CBDC 금지의 반동 정치 극장

The Reactionary Political Theater of CBDC Bans

플로리다는 주에서 중앙은행 디지털 통화(CBDC)의 사용을 근본적으로 금지했으며, 지역 이웃인 노스캐롤라이나는 물론 미국의 여러 주에서도 곧 사용될 것으로 보입니다. 이것은 수사적인 싸움에서 중요한 법적 진보입니다: 현재 미국 정부는 CBDC를 “조사”하고 있지만, 대부분의 오해를 받고 있는 기술을 실제로 사용하는 것과는 거리가 있습니다.

2024년 선거 주기가 가열됨에 따라 CBDC(블록체인을 사용하거나 일반 시민이 사용할 필요가 없는 법정 통화를 “디지털화”하는 다양한 방법을 포괄하는 광범위한 용어)가 플래시 포인트가 되었습니다. 주로 공화당에서만은 아니지만 정치 비평가들은 “디지털 달러”가 재정적 포함과 관련된 기존 문제를 악화시키면서 국가에 권한을 부여하는 도구인 금융 개인 정보 보호 악몽이 될 것이라고 주장했습니다.

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100개 이상의 국가가 CBDC를 조사하고 있지만, 바하마 모래 달러와 자메이카 은행의 JAM-DEX 두 개만 배치되어 있습니다. 유럽연합의 2년간의 프로젝트, 프로젝트 애버라고 불리는 중동의 다국적 계획, 그리고 아마도 미국 정치인들에게 가장 걱정스럽게도 지난 하계 올림픽 동안 세계에 첫 선을 보인 중국의 “디지털 위안화”를 포함하여, 꽤 멀리 떨어진 여러 연구가 있습니다, 현재 진행 중인 수십 개의 인증 및 시범 프로그램 중에서.

이 모든 연구에서 밝혀진 것은… 복잡합니다. CBDC와 관련된 합법적인 위험과 우리가 알고 있는 금융 부문을 재구성할 수 있는 이론적 영향이 있습니다. 예를 들어, “소매” CBDC는 본질적으로 미국 거주자라면 누구나 사용할 자격이 있는 연방준비제도이사회(FRB)에 보관된 당좌 예금 계좌로 민간 은행 및 신용 조합과 경쟁할 것이라는 연구 결과가 다수 발견되었습니다.

그게 정말 나쁠까요? 적어도 제 입장에서는, 저는 사람들에게 물건에 대한 접근을 제공하는 광범위하고 보편적인 프로그램의 자랑스러운 지지자입니다. 그것이 정부가 “공공의 이익”을 위해 땅을 따로 남겨두든, 아니면 금융을 위해 비슷한 일을 하는 비트코인과 이더리움과 같은 시스템이든 말입니다. 더 중요한 것은, CBDC는 현재 전체 범위의 결과가 이해되지 않는 대규모 시스템일 것입니다.

그것은 사람들이 이론적인 CBDC의 위험이 이익보다 더 크다고 말하는 것을 막지 못했습니다. 스테이블 코인 발행사인 서클이 그들에게 강하게 반발했습니다. 공화당 대선 후보로 유력한 론 드산티스 플로리다 주지사도 곧 주 내 CBDC를 금지하는 법안을 플로리다 의원들에게 발의할 기회를 갖게 될 것입니다.

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참고 항목: 론 드샌티스 플로리다 주지사, CBDC 금지 법안 발의

Circle의 성명은 매우 고려할 가치가 있지만, Circle은 CBDC(USDC 토큰과 경쟁할 수 있음)에 반대하는 재정적 인센티브가 크고 글로벌 CBDC 개발을 위한 잠재적 기술 공급자로서 그들을 지지해야 하는 이유가 있습니다. DeSantis와 같은 배우들의 정치 무대는 정말 유감입니다.

지난 3월 바이든 행정부는 중앙은행 디지털 통화의 “유익성과 위험성”을 평가할 의도를 발표하여 전 세계 수십 개의 다른 이니셔티브에 동참했습니다. 이것은 미국이고, DeSantis는 그가 기회주의적인 정치인이고, 플로리다 주지사는 거의 즉시 주에서 CBDC를 “금지”하는 법을 제안했습니다. (텍사스 공화당 상원의원 테드 크루즈의 언론 행사를 포함하여) 많은 유사한 계획들이 곧 뒤따랐습니다.

그리고 여기는 정치적 과정이 유용한 모든 것을 교착상태에 빠트리는 미국입니다. 그러나 가장 기능적이지 못한 법률들을 신속히 처리하는 미국입니다. CBDC에 대한 이러한 주 입법 금지가 시행되고 있습니다. 암호화폐에 있는 많은 사람들은 모든 국가 공작이 악마의 소행이라고 스스로 확신하면서 이것을 승리로 여길 것입니다. 하지만 저는 겸손함을 촉구하고 인내심을 요구합니다. 왜냐하면 CBDC에 대한 평결이 나오지 않을 뿐만 아니라 제안되고 도입되고 있는 법들이 결국 더 많은 해를 끼칠 수 있기 때문입니다.

노스캐롤라이나의 대표들은 주 정부가 CBDC 실험에 참여하는 것을 막을 것입니다. 그렇다면 언제 연구가 나쁜 것이 되었을까요? 플로리다는 CBDC를 제외하는 “돈”이 무엇인지 문자 그대로 재정의했습니다. 비트코인 정책 연구소는 특히 DeSantis의 조치를 칭찬했지만, 이 모든 반 CBDC 열정이 부실하게 작성된 규칙을 도입하거나 정치인들이 친암호화 개혁을 거부하게 함으로써 산업의 성장을 저해할 수 있다는 보고서도 발표했습니다.

