Is Justin Bieber’s Ape Really Worth $59,000? The Nuances of Valuing NFTs
오랫동안 NFT 마켓플레이스 전체에서 최고의 컬렉션 중 하나로 선정되었던 BAYC가 바닥 가격의 급격한 하락을 경험했다는 사실은 일부 비평가들이 이를 명예의 추락이라고 비난하고 있습니다.
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트위터에 떠도는 한 인기 트윗은 저스틴 베이버가 2022년 1월 130만 달러에 인수한 지루해진 에이프 NFT를 꼽았습니다. 트윗에 따르면, 그 유인원은 현재 약 59,000달러의 가치가 있다고 합니다. 미디어는 재빨리 그것을 집어들었고 아직 NFT를 판매하지 않은 비버에게는 손실이라고 말했습니다.
저스틴 비버는 2022년 1월에 131만 달러에 보링 에이프 NFT를 구입했습니다.
오늘날, 그것은 59,090달러의 가치가 있습니다. pic.twitter.com/nKKDzH3UvP
— 감시자.구루(@WatcherGuru) 2023년 7월 3일 NFT의 가치를 결정하는 것은 그것보다 약간 더 미묘한 것입니다. 바닥 가격은 판매자가 특정 컬렉션에서 NFT에 대해 원하는 최저 가격을 나타내는 유용한 측정 기준이지만, 10,000 에디션 컬렉션의 모든 NFT를 반영하지 않는 경우가 많습니다.
업계 전문가들에 따르면 NFT의 가치를 결정하는 데에는 여러 가지 요인이 있습니다. 플로어 가격은 컬렉션에서 가장 기본적인 NFT의 인식된 가치를 가장 잘 반영합니다. 그리고 이더리움의 가격이 있는데, 이 가격은 주어진 날에 크게 변동할 수 있습니다. 그러나 문화적 중요성, 희귀한 순위, 수집가의 자산에 대한 개인적인 소속 등 NFT를 이웃보다 더 가치 있게 만드는 개별적인 요인도 있습니다.
희귀한 요소
많은 생성 예술 NFT 컬렉션에는 희귀한 특성이 내재되어 있습니다. 이것이 Twitter와 같은 소셜 네트워크에서 프로필 사진(PFP)으로 인기를 끌면서 Borried Ape Yattach Club 또는 Crypto Punks와 같은 컬렉션이 유명해진 이유입니다. 희귀한 PFP를 자랑하는 것은 고가의 핸드백을 소유하는 것과 같은 사회적 의미를 갖습니다.
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NFT 분석 도구 Inspect의 사장인 Oliver Cohen은 CoinDesk에 “희귀한 특성은 한정판 릴리스, 독점 기능 또는 특수 속성과 같은 NFT의 고유한 특성을 나타냅니다.”라고 말했습니다. “이러한 특성은 NFT의 가치에 영향을 미칠 수 있는 NFT의 희소성과 바람직함을 인식하는 데 기여합니다
Deep NFT Value는 머신러닝을 사용하여 이전 매출, 현재 시장 상황 및 희귀 특성을 기반으로 높은 가치의 NFT 컬렉션을 분석하는 도구입니다. 설립자이자 CEO인 Nikolai Yakovenko는 Bored Ape Yakovenko의 경우 “금털”, “트리피 털” 및 “블루 빔”을 가진 NFT가 역사적으로 가장 많은 돈에 팔렸고 계속해서 가장 가치가 있다고 코인데스크에 말했습니다. 게다가, 다양한 특성을 가진 유인원들은 때때로 희귀한 것으로 여겨지기 때문에 더 가치가 있습니다.
“일반적으로 말해서, 이러한 특징들은 그것이 움직일 때 바닥에 그들의 “프리미엄”을 유지합니다,” 그는 컬렉션의 바닥 가격이 올라가거나 내려감에 따라 희귀한 특징을 가진 유인원들은 일반적으로 비례적인 가격을 유지한다고 언급하면서 설명했습니다.
야코벤코는 “만약 바닥 가격 또는 일반적인 에이프스가 20% 오르면 보험료도 20% 상승합니다,”라고 말했습니다. “그것은 시간이 지남에 따라 변하지만, 희귀한 조각들은 그렇게 자주 거래되지 않고 하루 종일 바닥 가격이 거래되기 때문에 매일 당신은 역사적 프리미엄과 바닥 가격 움직임을 보게 됩니다.”
Deep NFT Value의 알고리즘은 바닥 가격에 대한 비율을 기준으로 컬렉션에서 NFT를 “점수”합니다. 예를 들어, 이 Ape의 특성에 따라 바닥 가격의 4.4배 가치가 있는 것으로 추정됩니다.
