Bitcoin Beneficiaries: Spot Bitcoin ETF Could Propel These Funds
이번 판결로 SEC가 미국 ETF 업계 역사상 가장 원하는 상품인 현물 비트코인 ETF를 최종 승인하도록 강제할지는 미지수지만 전문가들은 이번 판결이 의미하는 바가 바로 그것이라고 보고 있습니다. 결국 라오는 SEC가 몇 년 전 선물 기반 비트코인 ETF를 승인한 후에도 GBTC 전환 노력을 계속 억압하는 것은 “자의적이고 변덕스러운” 것이라고 그녀의 의견에 썼습니다.
사실, 그 판결은 “약간의 큰 일”이고 그 진술 뒤에 숨겨진 추론은 이해하기 쉽습니다. 수십 개의 ETF 발행자가 현물 비트코인 ETF를 신청했습니다. 해당 구조가 규제 승인을 받으면 비트코인 공급이 2,100만 개로 고정되어 있기 때문에 해당 자금은 최대 암호화폐에 대한 상당한 수요를 창출할 것입니다.
번역: 비트코인에 대한 새로운 수요는 더 제한적인 공급으로 이어져 가격이 더 높아질 수 있습니다. 이 시나리오가 예상대로 실행되면 다른 확립된 암호화폐 관련 ETF가 혜택을 받을 수 있습니다. 여기 몇 가지 고려해야 할 사항이 있습니다.
인베스코 갤럭시 크립토 경제 ETF(SATO)/h2>인베스코 갤럭시 크립토 경제 ETF(SATO)는 라오 판사의 판결에 따라 화요일에 거의 13% 급등하며 현물 비트코인 ETF가 시장에 나올 가능성에 대한 레버리지를 이미 입증했습니다. 알레리안 갤럭시 글로벌 암호화폐 중심 블록체인 주식, 신탁 및 ETF 지수를 추종하는 사토는 비중의 15.70%를 할당해 인덱스 펀드가 ETF 상태로 전환될 경우 예측 가능하고 잠재적인 승자가 될 수 있습니다.
또한 나머지 사토 라인업의 대부분은 암호화폐의 가격 조치와 밀접한 관련이 있는 비트코인 채굴 주식입니다. 즉, 비트코인 ETF가 승인되면 사토에 좋아할 만한 것이 많습니다.
“그레이스케일 대 SEC 사건의 판사가 비트코인 선물과 현물 가격 사이의 명백한 상관관계를 볼 수 있었던 것은 훌륭합니다. 그레이스케일의 보유와 같은 상품은 다른 상품 시장에서 ETF로 전환되었으며, 암호화폐를 다르게 취급하는 것은 말이 되지 않습니다.”라고 알트탭 캐피탈의 최고 운영 책임자인 그레그 모리츠는 성명에서 말했습니다. “금융 시장에 대한 규칙은 합법적이고 성장하는 자산 계층에 대한 자의적이고 변덕스러운 감정이 아니라 데이터에 기초해야 합니다.”
비트와이즈 크립토 인더스트리 이노베이터스 ETF(BITQ)/h2>비트와이즈 크립토 인더스트리 이노베이터스 ETF(BITQ)는 지난 5월 생후 2년이 된 지수 기반 ETF입니다. 채굴자와 코인베이스(COIN)와 같은 거래소 운영자를 포함한 암호화폐 관련 주식이 가득하다는 점에서 사토의 접근 방식과 비교할 수 있습니다.
실제로 BITQ의 라인업은 27개의 보유로 작지만 비트코인 ETF가 결실을 맺을 때 잠재적으로 강력합니다.
ETC 그룹의 CEO인 팀 베반은 “우리는 SEC가 킹메이커 역할을 할 것이라고 생각하지 않으며 가장 가능성 있는 결과는 아마도 1’24년 1분기에 요구 사항을 충족하는 애플리케이션에 대한 블록 승인입니다.” “미국의 억제된 기관 및 소매 수요 수준은 상당하며, 이는 오늘의 가격 반응에서 알 수 있듯이 비트코인 가격에 긍정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 암호화폐를 새로운 자산 클래스로 인정하는 세계적인 추세를 더욱 가속화할 것으로 기대합니다.”
글로벌 X 블록체인 ETF(BKCH)
글로벌 X 블록체인 ETF(BKCH)는 Solactive Blockchain Index를 따르고 있으며, 그 이름에서 알 수 있듯이 블록체인 기술을 강조하고 있습니다. 블록체인이 암호화폐를 넘어 확장적인 응용 분야를 가지고 있지만, BKCH는 여전히 현물 비트코인 ETF 수혜자로서 신뢰성을 가지고 있습니다.
