related to prohibiting usury (riba) and uncertainty (gharar).
There are blockchain networks that are being built with sharia compliance in mind. For example, the Haqq blockchain uses Islamic Coin (ISLM), which was built to address some of the main principles within Islamic Finance. One of those principles is Zakat, which mandates that people should donate a portion of their wealth to people to people who are in need.
10% of any newly minted coins on the network are sent to a decentralized autonomous organization (DAO) called Evergreen DAO that donates the funds to Islamic charities.
The Haqq chain also doesn’t encourage interest, gambling, casinos, etc., projects that negatively impact the community or conflict with Sharia ethics and values. The protocol received a Fatwa in 2022 for its developments toward building a sharia-compliant blockchain network.
The development of sharia-compliant cryptocurrencies involves creating a digital currency backed by tangible assets, such as gold or real estate, which are considered halal (permissible) in Islamic law. The currency must also operate on a transparent and secure blockchain, with transactions being recorded and verified by a network of nodes.
In addition to the technical requirements, sharia-compliant cryptocurrencies must adhere to ethical and moral principles, such as fairness, transparency, and social responsibility. This means ensuring the tokens aren’t used for illegal or unethical activities, like money laundering.
To ensure that a cryptocurrency complies with Islamic law standards, a team of specialists in Islamic finance and blockchain technology often works together to achieve this goal. This might include consulting with Islamic experts to ensure shariah compliance and working with authorities to ensure the currency is lawful and complies with all applicable regulations.
Sharia-compliant cryptocurrencies can bring decentralization to financial products in the Muslim world, especially in countries like Malaysia and Indonesia, where there is a high need for financial products that adhere to Islamic law. In addition, these cryptocurrencies can also serve everyday purposes like paying for goods or services.