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여전히 야코벤코는 이러한 캔 번호가 수요와 공급으로 인해 바뀔 수 있으며 일반적인 유인원 대 희귀 유인원에 대한 시장의 욕구에 따라 달라질 수 있다고 언급했습니다.
“물론 모델이 우리의 추정치와 상반되는 시장 신호(판매, 입찰 및 상장)를 볼 때 모델이 조정됩니다.”라고 그는 말했습니다.
분석 플랫폼 DappRadar의 분석가인 Sara Ghergelas에 따르면, 하락에도 불구하고 희귀한 NFT를 구매하는 수집가들은 장기적으로 더 나을 수 있습니다.
그녀는 코인데스크에 “특정 희귀한 특성이나 문화적 중요성을 지닌 NFT는 컬렉션의 전반적인 감소에도 불구하고 가치를 유지하거나 심지어 증가시킬 수 있습니다.”라고 말했습니다.
‘문화를 위해’
특정 NFT의 문화적 중요성도 가격에 포함될 수 있습니다. 예를 들어, Jack Butcher’s Checks VV에서 #1 또는 #420과 같은 주목할 만한 버전 번호를 가진 NFT는 바닥 가격보다 더 높은 가격에 판매될 수 있습니다.
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“영향력 있는 예술가, 상징적인 순간 또는 중요한 문화 행사와 관련된 NFT는 역사적 또는 예술적 중요성으로 인해 더 높은 가치를 전달할 수 있습니다.”라고 Cohen은 컬렉션의 문화적 중요성이 시간이 지남에 따라 달라질 수 있다고 언급했습니다. “만약 컬렉션이 상당한 인기와 인지도를 얻는다면, 해당 컬렉션 내의 개별 토큰은 전반적인 평판과 수요로 인해 가치가 증가할 수 있습니다.”
NFT 컬렉션 Pudgy Penguins는 리더십의 변화 덕분에 최근 큰 상승을 경험한 NFT 컬렉션의 한 예입니다.
문화적으로 중요한 NFT의 또 다른 예는 드미트리 체르니악의 링거 #879였는데, 이는 생성적인 예술 작품이 새와 얼마나 밀접하게 닮았는지 때문에 “거위”로 다정하게 알려져 있습니다.
구스는 웹3에 남습니다 🙂 https://t.co/UqnUyDG5MK pic.twitter.com/Iv3Pd6mkek
— AC (@AC the collector) 2023년 6월 15일 이전에 청산 헤지 펀드인 쓰리 애로우즈 캐피털이 소유했던 NFT는 지난달 경매에서 620만 달러에 팔렸는데, 이는 오픈 시의 데이터에 따르면 컬렉션의 바닥 가격인 44.5 ETH, 즉 당시 약 7만 5천 달러보다 훨씬 높은 가격입니다.
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NFT가 이전에 주요 헤지 펀드에 의해 소유되었다는 사실은 Yakovenko가 이전의 소유권이 Deep NFT Value의 알고리즘에 포함되지 않는다고 말했음에도 불구하고 매각을 둘러싼 과대 광고를 증가시켰을 수 있습니다.
“우리는 도난당하지 않는 한 Ape의 소유 이력을 고려하지 않습니다.”라고 그는 말했습니다. “예를 들어 연예인들이 착용하는 보석과 달리 사용자들이 그것에 대해 프리미엄을 지불한다는 증거는 없습니다.”
바닥 청소
NFT 컬렉션을 전체적으로 볼 때 플로어 가격은 특정 시점에 프로젝트가 얼마나 인기가 있는지를 전달하는 데 도움이 됩니다. OpenSea는 플로어 가격을 “평균 아이템 가격이 아닌 컬렉션 아이템의 최저 가격”으로 정의합니다. 즉, 특정 컬렉션에서 NFT를 소유하고 싶다면 플로어 가격이 최선의 선택이 될 것입니다. 시간이 지남에 따라 컬렉션의 바닥 가격에 대한 변화를 분석하는 것은 민심을 반영할 수 있습니다.
코헨은 “바닥 가격이 하락하면 수요 감소 또는 컬렉션에 대한 공급 포화를 나타낼 수 있습니다.”라고 말했습니다. “이러한 수요 감소와 컬렉션 전체적으로 인식되는 가치의 감소는 컬렉션 내 개별 토큰의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. 전체 컬렉션의 가치가 하락할 때 구매자들은 개별 토큰에 대해 더 높은 가격을 지불하는 것을 꺼릴 수 있습니다.”