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이것은 많은 CBDC 비판에서 잠재된 중국 공포증에 대해 말할 필요도 없습니다. CBDC는 디지털 위안화와 거의 동의어가 되었기 때문에 디지털 달러 또는 디지털 유로가 폭군의 도구로 사용될 것이라고 종종 말하는 것입니다. 이는 제 동료 에밀리 파커가 최근 기사에서 탐구한 주제입니다. 또는 CBDC가 비평가들이 예측하는 “금융 검열/재구성” 유형을 막을 수 있다는 생각은 정확히 CBDC가 은행이 따를 필요가 없는 헌법적 보호를 받을 수 있기 때문입니다.

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결국, CBDC는 미국이나 다른 곳에서는 권장되지 않을 수 있습니다. 하지만 그것은 국가들이 증거를 고려한 후에 결정해야 할 것입니다. 정치 연극보다 더 나쁜 것은 다른 사람의 멍청한 정치 연극에 등장하는 캐릭터로 강제로 고정되는 것입니다.

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Florida has essentially banned the use of central bank digital currencies (CBDC) in the state, and its regional neighbor, North Carolina, as well as several other U.S. states, seem likely to follow soon. This is a major legal advancement in what’s largely been a rhetorical battle: The U.S. government, as it stands, is “looking into” CBDCs but it is still far from, if ever, actually deploying the largely misunderstood technology.

As the 2024 election cycle heats up, CBDCs – a broad term covering a number of ways to “digitize” fiat currencies, which will not necessarily use blockchain or see use by average citizens – have become a flash point. Political critics, largely but not exclusively Republicans, have argued that a “digital dollar” would be a financial privacy nightmare, a tool that empowers the state while exacerbating existing issues with financial inclusion.

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This article is excerpted from The Node, CoinDesk’s daily roundup of the most pivotal stories in blockchain and crypto news. You can subscribe to get the full newsletter here.

Over 100 countries are researching CBDCs, but only two – the Bahamas sand dollar and the Bank of Jamaica’s JAM-DEX – are deployed. There are several studies pretty far along, including a two-year project from the European Union, a multinational initiative in the Middle East called Project Aber and, perhaps most worryingly to U.S. pols, China’s “digital yuan,” which debuted to the world during the last summer Olympics, among dozens of other on-going proof-of-concepts and pilot programs.

What all of that research has revealed is … complicated. There are legitimate risks associated with CBDCs, and theoretical impacts that could reshape the financial sector as we know it. A “retail” CBDC, for instance, essentially a checking account kept at the Federal Reserve that any U.S. resident would be entitled to use, would compete against private banks and credit unions, numerous studies have found.

Would that really be bad? At least on my end, I’m a proud supporter of broad, universal programs that provide people access to stuff – whether that’s governments setting aside land for the “public good” or systems like Bitcoin and Ethereum that do something similar for finance. More to the point, CBDCs would be large systems where the full range of outcomes is not currently understood.

That hasn’t stopped people from saying definitively that a theoretical CBDC’s risks outweigh the benefits. Circle, the stablecoin issuer, has come out strongly against them. So has Florida Governor Ron DeSantis, a possible Republican presidential candidate, who will soon have the chance to pass into law the bill he proposed to Florida legislators banning CBDCs in the state.

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See also: Florida Gov. Ron DeSantis Proposes Law to Ban CBDCs

While a statement from Circle is very much worth considering – the company has as large a financial incentive to oppose CBDCs (which could compete with its USDC token) as well as a reason to rally behind them as a potential technology provider for global CBDC development – the political theater from actors like DeSantis is truly regrettable.

Last March, the Biden administration announced its intention to “assess the benefits and risks” of central bank digital currencies, joining dozens of other initiatives around the world. This being America, and DeSantis being the opportunistic politician he is, the Florida governor almost immediately proposed a law to “prohibit” CBDCs in the state. A number of similar initiatives soon followed (including a media event from Texas Republican U.S. Senator Ted Cruz, being the opportunistic politician that he is).

And this being America, where the political process bogs down anything useful but expedites the most dysfunctional laws, these state legislative bans of CBDCs are coming to pass. Many in crypto will see this as a win, having convinced themselves that all statecraft is the Devil’s work. But I urge humility and ask for patience, not only because the verdict isn’t out on CBDCs but because the laws that are being proposed and introduced may end up doing more harm.

North Carolina’s representatives are going to block the state from participating in potential CBDC experiments. So when did research become a bad thing? Florida literally redefined what “money” is to exclude CBDCs. While the Bitcoin Policy Institute has praised DeSantis’ action in particular, it also published a report stating all this anti-CBDC fervor may end up impeding the industry’s growth by introducing poorly written rules or causing politicians to reject pro-crypto reforms.

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This is to say nothing of the latent sinophobia in many CBDC critiques, which often says a digital dollar or digital euro would be used as a tyrant’s tool because CBDCs have more-or-less become synonymous with the digital yuan, a topic my colleague Emily Parker explored in a recent article. Or the idea that CBDCs might prevent the types of “financial censorship/replatforming” that critics predict, precisely because a CBDC may be subject to constitutional protections that banks do not have to follow.

See also: If Money Is Speech, CBDCs Should Be Tools for Freedom | Opinion

In the end, CBDCs may not be advisable in the U.S. or elsewhere. But that’s something countries should decide on after considering the evidence. The only thing worse than political theater is being forcefully stuck as a character in someone else’s stupid ass political play.

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