모든 CEX에는 DEX가 필요합니다

TDLR;CEX 및 DEX는 종종 경쟁업체로 간주되지만, 보안, 투명성 및 무단 트랜잭션을 보장하기 위해 분산형 백엔드를 실행하는 CEX와 보완할 수 있습니다. 자체 보관할 수 없거나 그렇지 않은 사용자에게는 중앙 집중식 프런트 엔드가 필요합니다. 모든 사람이 덱스온 체인 투명성을 사용하지는 않을 것입니다. 전면적인 부정 행위 ACEX를 통해 프론트엔드에서 KYC/AML을 실행할 수 있는 등 자금 오용 또는 혼합과 관련된 수상한 문제를 방지합니다, 토큰을 필터링하고 관할권 및 원칙에 적용할 수 있는 기타 준수 조치를 취합니다. ADEX는 항상 허가되지 않은 백엔드입니다. 정부에 의해 중단되거나 검열될 수 없습니다, 긍정적인 이유에서든 악의적인 이유에서든 인프라 개선은 과거 CEX의 주요 차별화 요소였던 여러 체인의 자산을 DEX가 지원할 수 있다는 것을 의미합니다. 중앙 집중식 거래소(CEX)는 더 이상 암호화의 성장을 지원할 수 없다는 것이 매우 분명해졌습니다.

세르게이 고르부노프는 악셀의 공동 설립자이자 CEO입니다. 그는 알고랜드를 건설하는 암호학 그룹을 이끌었습니다.

구글태그.cmd.push(function() {구글태그.display(‘js-dfp-tag–Xw’); };

CEX는 외부 해킹(Mt. Gox), 내부 자금 오용(FTX), 이제는 규제 단속(바이낸스 및 코인베이스) 등 일련의 공격으로 수십억 달러를 잃었습니다. 그들의 분산된 대응물인 DEX는 이 세 가지 모두를 방어합니다.

그럼에도 불구하고 CEX는 자체 관리를 원하지 않는 사용자와 관할 규정 준수가 필요한 운영자에게 여전히 중요합니다. 이러한 요구사항을 충족하고 위협으로부터 보호하기 위해 CEX는 이제 DEX 기술을 통합하는 하이브리드 솔루션이 필요합니다. 특히, 중앙 집중식 프런트 엔드의 백엔드로 체인에 배치할 수 있는 스마트 계약 계층이 필요합니다.

새로운 상호운용성 인프라가 이러한 통합을 가능하게 하는 것과 마찬가지로 이러한 필요성이 대두되고 있습니다. 그렇기 때문에 모든 CEX에는 DEX가 필요합니다.

DEX & CEX에 대한 배경 정보

최초의 DEX는 Gox산 해킹이 공개된 지 몇 달 만에 등장했습니다. 그들은 해커들에게 매력적인 자금 풀인 “꿀단지”로 여겨졌던 CEX로부터 안전하고 안전하게 유지하기 위한 방법으로 인기를 얻었습니다.

실제로 2020년까지의 데이터에 따르면 외부 공격자들은 Gox산과 그 이후 세대의 CEX에서 150억 달러 이상을 회수했습니다. 하지만, 후계자들은 성숙해졌고, 그러한 CEX “핵”의 위협은 크게 감소했습니다. 오늘날 CEX는 DEX 트래픽의 10배에서 100배의 개념적 볼륨을 처리합니다.

Googletag.cmd.push(function() {googletag.display(‘js-dfp-tag-Es8’); };

물론 “핵” 외에도 다른 위협이 있습니다. FTX는 한 무리의 관리자들이 제휴 헤지 펀드에 수십억 달러 규모의 고객 자금을 혼합하여 손실을 입은 것처럼 보이는 후 폭발했습니다. 두 개의 가장 큰 거래소인 바이낸스와 코인베이스는 세계에서 가장 강력한 금융 규제 기관의 실존적 위협에 직면해 있습니다.