지루해진 유인원 요트 클럽의 경우, 이 상관관계가 특히 사실로 들립니다. “시간이 지남에 따라, 바닥 가격이 하락함에 따라, 최고의 유인원의 가치도 하락했습니다,” 라고 야코벤코가 말했습니다.
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이 정보를 알면 비버의 NFT 구매를 새로운 시각으로 돌아볼 수 있습니다. Deep NFT Value는 희귀한 특성, 문화적 중요성 및 대중의 정서를 바탕으로 Ape #3001이 컬렉션의 바닥 가격과 거의 같은 가치가 있다고 추정합니다.
Yakovenko는 “우리 모델은 그를 바닥에 있는 원숭이로 보고 있습니다 – 꽤 깨끗합니다 – 나쁜 특징은 없지만, 특별히 가치 있는 것도 없습니다.”라고 말하며 2022년보다 4-5배 더 비싸게 팔렸다고 가정했습니다.
NFT 불런 기간 동안 컬렉션에 “빠진” 다른 유명인들도 NFT를 과대평가했을 수 있습니다. 결국, BAYC는 NFT에 대한 민심이 하늘을 찌를 때인 2022년 4월 한때 153.7 ETH의 최저 가격에 도달했습니다.
전 NFL 쿼터백 톰 브래디는 2022년 4월에 BAYC #3667에 133ETH(당시 약 453,000달러 상당)를 지불했습니다. Deep NFT Value는 현재 NFT의 가치가 30.7 ETH, 즉 약 58,000달러라고 추정합니다. 래퍼 에미넴은 2021년 12월 당시 약 45만3000달러 상당의 123.45ETH에 BAYC #9055를 구매한 것으로 알려졌습니다. Deep NFT Value에 따르면 토큰의 가치는 현재 37.97 ETH로 71,000달러가 조금 넘습니다.
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(독일어)
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Last week, the floor price of popular non-fungible token (NFT) collection Bored Ape Yacht Club fell below 30 ETH, sinking to a 20-month low. It’s hard to pinpoint exactly why the collection’s floor price has dropped so dramatically, though it’s likely due to a combination of factors – there’s been a broader cooldown in the NFT market that has impacted many of the top NFT collections and an extended crypto winter has affected the price of Ethereum, which powers most NFT collections.
The fact that BAYC – long ranked as one of the top collections across NFT marketplaces – has experienced such a steep decline in floor price has some critics knocking it as a fall from grace.
One popular tweet circulating on Twitter singled out a Bored Ape NFT acquired by Justin Beiber in January 2022 for $1.3 million. According to the tweet, the Ape is now only worth about $59,000. Media quickly picked it up and labeled it a loss for Bieber, who has not yet sold the NFT.
Justin Bieber purchased this Bored Ape NFT in January 2022 for $1.31 million.
Today, it’s worth $59,090. pic.twitter.com/nKKDzH3UvP
— Watcher.Guru (@WatcherGuru) July 3, 2023
As it turns out, determining the value of an NFT is slightly more nuanced than that. While floor price is a helpful metric that indicates the lowest price a seller wants for an NFT in a given collection, it often does not reflect every NFT in a 10,000-edition collection.
There are many factors that go into determining how valuable an NFT is, according to industry experts. There’s the floor price, which best reflects the perceived value of the most basic NFTs in a collection. And then there’s the price of Ethereum, which can fluctuate greatly on a given day. But there are also individual factors that make one NFT more valuable than its neighbor, including its cultural significance, its rarity ranking and a collector’s personal affiliation to the asset.
The rare factor
Many generative art NFT collections have embedded rarity traits. This is why collections like Bored Ape Yacht Club or CryptoPunks have become so popular as profile pictures (PFPs) on social networks like Twitter – showing off a rare PFP carries the same social significance as owning an expensive handbag.
“Rarity traits refer to unique characteristics of an NFT, such as limited edition releases, exclusive features or special attributes,” Oliver Cohen, president of NFT analytics tool Inspect, told CoinDesk. “These traits contribute to the perceived scarcity and desirability of an NFT, which can affect its value.”
Deep NFT Value is a tool that uses machine learning to analyze high-value NFT collections based on previous sales, current market conditions and rarity traits. Founder and CEO Nikolai Yakovenko told CoinDesk that in the case of Bored Ape Yacht Club, NFTs with “gold fur,” “trippy fur” and “blue beams” have historically sold for the most money and continue to be the most valuable. In addition, Apes with a combination of traits are sometimes considered to be rare and are therefore more valuable.
“Generally speaking, these traits keep their “premium” on the floor, as that moves,” he explained, noting that as the floor price of a collection moves up or down, Apes with rare traits typically remain proportionately priced.
