Should Institutions Brace Themselves for a 2023 Crypto Bull Run?
2023년 초, 암호화폐 생태계는 전통적인 금융 시장을 휩쓸고 있는 1년 동안의 거대한 경제적 도전의 결과로 마모가 더 악화되었습니다. 기록적인 인플레이션, 지정학적 긴장 및 광범위한 기술 주식 매각은 암호화폐에 큰 영향을 미쳤고, 그 결과 전체 암호화폐 시가총액이 타격을 입었습니다.
코인마켓캡 데이터에서 알 수 있듯이, 전체 암호화폐 시가총액은 2021년 말 약 3조 달러의 정점에서 2022년 말까지 8,000억 달러 미만으로 떨어졌습니다.
알팔렉스 캐피탈의 창업자인 알렉스 아우는 2022년 12월 닛케이 아시아와의 인터뷰에서 “지금은 암호화폐 빙하기”라고 말했습니다. “저는 2023년이 암호화폐 시장에서 계속 진정될 것이라고 생각합니다. 주로 사람들의 자신감 때문입니다.”
Au는 암호화폐에 대해 조용한 2023년을 예측했음에도 불구하고 비트코인과 같은 자산이 올해 1분기에 잘 반등하여 새로운 강세가 나타날 수 있다는 낙관론이 나오고 있습니다.
BTC는 2021년 11월 사상 최고가인 69,000달러에서 여전히 약 60% 하락하고 있지만, 세계에서 가장 유명한 디지털 통화는 1월 초부터 4월 초 사이에 거의 두 배의 가치가 있습니다.
‘빙하기’가 끝났다고 주장하기는 좀 이르지만, 기관 투자자들은 이러한 증가하는 상승 추세를 매수 기회로 주목해야 합니까?
지속적인 시장 회복은 기관 거래자들이 암호화폐 포트폴리오를 관리할 때 현재 직면하는 장벽을 제거하는 것에 달려 있을 것입니다. 활기를 보이고 있는 시장과 2024년 초에 대망의 네 번째 비트코인 반토막 이벤트가 발생할 예정인 상황에서, 기관이 거래를 위한 마찰 없는 환경을 누릴 수 있도록 보장하는 데 있어 타이밍은 본질입니다.
기관들이 직면한 도전 과제들을 타파하기
전통적인 금융 생태계 내에서의 기관 거래와는 달리, 기관 차원에서의 암호화폐 거래는 거래자들에게 많은 도전 과제들을 제시합니다.
규제 준수, 거래 상대방 리스크 및 시장 유동성과 같은 문제는 암호 자산을 관리하는 기관의 효율성과 확장성에 모두 영향을 미칠 수 있습니다.
암호화폐를 둘러싼 변화하는 규제 지형은 자산을 효과적으로 감사하는 데 있어 광범위한 이슈로 이어질 수 있는 반면, 유동성 손실로 인한 거래소의 약속 불이행 위협은 다양한 고객의 자산을 관리하고 있는 기관에 위험이기 때문입니다.
그러나 새로운 통합 터미널은 기관이 직면한 이러한 문제에 대처하는 수단으로 부상하기 시작하고 있으며, 이는 거래 상대방의 위험을 더 잘 관리하고 업계 전체에 더 많은 확장성을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다.
예를 들어 스카브는 이러한 장벽을 극복하고자 하는 기관들에게 변화를 가능하게 하는 제도적으로 초점을 맞춘 암호화폐 거래 단말기입니다.
결정적으로 스카브는 기관이 자체 플랫폼 내에서 대량의 유동성 장소 및 투자 도구에 액세스할 수 있는 통합 거래 인프라를 기반으로 운영됩니다.
20개 이상의 액세스 가능한 유동성 장소와 스카브 플랫폼에서 6,000개 이상의 거래 도구를 사용할 수 있는 기관은 더 깊은 유동성 풀에 대한 광범위한 액세스의 혜택을 받을 수 있습니다.
디지털 자산의 세 다리 모두에 걸친 스카브의 도달은 또한 의미가 있습니다. 이 플랫폼은 현물, 옵션 및 선물을 지원합니다. 이를 통해 거래자는 각각의 여러 유동성 장소에 액세스하여 위험을 헤지하거나 도구 및 장소에서 여러 다리를 거래할 수 있습니다.
