Heavy-Handed US Enforcement Prompts Crypto Companies to Eye Asian Market
미국 암호화폐 회사들의 위기감암호 산업에 대한 바이든 행정부의 반감은 잘 문서화되어 있습니다. 올해, 그것의 입장은 거의 감춰진 적개심에서 직접 공격으로 옮겨졌고, 사실상 미국이 암호화폐 사업을 위해 문을 닫았음을 알리는 일련의 규제 단속에 청신호가 켜졌습니다. 비공식적으로 알려진 초크 포인트 2.0 작전은 증권거래위원회(SEC)가 미국 투자자들로부터 자금을 조달한 암호화폐 회사들을 상대하는 것을 목격했고, 다른 정부 무기들은 중요한 암호화폐 은행들을 동시에 폐쇄했습니다.
이러한 이중 협공 운동의 효과는 미국 땅에서 암호화폐 사업을 운영하는 것을 위험으로 가득 차게 만드는 것이었습니다. 그리고 Choke Point 2.0 작전의 힘을 느낀 것은 야간 암호화 스타트업뿐만이 아닙니다. 심지어 코인베이스와 제미니와 같은 고도로 준수하는 회사들도 타격을 받아 두 회사가 더 우호적인 환경으로 사업을 옮기는 것에 대해 숙고하도록 했습니다.
엄격한 규제가 미국 및 EU 암호화폐 회사에 미치는 영향
Silvergate, Signature 및 Silicon Valley의 폐쇄와 더불어 연방준비제도이사회가 와이오밍 은행 Custoria에 대한 시스템 멤버십을 거부함에 따라 미국 암호화폐 회사들이 이용할 수 있는 피아트 레일이 제한되었습니다. 한편, 유럽에서는 암호화폐 시장법이 암호화폐 플랫폼과 토큰 발행사에 엄격한 제한을 가했습니다. 이러한 주요 암호화 영역을 탐색하려는 기업들에게 컴플라이언스는 지뢰밭이 되었습니다. 일부 기업들이 덜 엄격한 관할 구역에서 적극적으로 상점을 설립하려고 하는 것은 당연합니다.
코인베이스와 제미니는 중동 및 아시아 태평양(APAC) 지역에서 사업을 확장할 계획을 밝히며 책임을 주도했습니다. 제미니는 APAC 확장을 감독할 지역 CEO인 Pravijt Tiwana를 임명했으며 코인베이스는 파생상품 거래를 포함한 제품을 아부다비에서 출시할 준비를 하고 있습니다.
Stephan Lutz는 파생상품 거래소 Bitmex의 CEO입니다. 그의 관점에 따르면, 아시아는 미국과 유럽연합의 과도한 범위에서 벗어나는 암호화폐 회사들의 논리적인 출발점입니다. Lutz는 “미국이 업계의 발목을 잡고 있고 EU는 더 작은 시장과 결합하여 사용자들의 관심이 낮은 반면, 아시아 시장은 서비스에 대한 접근성을 갖춘 광범위한 고객 기반을 가지고 있습니다.”라고 말합니다. “따라서 튀르키예 및 UAE와 같은 일부 CIS 시장이 두 번째로 빠르게 성장하는 시장 부문으로 아시아는 근일점에 베팅할 말입니다.”
그는 “중국이 CBDC를 실험하고 있고 홍콩의 중국 은행들이 암호화폐 사업을 적극적으로 지원하도록 요청받고 있기 때문에 홍콩, 싱가포르, UAE와 같은 시장에서 규제가 더 명확하고 상업적으로 실행 가능합니다. 중국이 자산 등급을 준비하고 있다는 것을 의미하는 자금 관리자에게, 6개월 전보다 자금을 할당하는 것이 훨씬 더 위험한 일이 됩니다.”
Crypto Goes East
지원적인 규제 환경, 적극적인 벤처 캐피털 플레이어, 다양한 인재 풀을 갖춘 아시아 시장은 미래 지향적인 암호화폐 기업들에게 제공할 것이 많습니다. Andrey Stoychev는 이러한 지리적 변화를 미국의 강제력에 의해 가속화된 광범위한 추세의 일부로 보고 있습니다.
Nexo의 암호화 중개업체인 Nexo Prime의 프로젝트 매니저는 “아시아와 미국 간의 분리는 더 큰 그림을 놓치고 있습니다. 이는 이 초기 공간과 자본에 있는 회사들이 자연스럽게 효율적인 암호화 온램프 및 오프램프 인프라로 더 많은 수용 가능한 관할권을 찾을 것이라는 것입니다.”라고 설명합니다
Stoychev에 따르면, “아시아와 EU가 모두 선두 주자로 부상하면서, 가장 강력한 글로벌 암호화폐 허브가 어디에 있을 것인지에 대한 명백한 변화의 징후가 이미 있습니다. UAE는 환영 여행을 시작했으며 가상 자산 서비스 공급자(VASP) 라이센스 제도를 준비하고 있습니다. 또한 싱가포르, 일본, 한국, 홍콩과 같은 은행들이 암호화폐에 우호적인 자세를 취하도록 권장하는 국가들의 강력한 금융 인프라와 전문성은 신뢰할 수 있는 글로벌 암호화폐 생태계를 만드는 데 도움이 될 수 있습니다.”