“If the floor price – or common Apes – goes up by 20%, then the premiums also go up by 20%,” said Yakovenko. “That changes over time, but day to day you look at the historical premium and the floor price movement, since rare pieces don’t trade that often but the floor price trades all day long.”
Deep NFT Value’s algorithm “scores” an NFT in a collection based on its proportion to the floor price – for example, this Ape is estimated to be worth 4.4 times the floor price, according to its traits.
Still, Yakovenko noted that these can numbers can change due to supply and demand and depending on the market’s appetite for common versus rare Apes.
“Of course when the model sees market signals – sales, bids and listings – that contradict our estimates, then the model adjusts,” he said.
Despite dips, collectors who purchase rarer NFTs may fare better in the long term, according to Sara Gherghelas, an analyst at analytics platform DappRadar.
“NFTs with certain rarity traits or cultural significance may retain or even increase their value despite the collection’s overall decrease,” she told CoinDesk.
‘For the culture’
The cultural significance of a particular NFT can also factor into its price. For example, in Jack Butcher’s Checks VV, NFTs with notable edition numbers like #1 or #420 can sell for more than the floor price.
“NFTs associated with influential artists, iconic moments or significant cultural events may carry higher value due to their historical or artistic importance,” said Cohen, noting that a collection’s cultural significance can fluctuate over time. “If a collection has gained significant popularity and recognition, individual tokens within that collection may see an increase in value due to the overall reputation and demand.”
NFT collection Pudgy Penguins is an example of an NFT collection that recently experienced a major upswing thanks to a change in leadership.
Another example of a culturally significant NFT that sold well above its collection’s floor price was Dmitri Cherniak’s Ringers #879, affectionately known as “The Goose” because of how closely the generative artwork resembles the bird.
Goose stays in web3 🙂 https://t.co/UqnUyDG5MK pic.twitter.com/Iv3Pd6mkek
— AC (@ACthecollector) June 15, 2023
The NFT, which was previously owned by liquidated hedge fund Three Arrows Capital, sold for $6.2 million at auction last month – far higher than the collection’s floor price of 44.5 ETH, or about $75,000 at the time, according to data from OpenSea.
The fact that the NFT was previously owned by a major hedge fund may have also boosted the hype around its sale, though Yakovenko said that prior ownership does not factor into Deep NFT Value’s algorithm.
“We do not factor in the ownership history of an Ape – unless it’s been stolen,” he said. “There’s no evidence that users pay a premium for that, unlike, say, jewelry worn by celebrities.”
Sweeping the floor
When looking at an NFT collection as a whole, floor price is helpful in conveying how popular a project is at a given point in time. OpenSea defines the floor price as “the lowest price for collection items, rather than the average item price,” meaning that if you just wanted to own any NFT from a particular collection, the floor price would be your best deal. Analyzing changes to a collection’s floor price over time can reflect public sentiment.
“When the floor price drops, it can indicate a decrease in demand or saturation of supply for the collection,” Cohen said. “This decrease in demand and lower perceived value of the collection as a whole can influence the value of individual tokens within the collection. Buyers may be less willing to pay a higher price for an individual token when the overall collection’s value is declining.”
For Bored Ape Yacht Club, this correlation rings especially true. “Over time, as the floor price has gone down, so has the value of the top Apes,” said Yakovenko.
Knowing this information allows us to look back at Bieber’s NFT purchase with a new perspective. Deep NFT Value estimates that based on its rarity traits, cultural significance and public sentiment, Ape #3001 is most likely worth roughly what the collection’s floor price is.
“Our model sees him as a floor Ape – pretty clean – no bad features, but nothing extra valuable either,” Yakovenko said, positing that the Ape sold for four to five times more than it was worth in 2022.
Other celebrities that “aped” into the collection during the NFT bull run may have also overvalued their NFTs. After all, BAYC once reached a floor price of 153.7 ETH in April 2022 – when public sentiment toward NFTs was sky-high.
Former NFL quarterback Tom Brady paid 133 ETH – worth about $453,000 at the time – for BAYC #3667 in April 2022. Deep NFT Value estimates that today, the NFT is worth 30.7 ETH, or about $58,000. Rapper Eminem reportedly purchased BAYC #9055 in December 2021 for 123.45 ETH, worth about $453,000 at the time. The token is currently valued at 37.97 ETH, a little over $71,000, by Deep NFT Value.
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“It’s important to note that the impact on individual token value can vary depending on factors such as the uniqueness of the token, its rarity traits and the overall perception of the collection’s long-term potential,” said Cohen.
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