이는 하나의 터미널 내에서 전체 거래 생태계를 통합함으로써 기관 거래자에게 해결책을 제공할 수 있습니다. 스카브 엔진을 통해 거래자는 다양한 통합 거래소에서 올바른 시장 결정자를 식별하여 더 큰 유동성과 훨씬 빠른 거래 실행 프로세스를 통해 거래 상대방의 위험을 더 효과적으로 관리할 수 있습니다. 또한 Scarb의 확장 가능한 백엔드 아키텍처는 시장의 변동성이 큰 상황에서도 효율적인 수준의 성능을 제공할 수 있도록 지원합니다.
이러한 기술 혁신은 암호화폐 환경 내에서 효율성을 추구할 때 기관 거래자가 일상적으로 직면하는 과제를 극복하는 데 변화를 가능하게 할 수 있습니다.
2023년은 시장 회복을 위한 이상적인 시기입니까?
시장 논평가들은 2023년이 다음 암호화폐 강세 시장의 개최국이 될 것이라고 확신하지 못하지만 2024년에 대한 낙관론은 더 널리 퍼져 있습니다. 이는 비트코인이 채굴자에게 제공되는 보상의 양을 절반으로 줄이는 반복적인 사전 프로그래밍 인스턴스인 비트코인의 다가오는 절반 이벤트 때문입니다.
2012년, 2016년, 2020년에 이미 세 번 발생한 비트코인 반값 이벤트는 역사적으로 BTC/USD의 사상 최고치를 경신하는 대규모 가격 랠리에 앞서 있습니다.
비트코인의 주식 대 흐름 모델에서, 우리는 반값 이벤트와 가격 랠리 사이의 상관관계를 더 명확하게 볼 수 있습니다. 하지만 기관 투자자들에게는 어떤 의미일까요?
비트코인의 공급은 2,100만 개로 고정되어 있기 때문에, 이 4년의 반토막 이벤트는 BTC의 희소성을 통제하기 위해 프로그램되어 있습니다. 이는 수요와 관련해서도 비트코인이 절반으로 줄어든 후 자동적으로 더 부족하게 만듭니다.
이런 추세라면 다음 암호화폐 강세장을 예고하는 다음 반쪽 행사가 열리는 2024년이 될 것으로 보입니다.
물론 지금은 암호화폐에서 보장되는 것이 아무것도 없다는 것과 2020년 비트코인의 가장 최근 반감기가 암호화폐 시장 내 랠리에 변함없이 도움이 되는 방식으로 기술주의 가치가 급등한 광범위한 전통 시장 성장 시기와 일치한다는 점에 주목하여 이를 경계하기에 좋은 시기입니다.
그러나 이 휴면기와 시장의 미래에 대한 신중한 낙관론은 기관이 암호 자산 거래에 대한 접근 방식을 최적화할 수 있는 훌륭한 기회가 될 수 있습니다.
비록 황소들이 여전히 더 많은 성장 신호를 기다리고 있을지 모르지만, 오늘날 더 효율적인 거래 기술을 구매하는 기관들이 미래에 가장 적합한 위치에 있을 수 있습니다. 암호화폐와 같이 예측할 수 없는 시장에서는 보다 사전적인 접근 방식을 취하는 것이 종종 가장 큰 보상을 가져다 줄 수 있습니다.
It’s fair to say that 2022 was a disappointing year for the cryptocurrency landscape. However, as momentum steadily builds within the industry in 2023, is it finally time for institutional investors to brace themselves for a cryptocurrency bull market?
At the beginning of 2023, the cryptocurrency ecosystem had been looking worse for wear in the wake of a year of great economic challenges sweeping through traditional financial markets. Record-breaking inflation, geopolitical tensions and widespread tech stock sell-offs carried great ramifications for crypto, and the total cryptocurrency market capitalization suffered as a result.
As CoinMarketCap data shows, the total crypto market cap fell from a peak of around $3 trillion in late 2021 to just less than $800 billion by the end of 2022.
“This is now the crypto ice age,” Alex Au, founder of Alphalex Capital, told Nikkei Asia in December 2022. “I think that 2023 will continue to be subdued in the crypto market, mainly because of people’s confidence.”