유럽연합이 논란이 되고 있는 암호화폐 시장법을 통과시켰음에도 불구하고, 스토이체프는 이 지역이 예비 암호화폐 기업들에 대한 매력을 유지하고 있다고 믿으며, “유럽에서는 프랑스가 기존 암호화폐 사업의 허가에 대한 신속한 추적 솔루션을 고려함으로써 규제 참여를 주도하는 것으로 보입니다.”라고 언급했습니다
초크 포인트 2.0 작전의 목표물이 더 있다는 소문이 돌면서, 미국 암호화폐 기업들에 대한 규제 공세가 풀릴 기미를 보이지 않고 있습니다. 국내에서 불확실한 입법 환경에 직면하고 컴플라이언스 비용, 법적 비용 및 징벌적 처벌의 위험에 직면한 미국 블록체인 기업들이 해외 시장을 개척하기 시작한 것은 당연합니다.
바이든 행정부의 업계에 대한 전방위 공세가 이어지면 기업들이 해외로 사업을 가져가는 세류가 급류로 변할 수 있습니다. APAC가 미국 집행기관들이 취하는 슬레지해머 접근법을 피할 수 있다면 암호화폐 산업의 진원지로 진화할 가능성이 있습니다.
It’s been a torrid year for crypto companies incorporated in the U.S.. A slew of enforcements against U.S. banks serving the blockchain industry, as well as American exchanges and cryptocurrency projects, have sent shockwaves through the crypto space. As the dust settles from the latest round of regulatory actions, U.S. crypto companies have begun eyeing friendlier jurisdictions – with Asia the prime target.
U.S. Crypto Companies Feel the Pinch
The Biden administration’s antipathy towards the crypto industry is well documented. This year, its position has moved from barely concealed hostility to direct attack, green-lighting a string of regulatory clampdowns that have effectively signaled that the U.S. is closed for crypto business. Operation Choke Point 2.0, as it’s unofficially known, has seen the Securities and Exchange Commission (SEC) tackle crypto companies that have raised funds from U.S. investors, while other government arms have simultaneously shuttered vital crypto banks.
The effect of this dual pincer movement has been to render running a crypto business on American soil fraught with risk. And it’s not just fly-by-night crypto startups that have felt the force of Operation Choke Point 2.0; even highly compliant companies such as Coinbase and Gemini have been stung, prompting the pair to ponder taking their business to friendlier climes.
Stringent Regulations Impact U.S. and EU Crypto Companies
The closure of Silvergate, Signature and Silicon Valley, coupled with the Fed’s denial of system membership for Wyoming bank Custodia, have restricted the fiat rails available to U.S. crypto companies. In Europe, meanwhile, the Markets in Crypto Act has imposed tight restrictions on crypto platforms and token issuers. For companies trying to navigate these major crypto regions, compliance has become a minefield. No wonder some companies are proactively seeking to set up shop in less exacting jurisdictions.
Coinbase and Gemini have led the charge, revealing plans to expand operations in the Middle East and Asia-Pacific (APAC) regions. Gemini has appointed a regional CEO, Pravijt Tiwana, to oversee its APAC expansion, while Coinbase is preparing to launch products in Abu Dhabi including derivatives trading.
Stephan Lutz is CEO of derivatives exchange Bitmex. In his view, Asia is the logical starting point for crypto companies fleeing U.S. and EU overreach. “While the U.S. is choking the industry and the EU has lower interest from users combined with a smaller market, Asian markets have a broad customer base with access to services,” says Lutz. “Consequently, Asia is the horse to bet on in the near-midterm, with some CIS markets like Turkey and UAE as the second fastest growing market segment.”
He adds: “Regulation is more clearly defined and commercially viable in markets like Hong Kong, Singapore, and UAE since China is experimenting with CBDCs, and Chinese banks in Hong Kong are now actively asked to support crypto businesses. To a money manager that means China is preparing for the asset class, making it a much lower risk to allocate funds to it than say six months ago.”
Crypto Goes East
With a supportive regulatory environment, active venture capital players, and a diversified talent pool, the Asian market has a lot to offer forward-thinking crypto companies. Andrey Stoychev sees this geographical shift as part of a broader trend that has been accelerated by U.S. enforcement.
The Project Manager for Nexo’s crypto brokerage Nexo Prime explains: “Dissecting between Asia and the U.S. is missing the bigger picture, which is that companies in this nascent space and their capital will naturally seek more accommodating jurisdictions with efficient crypto on- and off-ramp infrastructure.”
According to Stoychev, “There are already telltale signs of a shift in where the most potent global crypto hub will be, with Asia and the EU both emerging as frontrunners. The UAE has embarked on a welcoming journey and is preparing its virtual asset service provider (VASP) licensing regime. Additionally, the robust financial infrastructure and expertise in countries such as Singapore, Japan, South Korea, and Hong Kong – where banks are encouraged to adopt a crypto-friendly posture – could help create a reliable global crypto ecosystem.”
Despite the EU’s passage of the controversial Markets in Crypto Act, Stoychev believes the region retains appeal to prospective crypto companies, noting: “In Europe, France appears to take the lead in regulatory engagement by considering fast-tracking solutions for the licensing of existing crypto businesses.”
With rumors that Operation Choke Point 2.0 has further targets in its sights, the regulatory assault on U.S. crypto firms is showing no signs of letting up. Faced with an uncertain legislative environment on home soil, complete with the compliance costs, legal fees, and risk of punitive penalties this brings, it’s no wonder American blockchain businesses have begun exploring overseas markets.
Should the Biden administration’s all-out assault on the industry continue, the trickle of companies taking their business abroad could turn into a torrent. If APAC can avoid the sledgehammer approach taken by U.S. enforcers, it has the potential to evolve into the epicenter of the crypto industry.