놀랍게도, DEX는 해킹, 사기, 규제 과잉이라는 세 가지 위협 모두에 대해 강력한 보호 장치를 제공합니다. 그리고 그들은 처음으로 지금까지 CEX를 차별화한 기능, 즉 어떤 체인에서든 토큰을 거래할 수 있는 기능에 대해 경쟁할 수 있습니다.

바이낸스는 이를 일찌감치 깨닫고 자체적인 분산형 블록체인과 DEX를 구축했습니다. OKX는 곧 그 뒤를 이었습니다. 이제, 코인베이스는 Base라고 불리는 레이어 2 블록체인을 출시한다고 발표했습니다. 가장 큰 CEX가 분산형 시스템을 개발하고 있다는 사실은 DEX가 반드시 중앙 집중식 거래소의 경쟁자일 필요는 없고 보완적이라는 것을 말해줍니다.

모든 CEX에 DEX가 필요한 이유는 여기에 있습니다(그 반대도 마찬가지입니다):

DEX는 안전합니다.

DEX는 장애 및 공격에 대한 견고성을 향상시킵니다. 그것이 핵 공격에 대한 컴퓨터 시스템을 탄력적으로 만들기 위한 노력의 일환으로 인터넷의 초기 반복을 만든 원리입니다.

비트코인과 이더리움이 보여준 수명과 시스템 신뢰성은 분산형 접근 방식의 견고성을 보여주는 증거이기도 합니다.

Googletag.cmd.push(function() {googletag.display(‘js-dfp-tag-zO8’); };

분산형 접근 방식은 공격과 실패로부터 시스템을 보호하는 가장 좋은 방법입니다.

CEX는 일반적으로 CEX보다 사용하기 쉽지만, 역사적으로 별도의 블록체인에서 발행되는 토큰을 거래하는 기능과 같은 기능에서 경쟁할 수 없었습니다. 체인 간 인프라 개선을 통해 이제 DEX는 수평적 확장을 통해 이를 수행하고 트랜잭션을 더 빠르게 처리할 수 있습니다.

그러나 많은 사용자를 멀리하는 것은 DEX의 핵심 기능인 분산화일 수 있습니다. 모든 사용자가 자신의 개인 키를 관리하기를 원하는 것은 아닙니다.

사용자로 측정하든 달러로 측정하든, 램프에 대한 보관(중앙 집중식) 없이 대량 채택은 현실이 아닙니다.

DEX는 투명합니다.

물론 가장 성공적인 관리 램프 중 하나는 FTX로 잘 알려져 있습니다. FTX는 치명적인 실패 이전에는 놀라운 성공을 거두었습니다.

구글태그.cmd.push(function() {구글태그.display(‘js-dfp-tag-Wl4’); };

문제는 이 사용자들이 FTX가 자신의 돈을 어떻게 사용하고 있는지 확인할 방법이 없었다는 것입니다. 그들은 거래, 수입 등을 위해 자금을 예치했지만, 자금은 도박으로 손실되었습니다.

참고 항목: 2023년 이더리움 가상 머신(EVM)의 미래 | 의견

DEX에서는 트랜잭션이 체인에 게시됩니다. 사용자는 예금의 무결성을 확인하고 예금이 사용되는 위치를 확인할 수 있습니다. 자금은 여전히 혼합될 수 있지만, 사용자에게 그 사실을 숨기는 것은 더 어렵습니다.

모든 트랜잭션을 체인에 기록할 필요는 없습니다. 그러나 백엔드에서 실행되는 DEX는 CEX 프런트 엔드가 정기적으로 백엔드 블록체인에 “정착”할 때마다 자금이 저장되는 위치와 사용 방식에 대한 주기적인 가시성을 제공할 수 있습니다. (이는 롤업이 기본 체인에 안착하는 방식과 유사할 수 있습니다.) 사용자는 블록 탐색기를 사용하여 자신의 자금이 안전한지 확인할 수 있습니다.

CEX는 호환성이 있습니다. 즉, DEX에서 오프체인 정보를 통합하는 것은 어렵고 복잡하고 취약한 “오라클”이 필요합니다 중앙 집중식 거래소에서는 쉽습니다.

