Two Months in El Salvador: The Ground Game for Bitcoin Adoption
조나단 마틴은 스탠포드 대학교, 조지타운 대학교를 졸업하고 와튼 스쿨에 재학 중이며, 현재 엘살바도르의 비트코인 세계에 몰두하고 있습니다.
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42세의 살바도르 지도자인 부켈레 대통령은 비트코인의 통합을 시작으로 경제를 완전히 혁신하겠다는 비전을 가지고 있습니다. 기업은 법으로 지불하기 위해 비트코인을 받아야 하며, 정부는 현재까지 2,381 BTC를 구매했습니다(본 문서 기준 ~7천만 달러 상당). 또한 시보 월렛이라고 불리는 자체 비트코인 지갑을 출시했으며 채택 촉진을 돕기 위해 1,500개의 비트코인 ATM을 배치할 계획을 발표했습니다.
일상적인 사람들을 위한 비트코인
엘 살바도르와 넘쳐나는 비트코인 이민자들은 비트코인을 돈의 미래로 보고 있지만, 디지털 상품에 대해 평균 살바도르 사람들이 어떻게 생각하는지는 다른 질문입니다. 특히 일상적인 상거래에서 교환의 매개체로 사용된다는 점에서 그렇습니다. 비트코인이 다음 글로벌 기축통화가 되려면 평균적인 비비트코인 사용자들이 그것을 뒷받침하는 근본 시스템을 이해하지 못하더라도 고유한 가치를 믿어야 합니다.
자세히 보기: David Z. 모리스 – 엘살바도르에서 비트코인 1년: 나쁜 놈, 좋은 놈, 못난 놈
제가 지금까지 이 나라에 살았던 것을 보면 비트코인이 화폐로서 성공할 가능성은 분명하지만, 평균적인 살바도르 사람들이 이를 받아들일지는 아직 결정되지 않았습니다.
대부분의 서구 비트코인 투자자들은 돈에 대한 낮은 시간 선호도(즉, 수년 또는 수십 년 동안 보유할 비트코인을 구매하고 있음)를 가지고 있으며 가치가 계속 상승할 것으로 믿고 있습니다. 그러나 강력한 저축 없이 근근이 살아가는 일반적인 살바도르 노동자들에게 비트코인의 분산된 혜택과 미래 잠재력은 미국 달러를 사용하는 것에 비해 그들에게 실질적인 증분 가치를 제공합니까?
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불과 몇 년 전, 엘살바도르는 세계에서 가장 위험한 나라 중 하나였습니다. 오늘날, 부켈레의 타협 없는 보안 정책은 범죄를 극적으로 감소시켰고, 시민들은 이제 사업을 시작하고, 친구들과 저녁을 먹고, 이전에 피할 수 없었던 지역으로 여행하는 것이 안전하다고 느낍니다. 정부는 리브랜딩의 일환으로 금융 혁신에 대한 외국인 투자를 장려하기 위해 기업 친화적인 세제 정책을 시행했습니다. 그렇다고 해도, 비트코인을 전도하는 사람들 외에, 저는 비트코인을 화폐로 사용할 것이라는 전망에 대해 엇갈린 반응을 보였습니다.
비트코인 대 피아트
리처드 닉슨 미국 대통령은 1971년 금본위제에서 미국 달러를 빼냈고, 이후 세계 경제는 피아트 체제로 운영되었습니다. 법정 화폐는 정부가 가치가 있다고 말하기 때문에 가치가 있을 뿐입니다. 그것을 뒷받침하는 희소한 상품은 없습니다. 현재의 시스템은 자산을 소유한 사람들에게는 잘 작동하고, 법정 저축을 하는 사람들에게는 잘 작동하지 않습니다.
왜냐하면 품위저하(즉, 인플레이션)는 시스템의 특징이지 버그가 아니기 때문입니다. 미국 달러는 시간이 지남에 따라 구매력을 잃게 됩니다. 마찬가지로, 당신의 재산을 이전하거나 접근하는 것과 관련된 거래 수수료도 부담스럽고 비효율적일 수 있습니다. 비트코인은 평등주의적인 대안을 제공합니다.
엘살바도르에서의 첫 48시간 동안, 저는 해외 여행을 할 때 피아트 뱅킹과 관련된 제한적인 마찰 비용을 직접 경험했습니다. 샌살바도르의 ATM 수수료는 미국보다 높습니다. 돈을 인출하는 데 5~8달러가 들고, 은행은 제 거래 중 몇 가지를 사기로 표시하여 카드가 두 번 동결되었습니다.