그 정도는 글로벌X ETF가 지난 한 주 동안 7.45% 상승해 항소심 판결로 이익을 보고 있다는 점에서 확인됩니다.
드베레 그룹의 최고경영자 나이절 그린은 새로운 보고서에서 “이는 미국 규제 당국에 대항하는 암호화폐의 획기적인 법적 승리”라고 말했습니다. “법원의 결정은 지난 몇 년간 모든 현물 비트코인 ETF를 거부한 증권거래위원회의 중심 주장을 무너뜨렸습니다. 이 승리는 비트코인 ETF의 길을 열어줍니다.”
Big news in the world of cryptocurrencies arrived Tuesday when D.C. Circuit Court of Appeals Judge Neomi Rao ruled that the Securities and Exchange Commission (SEC) must abandon its rejection of Grayscale’s application to convert the popular Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) to the exchange traded fund structure.
It remains to be seen whether or not the ruling compels the SEC to finally approve spot bitcoin ETFs – arguably the most desired product in U.S. ETF industry history – but experts believe that’s exactly what the ruling implies. After all, Rao wrote her in her opinion that it’s “arbitrary and capricious” that the SEC continues stifling GBTC conversion efforts after approving futures-based bitcoin ETFs several years ago.
Indeed, the ruling is “kind of a big deal” and the reasoning behind that statement is easy to understand. Score of ETF issuers have filed applications for spot bitcoin ETFs. Should that structure gain regulatory approval, those funds will create substantial demand for the largest cryptocurrency – pertinent because bitcoin supply is fixed at 21 million.
Translation: New demand for bitcoin could lead to more constrained supply, in turn sending prices higher. Should that scenario play out as expected, other established crypto-correlated ETFs stand to benefit. Here are a few to consider.
Invesco Galaxy Crypto Economy ETF (SATO)
The Invesco Galaxy Crypto Economy ETF (SATO) already proved its leverage to the possibility of a spot bitcoin ETF coming to market, surging nearly 13% on Tuesday following Judge Rao’s ruling. SATO, which follows the Alerian Galaxy Global Cryptocurrency-Focused Blockchain Equity, Trusts and ETPs Index, allocates 15.70% of its weight, making a predictable, potent winner should the index fund convert to ETF status.
Additionally, the bulk of the rest of the SATO lineup are bitcoin miners equities – stocks that are intimately correlated to the cryptocurrency’s price action. In other words, there’s a lot to like with SATO should spot bitcoin ETFs be approved.
“It’s excellent that the judge in the Greyscale vs SEC case was able to see the obvious correlation between Bitcoin futures and spot price. Products like Grayscale’s holdings have converted to ETFs in other commodity markets, and it makes no sense to treat crypto differently,” said Greg Moritz, Chief Operating Officer at AltTab Capital, in a statement. “Rules for financial markets need to be based on data, not arbitrary and capricious sentiment toward a legitimate and growing asset class.”
Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)
The Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) is an index-based ETF that turned two years old in May. Its approach is comparable to that of SATO in that it’s chock full of crypto-correlated stocks, including miners and exchange operators such as Coinbase (COIN).
Indeed, BITQ’s lineup is small with just 27 holdings, but it’s potentially mighty when it comes to leverage to a spot bitcoin ETF coming to fruition –something that could happen.
“We don’t believe the SEC will act as kingmaker and the most likely outcome is a block approval of applications that meet requirements, probably in Q1’24,” noted Tim Bevan, CEO at ETC Group. “The level of pent up institutional and retail demand in the US is significant and we expect this to have a positive impact on the price of Bitcoin as can be seen from today’s price reaction, as well as further accelerate the global trend towards acknowledging crypto as a new asset class.”
Global X Blockchain ETF (BKCH)
The Global X Blockchain ETF (BKCH) follows the Solactive Blockchain Index and as its name implies, its point of emphasis is blockchain technology. The good news there is blockchain has expansive applications beyond crypto, but BKCH still has credibility as a spot bitcoin ETF beneficiary.
That much is confirmed by the fact that the Global X ETF is up 7.45% over the past week, indicating it benefit from the appellate court ruling.
“This is a landmark legal win for crypto against the US regulator,” said deVere Group CEO Nigel Green in a new report. “The court’s decision destroys the SEC’s central argument for rejecting every spot Bitcoin ETF over the last few years. This win paves the way for bitcoin ETFs.”