구글태그.cmd.push(function() {구글태그.display(‘js-dfp-tag-ARG’); };

중앙 집중식 프런트 엔드는 KYC(Know-your-Customer) 및 AML(Anti-Money Laundering) 프로세스를 쉽게 처리하고, 나열하는 토큰을 제한하며, 규정에서 요구하는 기타 필터를 적용할 수 있습니다. 이 필터는 관할 구역에 적용되며, 원하는 경우 일부 토큰을 필터링할 수 있습니다. 백엔드에서 DEX로 운영되는 단일 CEX는 실제로 다양한 관할 구역에 서비스를 제공하기 위해 여러 프런트 엔드를 구축할 수 있습니다.

규정 준수 사용자 환경(UX)을 무단 백엔드와 완벽하게 통합할 수 있는 방법은 개별 거래소에 달려 있습니다. 즉, 다양한 사용자 요구사항에 따라 서로 다른 무단 계층이 제공될 수 있습니다. 이는 금융 기관이 애플리케이션 프로그래밍 인터페이스(API)를 통해 맞춤형 데이터 피드를 소비하는 방식과 다르지 않은 반면 개인은 흔히 모든 것에 맞는 대시보드를 사용합니다.

DEX는 허가 없이 존재합니다./h3> 암호화폐의 탄생 이후 암호화폐는 정부가 권력을 남용하거나 남용하지 않도록 보호하는 방법으로 사용자와 창작자들에 의해 인식되어 왔습니다. 정부는 비트코인 주소를 블랙리스트에 올리고, 비트코인 보물을 압수하고, 사용자를 추적했지만, 아직 네트워크를 중단하는 데 성공한 사람은 없습니다.

비트코인의 속성을 상속하는 백엔드는 절대 중지할 수 없습니다. 이러한 시스템을 사용하는 것은 항상 무단으로 이루어집니다. 즉, 게이트키퍼 없이도 가능합니다. 이것이 비트코인이 정부의 무능을 단순히 막는 법을 준수하는 개인을 포함하여 반체제에서 범죄자에 이르는 활동에 양성 및 악의적으로 사용되는 이유입니다.

중앙 집중식 교환의 경우, 분산된 백엔드는 동일한 기능을 제공합니다. 즉, 정부가 교환 운영자 자체에 대해 어떤 조치를 취하더라도 트랜잭션을 처리하는 데 사용되는 파이프는 오버리치를 방지할 수 있다는 것을 사용자에게 보장합니다.

구글태그.cmd.push(function() {구글태그.display(‘js-dfp-tag-sKE’); };

구성 가능성, 상호 운용성 및 수평적 확장성은 많은 진정한 신자들에게 항상 꿈이었습니다. 암호화폐는 분산되어 있으므로 분산된 시스템 위에서 실행되어야 합니다.

그럼에도 불구하고 암호화폐에 대한 열정의 모든 물결에서 CEX는 대부분의 사용자 트래픽에 대한 온램프 및 주요 상호 작용 경험으로 작용했습니다. 다음과 같은 두 가지 주요 이유가 있습니다:

트랜잭션을 처리하는 데이터베이스를 통해 CEX는 더 빠르고 더 강력한 처리량을 제공하므로, 보다 강력하고 분산된 네트워크를 통해 트랜잭션을 확인할 필요가 없습니다.마찬가지로 중간에 있는 데이터베이스를 사용하면 CEX가 다양한 블록체인에 걸쳐 쌍을 쉽게 나열할 수 있습니다. DEX는 동일한 블록체인에서 쌍으로 거래되는 것으로 제한되었습니다. 암호화폐 거래에서 ETH-BTC 쌍만큼 기본적인 것은 불가능했습니다.블록체인 상호 운용성의 향상은 두 가지 요소 모두에서 DEX의 판도를 바꾸어 놓았습니다. Axelar와 같은 블록체인 간 일반 메시지 전달을 처리하는 상호 운용성 네트워크는 이미 DEX가 교차 체인 스왑을 제공할 수 있도록 허용하고 있습니다.