자세히 보기: 엘살바도르의 비트코인은 ‘더 이상 실험이 아닙니다’: 아소 비트코인 대통령
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비트코인 ATM은 아직 여기서 법정 ATM만큼 흔하지 않습니다. 하지만 얼마 지나지 않아 웹사이트에서 아테나의 지도를 이용해 근처 쇼핑몰에서 아테나 비트코인 ATM을 발견했습니다. 자금 세탁을 방지하기 위한 KYC(Know-Your-Customer) 요구 사항으로 인해 일반 ATM을 사용하는 것보다 프로세스가 느려졌습니다. 신분증을 제시하고 사진을 찍고 SMS 문자 메시지로 확인할 때까지 30분 이상 기다려야 했습니다.
아테나는 또한 비트코인 대 비트코인 전환에 5%의 수수료를 받는데, 이는 결국 법정 ATM 수수료보다 훨씬 더 많았습니다. 하지만, 두 번째로 ATM을 사용했을 때, 저는 취소된 거래와 미국에 있는 제 은행의 SMS 사기 경고를 처리할 필요가 없었기 때문에 외국인 방문자로서 절차가 더 간단하다는 것을 알았습니다.
일상 서비스용 비트코인
나는 매일 스페인어 수업을 받고 있습니다. 과외 선생님께 비트코인을 결제로 받을 것인지 여쭤봤는데, 일단 비트코인을 가지고 있으면 어떻게 해야 할지 몰라서 현금만 받는다고 했습니다. 내 살바도르 운전자는 치보 지갑이 있음에도 불구하고 비트코인으로 그에게 지불하려고 했을 때 비슷한 망설임이 있었습니다. 저는 결국 젤을 이용해 그에게 돈을 지불하는 은행 송금을 하게 되었습니다.
저는 디지털 상품에 대한 저의 열정을 공유하는 대부분의 미국인과 캐나다인들과의 국외 비트코인 미팅에 참석했습니다. 판매자들은 비트코인만 받았고, 나는 코인베이스 지갑을 사용하여 알레한드라(미스 엘살바도르)의 티셔츠를 구입했습니다. 비트코인을 깊이 이해하는 사람들은 엘살바도르를 자국보다 더 자유롭고 개방적이라고 생각합니다.
정부는 2년 전부터 비트코인 채택을 위한 대대적인 추진을 시작했지만, 아직 국내에서는 채택이 초기 단계인 것이 분명합니다. 대부분의 근로자들은 여전히 현금을 선호하며, 비트코인 결제 시간과 관련된 대기 시간은 적어도 현재 화폐를 다소 번거롭게 만듭니다. 지금까지 접한 몇몇 벤더는 L2(Layer-2) 라이트닝 통합 기능을 가지고 있지만 흔하지 않습니다. 지금까지 제가 이야기한 대부분의 사람들은 디지털 상품이 어떻게 지원되는지에 대해 깊은 이해를 하지 못하고 있습니다.
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저는 계속해서 비트코인을 상업에 사용하려고 노력하고, 더 많은 살바도르 사람들에게 비트코인의 힘에 대해 교육하려고 노력할 생각입니다.
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In September 2021, El Salvador adopted Bitcoin as its second legally-recognized national currency alongside the U.S. dollar. It is the first nation to adopt the “Bitcoin Standard,” serving as a testing ground for other countries looking to adopt the digital currency as legal tender.
Jonathan Martin is a graduate of Stanford University, Georgetown University, and a student at The Wharton School, currently on leave immersing himself in the world of Bitcoin in El Salvador.
President Bukele, the 42-year-old Salvadoran Leader in his first term in office, has a vision to completely revolutionize the economy, starting with the integration of Bitcoin. Businesses must accept bitcoin for payment by law, and the government has purchased 2,381 BTC to date (worth ~$70M as of this writing). It also launched its own bitcoin wallet – called the Chivo Wallet – and announced plans to deploy 1,500 Bitcoin ATMs to help spur adoption.
Bitcoin for everyday people
El Salvador and a flood of Bitcoin Expats view Bitcoin as the future of money, but how the average Salvadoran feels about the digital commodity is a different question – particularly in its use as a medium of exchange in everyday commerce. If bitcoin is to become the next global reserve currency, the average non-Bitcoiner must believe in its intrinsic value, even if they do not understand the underlying system that backs it.
