TradFi 블록체인 채택 가이드

탈중앙화 금융(DeFi)이 계속 진화하고 성숙함에 따라 사용자가 특정 프로토콜에서 숨긴 돈의 양을 나타내는 총 가치 고정 개념도 크게 주목받고 있습니다. 원래 암호화폐와 같은 디지털 자산에 중점을 두었던 TVL은 토큰화된 실세계 자산(RWA)을 포함하도록 확장되어 온체인으로 표현되는 자산에 대한 보다 포괄적인 이해를 제공합니다. 이러한 토큰화된 자산은 일반적으로 블록체인 네트워크의 스마트 계약에 보관됩니다.

모기지, 사모펀드 및 비유동성 펀드와 같은 RWA는 역사적으로 온체인으로 표현되지 않았기 때문에 TVL은 주로 디파이 프로토콜 내에 예치된 디지털 자산의 가치에 초점을 맞추었습니다. 그러나, 전통적인 금융 기관의 블록체인 기술 채택이 진행됨에 따라, TVL 프레임워크 내에서 측정되는 RWA의 포함은 점점 더 관련성과 필요성이 높아집니다. 이는 TVL의 일부로 토큰화된 RWA를 수용하게 된 DeFi 생태계의 지속적인 발전에 따른 자연스러운 진전입니다. 더욱이, 디파이 플랫폼이 (규모화에 필수적인) 기관과 대규모 투자자를 유치함에 따라 토큰화된 채권, 주식, 부채 및 금, 부동산 및 예술과 같은 기타 자산을 거래할 수 있는 기능을 제공하는 것이 점점 매력적이 되고 있습니다.

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RWA를 TVL 메트릭에 통합하는 것은 약 3,000억 달러만 온체인으로 아직 초기 단계이지만, 블록체인 계층-1 및 계층-2 풍경의 현재 상태는 2023년 7월 기준 TVL을 나타내는 다음과 같은 수치를 보여줍니다.

대부분의 블록체인의 TVL은 주로 암호화폐 및 NFT와 같은 디지털 자산을 대표하지만 TVL이 RWA에 크게 가중치가 부여된 주목할 만한 블록체인은 거의 없습니다. 전체 TVL이 93억 달러에 달하는 프로방스 블록체인이 대표적인데, 이 중 81억 달러 이상이 홈 에쿼티 오브 크레디트(HELOC) 대출, 사모펀드, 대체자산펀드 등 실제 금융자산에서 나온 것입니다. RWA는 점차 블록체인에 진출하여 TVL 메트릭과 그 중요성을 더욱 확대하고 있습니다.

TradFi에 대한 TVL의 중요성

금융 및 보험 서비스가 토큰화된 RWA를 통해 블록체인 기반 솔루션으로 기울어짐에 따라 RWA TVL 메트릭은 자산을 토큰화할 블록체인의 중요한 지표가 됩니다. RWA를 토큰화할 블록체인을 선택하는 데는 금융 자산의 간편한 온보드 및 라이프사이클 관리를 위한 가장 강력한 툴, 컴플라이언스 및 개인 정보 보호 표준을 달성할 수 있는 기능, 보안 및 확장성 요구 사항을 달성할 수 있는 기능 등 여러 요소가 포함됩니다.

아마도 위의 주요 지표는 다음과 같습니다:

오늘날 토큰화된 금융 자산의 대부분이 존재하는 곳.RWA 토큰화의 모멘텀이 발생하는 곳.시간이 지남에 따라 블록체인의 현재 RWA TVL 및 TVL 성장을 식별함으로써 기관은 이러한 질문을 평가하고 토큰화된 RWA에서 거래를 지원하기 위해 가장 적합한 블록체인 플랫폼을 선택할 수 있습니다. 실제 금융 자산인 TVL에서 알 수 있듯이 가장 큰 중력을 가진 블록체인은 더 큰 투명성, 효율성 및 생산성을 추구하는 기관을 위한 장기적으로 지속 가능한 솔루션으로 최적의 위치에 있습니다.