백엔드에서 동일한 교차 체인 기능은 이제 모든 종류의 Web3 애플리케이션을 수평적으로 확장할 수 있음을 의미합니다. DEX는 자체 처리량 전용 단일 애플리케이션 “앱 체인”을 구축하거나 처리량이 가장 빠른 체인을 선택하여 혼잡을 피하고 있습니다. 이러한 설정은 이제 다른 체인에서 호스팅되는 사용자, 자산 및 애플리케이션에 연결할 수 있습니다.

참고 항목: Osmosis Labs의 Sunny Aggarwal: 앱체인이 DeFi의 미래인 이유

구글태그.cmd.push(function() {구글태그.display(‘js-dfp-tag-9_Q’); };

!function (e, f, u) {e.src = 1; e.src = u; f.parentNode.insertBefore(e, f); }(document.createElement(‘script’), document.getElementByTagName(‘0), ‘//cdn.taboola.com/libtrc/nasdaq-nasdaq/loader.js’); 창._taboola = 창._taboola || []; _taboola.push({mode: ‘thumbnails-a-mid’, 컨테이너: ‘taboola-mid-article-thumbnails’, 배치: ‘mid article Thumbnails’, target_type: ‘mix’); _taboola.push({article: ‘auto’, url: ‘, url: ‘); 상호 운용성을 통해 수평 확장성을 통해 애플리케이션을 보다 빠르게 새로운 블록체인 기술로 마이그레이션할 수 있습니다, 사용자가 이동할 필요 없이 사용할 수 있습니다.

마지막으로, 그리고 아마도 가장 유망한 것은 DEX 백엔드를 사용하면 CEX가 다른 구축업체와 함께 구성하여 기능과 네트워크 효과를 새로운 “슈퍼 앱” 제품에 통합할 수 있다는 것입니다. 전반적으로 블록체인 인프라는 분산형 애플리케이션 구축이 더 이상 원칙의 문제가 아니라 경쟁 우위와 궁극적으로 생존의 문제가 되는 시점에 빠르게 다가오고 있습니다.

// Ex.co 스크립트 및 중간 아티클 배치( 함수 (d, s, n) {varjs, fjs = d.getElementsByTagName(s)[0]; js = d.createElements(s), js.className = n; js.s.src = “/player.ex.co/player/4c49b82f-103d-41ce-9191-ffa4d1f737fb”; fj.parentNode.Inservo, ‘Ex.co’s’s’s’document’를 실행합니다.inser.inter, place;.getElementsByClassName(‘비디오 자리 표시자’)[0]; varexcoDiv = document.createElement(‘div’); excoDiv.id = ‘4c49b82f-103d-41ce-9191-fa4f’fb’; if(video&document.getElementById){cf}, faf7f}, fafnff}, fafnedefnedefgetelementBybfgetelementBybf}

TDLR;

• CEXs and DEXs are often seen as competitors, but can be complementary with a CEX running a decentralized backend to guarantee security, transparency and permissionless transactions
• Centralized frontends are needed for users that can’t or won’t self-custody. Not everyone will use a DEX
• On-chain transparency prevents shady issues related to misuse or commingling of funds, including outright fraud
• A CEX allows frontends to run KYC/AML, filter tokens and take other compliance measures applicable to their jurisdictions and principles
• A DEX is a backend that is always permissionless: it cannot be halted or censored by governments, whether for benign or malicious reasons
• Infrastructure improvements mean DEXs can support assets from multiple chains — a key differentiator for CEXs in the past

It’s become very clear that centralized exchanges (CEXs) can no longer support crypto’s growth.

Sergey Gorbunov is the co-founder and CEO of Axelar. He led the cryptography group that build Algorand.

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘js-dfp-tag–Xw’); });

CEXs have lost billions in successive waves of attacks: external hacks (Mt. Gox), internal misuse of funds (FTX) and now, regulatory crackdown (Binance and Coinbase). Their decentralized counterparts, DEXs, defend against all three.