Despite Au forecasting a quiet 2023 for crypto, we’ve seen assets like Bitcoin rally well in the first quarter of the year, leading to some optimism that a fresh bull run could be on the way.
Although BTC is still some 60% adrift from its November 2021 all-time high value of $69,000, the world’s most famous digital currency almost doubled in value between the beginning of January and early April.
While it’s a little early to claim that the ‘ice age’ is over, should institutional investors take note of these mounting upward trends as a buying opportunity?
Any sustained market recovery will likely hinge on eliminating the barriers that institutional traders currently encounter when managing crypto portfolios. With a market that’s showing signs of life, and the long-awaited fourth Bitcoin halving event set to occur in early 2024, timing is of the essence in ensuring that institutions can enjoy a frictionless environment for trading.
Breaking Down the Challenges Institutions Face
Unlike institutional trading within the traditional finance ecosystem, cryptocurrency trading on an institutional level presents many challenges for traders.
Challenges such as regulatory compliance, counterparty risk and market liquidity can all impact the efficiency and scalability of institutions managing crypto assets.
This is because the ever-changing regulatory landscape surrounding crypto can lead to widespread issues when it comes to auditing assets effectively, while the threat of exchanges defaulting on their commitments due to losses in liquidity is a risk for institutions that are managing the wealth of various clients.
However, new unified terminals are beginning to emerge as a means of countering these challenges that institutions face, which can help to better manage counterparty risk and provide more scalability for the industry as a whole.
For instance, Skarb is an institutionally focused cryptocurrency trading terminal that enables change for institutions seeking to overcome these barriers.
Crucially, Skarb operates on a unified trading infrastructure which empowers institutions to access high volumes of liquidity venues and investing tools all within its own platform.
With over 20 accessible liquidity venues and more than 6,000 trading instruments available on Skarb’s platform, institutions can benefit from widespread access to deeper pools of liquidity.
Skarb’s reach across all three legs of digital assets is also meaningful. The platform supports spot, options and futures – allowing traders to access multiple liquidity venues across each to hedge their risk or trade multiple legs across instruments and venues.
This can provide a solution to institutional traders by unifying an entire trading ecosystem within a single terminal. Through the Skarb engine, traders can manage counterparty risk more effectively by identifying the right market makers from a variety of integrated exchanges to benefit from greater liquidity and a far quicker process for executing trades. Furthermore, Skarb’s scalable back-end architecture helps to deliver an efficient level of performance even in the face of considerable market volatility.
It’s technological innovations like these that can enable change in overcoming the challenges that institutional traders face on a daily basis when seeking efficiency within the crypto landscape.
Is 2023 an Ideal Time for a Market Recovery?
While market commentators are unsure that 2023 will play host to the next cryptocurrency bull market, there’s more widespread optimism for 2024. This is due to Bitcoin’s upcoming halving event, which is a recurring pre-programmed instance where Bitcoin halves the volume of rewards provided to miners.
Having occurred three times already in 2012, 2016 and 2020, Bitcoin halving events have historically preceded large-scale price rallies that lead to a new all-time high value for BTC/USD.
In Bitcoin’s stock-to-flow model, we can see the correlation between halving events and price rallies more clearly. But what does it mean for institutional investors?
Because the supply of Bitcoin is fixed at 21 million, these four-year halving events are programmed to control the scarcity of BTC. This automatically makes Bitcoin more scarce in the wake of a halving even in relation to demand.
Should this trend continue, it will be 2024, the year of the next halving event, that will herald the next cryptocurrency bull market.
Of course, now is a good time to caveat this by noting that nothing is assured in crypto, and that Bitcoin’s most recent halving event in 2020 coincided with a period of widespread traditional market growth that saw the values of tech stocks soar in a way that invariably aided the rallies within the crypto market.
However, this period of dormancy and cautious optimism for the future of the market may present itself as an excellent opportunity for institutions to optimize their approach to trading crypto assets.
Although the bulls may still be waiting for more signs of growth, it could be that the institutions buying into more efficient trading techniques today will be best positioned for the future. In a market as unpredictable as crypto, taking a more proactive approach can often bring the biggest rewards.