Read more: David Z. Morris – 1 Year of Bitcoin in El Salvador: The Bad, the Good and the Ugly
From my time living in the country so far, the potential for bitcoin to succeed as a currency is evident, but whether the average Salvadoran will embrace it is still yet to be determined.
Most Western Bitcoin investors have a low-time preference for money (i.e., they are buying bitcoin to hold for years or decades) and believe it will continue to go up in value. However, to the average Salvadoran worker, living hand-to-mouth without robust savings, do the decentralized benefits and future potential of Bitcoin present any real incremental value to them vs. using U.S. dollars?
Just a few years ago, El Salvador was one of the most dangerous countries in the world. Today, Bukele’s uncompromising security policies have dramatically reduced crime, and citizens now feel safe to start businesses, go to dinner with their friends and travel to areas that were previously avoided. As a part of the rebrand, the government has implemented business-friendly taxation policies to incentivize foreign investment in financial innovation. Even so, outside of people who evangelize Bitcoin, I have encountered mixed responses to the prospect of using it as a currency.
Bitcoin vs. fiat
U.S. President Richard Nixon took the U.S. dollar off the Gold Standard in 1971, and since then the world economy has operated in a fiat system. Fiat money only has value because the government says it has value; there is no scarce commodity backing it. The current system works well for people who own assets, and poorly for people who save in fiat.
This is because debasement (i.e., inflation) is a feature of the system and not a bug – U.S. dollars are programmed to lose their purchasing power over time. Similarly, the transaction fees associated with transferring or accessing your wealth can be both onerous and inefficient. Bitcoin provides an egalitarian alternative.
During my first 48 hours in El Salvador, I experienced first-hand the restrictive frictional costs associated with fiat banking when traveling abroad. The ATM fees in San Salvador are higher than in the U.S. It costs $5 to $8 to withdraw money, and my bank flagged several of my transactions as being fraudulent, leading to my card being frozen twice.
Read more: Bitcoin in El Salvador Is ‘No Longer an Experiment’: Asobitcoin President
Bitcoin ATMs are not as commonplace as fiat ATMs here yet. However, it was not long before I found an Athena Bitcoin ATM in a nearby mall using Athena’s map on their website. The Know-Your-Customer (KYC) requirement to deter money laundering made the process slower than using a normal ATM: I had to present an ID, have my picture taken, and wait 30-plus minutes for confirmation via SMS text message.
Athena also takes a 5% fee for the bitcoin-to-fiat conversion, which ended up being significantly more than the fiat ATM fees. However, the second time I used the ATM, I found the process to be more straight-forward as a foreign visitor because I did not have to deal with canceled transactions and SMS fraud alerts from my bank in the U.S.
Bitcoin for everyday services
I am taking Spanish lessons daily. I asked my tutor if she would take bitcoin as payment, and she said she only takes cash because she doesn’t know what to do with bitcoin once she has it. My Salvadoran driver had similar hesitations when I tried to pay him in bitcoin, despite having a Chivo wallet. I ended up making a bank transfer using Zelle to pay him.
I attended an expats Bitcoin meet-up with mostly Americans and Canadians who share my passion for the digital commodity. The vendors only accepted bitcoin, and I purchased a t-shirt from Alejandra (Miss El Salvador) using my Coinbase wallet. The people I spoke to who understand Bitcoin deeply view El Salvador as freer and more open-minded than their home countries.
The government began its big push for Bitcoin adoption two years ago, yet adoption is still clearly in its infancy here. Most workers still prefer cash, and the latency associated with Bitcoin settlement times make the currency somewhat cumbersome, at least at present. Some of the vendors I’ve encountered so far have layer-two (L2) Lightning integrations, but it is not common. Most people I’ve spoken to so far do not have a deep understanding of how the digital commodity is backed.
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I view the Lightning Network and greater education about the benefits of Bitcoin vs. U.S. dollars as the solution to Salvadoran hesitancy in using the currency. Reducing settlement times using L2 solutions and convincing people that their future purchasing power is safer in Bitcoin than in cash will be central in increasing adoption and expanding use cases.
I intend to continue to try and use Bitcoin for commerce, and to try to educate more Salvadoran everyday people on the power of Bitcoin.
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