Still, CEXs remain vital for users that don’t want self-custody, and for operators who need jurisdictional compliance. To meet those needs and defend against the threats they face, CEXs now need a hybrid solution that integrates DEX technology. Specifically, they need layers of smart contracts that can be put on-chain as the backend to a centralized frontend.

This need is emerging just as new interoperability infrastructure makes this kind of integration possible. And it’s why I say, every CEX needs a DEX.

Background on DEXs & CEXs

The first DEXs emerged within months of the Mt. Gox hack being made public. They gained popularity as a way to stay safe and clear of CEXs, which were seen as “honey pots:” pools of money that are attractive to hackers.

Indeed, outside attackers lifted over $15 billion from Mt. Gox and generations of CEXs that followed, according to data through 2020. However, the successors matured, and the threat of such CEX “hacks” has greatly diminished. Today, CEXs handle 10 to 100 times the notional volume that DEXs traffic.

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘js-dfp-tag-Es8’); });

Of course, there are other threats besides “hacks.” FTX imploded after a cadre of managers commingled and seemingly lost billions worth of customer funds on an affiliated hedge fund. Binance and Coinbase, the two largest exchanges, face existential threats from the world’s most powerful financial regulator.

Amazingly, DEXs provide strong safeguards against all three of these threats: hacks, fraud and regulatory overreach. And for the first time, they can compete on a feature that until now has set CEXs apart: the ability to trade any token from any chain.

Binance realized this early and built its own decentralized blockchain and DEX. OKX followed soon after. Now, Coinbase has announced it is launching a layer-2 blockchain called Base. The fact that the largest CEXs are developing decentralized systems is telling: DEXs aren’t necessarily competitors to centralized exchanges; they are complements.

Here’s why every CEX needs a DEX (and vice versa):

DEXs are secure

Decentralization improves robustness against failure and attack. That’s the principle that drove the creation of the internet’s earliest iterations, in an effort to make computer systems resilient against nuclear attack.

The longevity and system reliability demonstrated by Bitcoin and Ethereum are also a testament to the robustness of decentralized approaches.

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘js-dfp-tag-zO8’); });

Decentralized approaches are the best way to protect systems against attack and failure.

CEXs are easy to use

In general, DEXs are more robust than CEXs, but historically they haven’t been able to compete on features – like trading tokens issued on separate blockchains. Interchain infrastructure improvements mean DEXs can now do that and handle transactions faster by scaling horizontally.

However, it may be DEXs’ core feature – their decentralization – that keeps many users away. Not everyone wants to manage their own private keys.

Whether measured in users or in dollars, mass adoption won’t be a reality without custodial (centralized) onramps.

DEXs are transparent

Of course, one of the most successful custodial onramps is well-known: FTX. Before its catastrophic failure, FTX was an astonishing success.

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘js-dfp-tag-Wl4’); });

The problem was, these users had no way to verify how FTX was using their money. They deposited funds for trading, income, etc.; but funds were gambled and lost.

See also: The Future of the Ethereum Virtual Machine (EVM) in 2023 | Opinion

On a DEX, transactions are published on-chain. Users can verify the integrity of their deposits and see where they are being used. Funds can still be commingled, but it’s harder to hide that fact from users.

Not every transaction needs to be recorded on-chain. But a DEX running on the backend can provide periodic visibility into where funds are stored and how they are being used – whenever the CEX frontend “settles” to the backend blockchain on a regular basis. (This could be similar to the way a roll-up settles to its base chain.) Users can verify their funds are safe using a block explorer.

CEXs are compliant

On a DEX, integrating off-chain information can be difficult, requiring complex and fragile “oracles.” On a centralized exchange, it’s easy.

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘js-dfp-tag-ARg’); });

Centralized frontends can easily handle know-your-customer (KYC) and anti-money laundering (AML) processes, limit what tokens they list and apply other filters required by regulation. applicable to their jurisdictions and filter some tokens if they want. A single CEX, operating with a DEX on the backend, can in fact build multiple frontends to serve various jurisdictions.