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다른 새로운 데이터 세트와 마찬가지로 현재까지의 과제는 RWA TVL 데이터를 쉽게 사용할 수 없고 자산 클래스별로 분할하는 경우가 드물기 때문에 주어진 TVL 값의 가상화폐 자산 대 실제 자산으로 구성되는 부분을 평가하기 어렵다는 것을 의미합니다. 프로방스 블록체인의 경우와 마찬가지로 일부 블록체인은 자산 클래스별로 TVL 데이터를 자체 게시하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 토큰화된 실제 자산에 대한 데이터에 초점을 맞춘 RWA.xyz와 같이 여러 분석 회사에서 이 데이터에 더욱 쉽게 액세스할 수 있도록 노력하고 있습니다. RWA TVL은 금융 서비스 및 보험 기관이 어떤 블록체인을 활용할지 결정하는 데 필요한 데이터 포인트이자 표준입니다.

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이 기사는 글로벌 블록체인 비즈니스 위원회의 “실물 자산 총 가치 잠금(TVL): 디파이에서 트레이드파이로” 보고서를 각색한 것입니다 전체 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오.

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As decentralized finance, or DeFi, continues to evolve and mature, the concept of total value locked – a measure of how much money users have stashed in a given protocol – has also gained significant attention. Originally focused on digital assets such as cryptocurrencies, TVL has expanded to include tokenized real-world assets (RWA), providing a more comprehensive understanding of the assets represented on-chain. These tokenized assets are typically held in smart contracts on a blockchain network.

Since RWA, such as mortgages, private equity investments and illiquid funds, have not been historically represented on-chain, TVL primarily focused on the value of digital assets deposited within DeFi protocols. However, as blockchain technology adoption by traditional financial institutions progresses, the inclusion of RWA, measured within the TVL framework, becomes increasingly relevant and necessary. This is a natural progression in line with the continued development of the DeFi ecosystem, which is coming to embrace tokenized RWAs as part of TVL. Moreover, as DeFi platforms attract institutions and large-scale investors (which are vital for scaling), it becomes increasingly attractive to offer the ability to trade tokenized bonds, equity, debt and other assets such as gold, real estate and art.

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While integrating RWAs into the TVL metric is still in its early stages, with only about $300 billion locked on-chain, the current state of the blockchain layer-1 and layer-2 landscape shows the following figures representing TVL as of July 2023.

Most blockchains’ TVL is largely representative of digital assets, such as cryptocurrency and NFTs, although there are a select few notable blockchains whose TVLs are heavily weighted to RWAs. A great example is Provenance Blockchain, which has an overall TVL of $9.3 billion, of which more than $8.1 billion is from real-world financial assets, such as home equity line of credit (HELOC) loans, private equity and alternative asset funds. RWAs are gradually making their way onto the blockchain, further expanding the TVL metric and its significance.

Importance of TVL to TradFi

As financial and insurance services lean into blockchain-based solutions through tokenized RWA, the RWA TVL metric becomes an important indicator of what blockchain to tokenize assets on. Multiple factors are involved in selecting a blockchain to tokenize RWAs on, such as which blockchain has the most robust tooling for easy onboarding and lifecycle management of financial assets, an ability to achieve compliance and privacy standards and a function to achieve security and scalability requirements.

Perhaps the leading indicators of the above are:

• Where the majority of tokenized financial assets exist today.
• Where the momentum of RWA tokenization is occurring.

By identifying a blockchain’s current RWA TVL and TVL growth over time, an institution can assess these questions and ultimately select the most appropriate blockchain platform to support transactions in tokenized RWAs. The blockchains with the greatest gravitas, as indicated by real-world financial asset TVL, are probabilistically also best positioned as a long-term sustainable solution for institutions seeking greater transparency, efficiency and productivity.

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As with any new data set, the challenge to date has been that RWA TVL data is not readily available and rarely segmented by asset class, meaning it is difficult to assess what portion of a given TVL value consists of cryptocurrency assets versus real-world assets. As is the case with Provenance Blockchain, some blockchains are aiming to self-publish their TVL data by asset class. Additionally, several analytics firms are also working to make this data more accessible, such as RWA.xyz, which focuses on data for tokenized real-world assets. RWA TVL is a necessary data point and standard for financial services and insurance institutions deciding which blockchain to leverage.

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TVL is a crucial indicator for institutions seeking to tokenize RWAs, helping them identify the most suitable blockchain platforms based on real-world asset adoption and growth. As the financial industry continues to adopt these innovations, RWA TVL is expected to play an instrumental role in guiding decisions and driving institutional adoption.

This article is adapted from the Global Blockchain Business Council’s report on “Real-World Assets Total Value Locked (TVL): From DeFi to TradFi.” To read the complete report, click here.

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