It will be up to individual exchanges how compliant user experience (UX) can be integrated seamlessly with permissionless backend: probably different tiers of permissionlessness for different user requirements. This is not unlike the way financial institutions consume customized data feeds via an application programming interfaces (API) while individuals often use one-size-fits-all dashboards.

DEXs are permissionless

Since its genesis, cryptocurrency has been identified by its users and creators as a way to protect against governments that abuse or overuse their power. Governments have blacklisted bitcoin addresses, confiscated bitcoin troves and tracked users – but none has yet succeeded at halting the network.

Any backend that inherits bitcoin’s properties can never be stopped. Use of such a system will always be permissionless, i.e., without gatekeepers. This is why bitcoin is used under regimes both benign and malicious, for activities ranging from the dissident to the criminal, including law-abiding individuals simply warding off government incompetence.

For centralized exchanges, a decentralized backend serves the same function: a guarantee to users that no matter what action a government may take against the exchange operator itself, the pipes used to handle transactions are proof against overreach.

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘js-dfp-tag-sKE’); });

Composability, interoperability and horizontal scaling

For many true believers, decentralized exchanges have always been the dream: cryptocurrencies are decentralized, and should run over decentralized systems.

Still, in every wave of enthusiasm for cryptocurrency, CEXs have served as the onramps and primary interaction experiences for the majority of user traffic. There are two primary reasons why:

With a database to process transactions, CEXs offer greater and faster throughput; there’s no need to verify transactions over a more robust, decentralized network.

Similarly, a database in the middle makes it easy for CEXs to list pairs across various blockchains. DEXs have been limited to trading in pairs on the same blockchain. Something as basic in crypto trading as an ETH-BTC pair has been impossible.

Improvements in blockchain interoperability have changed the game for DEXs on both factors. Interoperability networks like Axelar that handle General Message Passing between blockchains are already allowing DEXs to offer cross-chain swaps.

On the backend, the same cross-chain capabilities mean that Web3 applications of all kinds can now scale horizontally. DEXs are avoiding congestion by building single-application “appchains” dedicated to their own throughput, or by selecting chains with the fastest throughput. These setups can now connect to users, assets and applications hosted on other chains.

See also: Osmosis Labs’ Sunny Aggarwal: Why Appchains Are DeFi’s Future

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘js-dfp-tag-9_Q’); });

!function (e, f, u) { e.async = 1; e.src = u; f.parentNode.insertBefore(e, f); }(document.createElement(‘script’), document.getElementsByTagName(‘script’)[0], ‘//cdn.taboola.com/libtrc/nasdaq-nasdaq/loader.js’); window._taboola = window._taboola || []; _taboola.push({ mode: ‘thumbnails-a-mid’, container: ‘taboola-mid-article-thumbnails’, placement: ‘Mid Article Thumbnails’, target_type: ‘mix’ }); _taboola.push({article:’auto’, url:”});

Interoperability clears the way for continued horizontal scaling: applications can migrate onto newer and faster blockchain technologies, as they emerge, without requiring their users to move.

Finally, and perhaps most promisingly, a DEX backend enables a CEX to compose with other builders, integrating features and network effects into new “super-app” products. Altogether, blockchain infrastructure is fast approaching a point where building decentralized applications is no longer a matter of principle, it’s a matter of competitive advantage and ultimately, survival.

// Run Ex.co Script and mid-article placement (function (d, s, n) { var js, fjs = d.getElementsByTagName(s)[0]; js = d.createElement(s); js.className = n; js.src = “//player.ex.co/player/4c49b82f-103d-41ce-9191-ffa4d1f737fb”; fjs.parentNode.insertBefore(js, fjs); }(document, ‘script’, ‘exco-player’)); // Ex.co placeholder div var element = document.getElementsByClassName(‘video-placeholder’)[0]; var excoDiv = document.createElement(‘div’); excoDiv.id = ‘4c49b82f-103d-41ce-9191-ffa4d1f737fb’; if (element && document.getElementById(‘4c49b82f-103d-41ce-9191-ffa4d1f737fb’) == undefined) { element.append(excoDiv); }