SBF Trial: FTX Exec Felt ‘Suicidal’ in Crypto Exchange’s Final Days
니샤드 싱은 2022년 9월 FTX 설립자 샘 뱅크먼-프리드와의 운명적인 만남 이후 그의 상사가 거래소의 재정 문제의 전체 범위를 드러낸 소감을 이렇게 회상했습니다. Singh은 2022년 11월 FTX가 붕괴되어 수십억 달러 상당의 사용자 자금을 손실하기 전까지 FTX의 엔지니어링 책임자였습니다.
싱은 월요일 배심원단에게 FTX의 자매 무역회사인 Alameda가 수십억 달러의 FTX 사용자 보증금을 지출했으며 양사의 대차대조표에 구멍을 남겼다는 사실을 알게 된 것은 9월 뱅크맨 파이어드와의 만남이 처음이라고 말했습니다.
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“배신당한 기분이었어요”라고 싱은 말했습니다.
지금 SBF Trial을 읽고 계십니다. SBF Trial 은 Sam Bankman-Fried 가 감옥에 들어가지 않기 위해 노력할 법정 안에서 매일의 통찰력을 제공하는 코인데스크 뉴스레터입니다. 직접 받기를 원하십니까? 여기에 가입하세요.
싱은 정부가 샘 뱅크먼-프리드를 상대로 제기한 사건의 핵심 증인으로, 다른 스타 증인들과 마찬가지로 FTX 설립자와 손을 잡고 저질렀다고 주장하는 사기 및 음모 혐의에 대해 유죄를 인정했습니다. 싱은 배심원들에게 FTX를 건설하는데 있어서 그가 목적에 이끌렸다고 말했지만, 뱅크맨-프리드와의 만남 이후에 그는 “5년간의 피, 땀, 그리고 눈물이 무언가 사악한 것을 위한 것임이 드러났다”고 깨달았습니다
월요일 싱의 증언은 뱅크먼-프리드가 FTX의 핵심 결정권자이자 회사의 범죄 혐의의 주범이라는 검찰의 지금까지 나온 가장 강력한 증거일 것입니다.
싱은 FTX에서 잘못 된 많은 부분에 대해 스스로 책임이 있다고 인정했습니다. 그는 알라메다에게 특별한 권한을 부여한 FTX의 코드를 변경한 것을 인정했습니다. 결국 2022년 9월 기업들의 FTX 사용자 자금 도용에 대해 알게 된 후, 그는 회사가 더 많은 비용을 지출하고 투자자들에게 대차대조표의 구멍을 메우도록 구애하면서도 회사에 남아 있었습니다.
Singh의 증언을 제시하면서 그리고 Bankman-Fried를 FTX를 도운 핵심 가해자로 묘사하기 위해 검찰은 Singh의 분명한 이야기 기술에 관심을 기울였습니다. 인정된 공모자 외에도, 싱은 그와 정부의 말에 따르면, 뱅크맨-프리드 사가의 일종의 비극적인 희생자였습니다.
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싱이 뱅크먼-프리드와 바하마 아파트 발코니에서 대면했던 시간을 회상했을 때, 검찰은 싱이 대화가 이루어졌다고 말한 해질녘 FTX팀의 캐리비안 루프탑 발코니와 반짝이는 수영장의 화면에 이미지를 뿌렸습니다.
싱을 비롯한 FTX/알라메다의 최고 경영진들은 두 달 전 FTX의 대차대조표가 부족하다는 사실을 알게 되었고, 그 이후로 더욱 걱정하게 되었습니다. 싱은 뱅크맨-프리드와의 인터뷰에서 “캐롤라인은 정말 끔찍하다”며 “나도 그렇다”고 회상했습니다 싱에 따르면, 그의 상사는 결국 FTX가 약 130억 달러를 빌렸지만 예금자들을 갚기 위해 수중에 50억 달러밖에 가지고 있지 않았다고 밝혔습니다.
그 후, 싱이 정확히 “우리가 얼마나 부족합니까?”라고 물었을 때 뱅크맨-프리드는 이것이 “잘못된 질문”이라고 반박한 것으로 보입니다 정답? “어떻게 해야 할까요?”
싱은 이에 대해 “예수님은 그리스도입니다”라고 회상했습니다.
싱에 따르면, 뱅크맨-프리드는 “이로 인해 지난 1년간 생산성의 5-10%가 손실되었습니다.”라고 말했습니다. 싱은 “이것은 나에게 훨씬 더 많은 피해를 줄 것이다”라고 대답하며 더 걱정을 느꼈다고 회상했습니다
싱은 자신의 친구이자 대리인이 FTX의 운영에 중요한 역할을 하며 FTX의 생존을 돕는 독특한 위치에 있다는 뱅크맨-프리드의 주장에 따라 고객 예금 사용에 대한 불안감에도 불구하고 FTX에 계속 남기로 동의했다고 말했습니다. “만약 내가 떠날 때 피할 수 있었던 추락을 촉발시켰다면 어떻게 나 혼자 살 수 있겠습니까?” 싱은 반성했습니다.
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싱은 Bankman-Fried와 몇 가지 더 많은 대립에 대해 이야기했는데, 이는 싱이 보기에 불필요한 지출에 대한 FTX 사용자 자금을 회사가 계속 사용하는 것을 중심으로 한 것입니다.
FTX의 마지막 날들을 회상하며 흐느끼던 엘리슨처럼, FTX가 결국 붕괴된 2022년 11월의 사건들을 겪으면서 싱의 증언은 더 어두워졌습니다.
그의 증언이 끝나자, 싱은 FTX 사가가 그의 정신 건강에 끼친 큰 타격에 대해 “나는 며칠 동안 자살을 하고 있었습니다.”라고 말했습니다
캠페인재정
뱅크먼-프리드는 이 재판에서 선거자금법 위반이나 연방선거관리위원회의 편취 혐의를 받고 있지는 않지만, 검찰은 처음에는 알라메다 리서치 CEO였던 캐롤라인 엘리슨과 함께, 그리고 월요일에는 싱과 함께 그 혐의에 대한 증거를 입증하는 데 상당한 시간을 보냈습니다.
하지만 월요일의 증언은 뱅크먼-프리드가 정치적 후보자들과 대의명분에 돈을 보내기 위해 얼마나 정교한 작전을 펼쳤는지를 실제로 보여주는 첫 번째 사례입니다. 싱은 고용된 정치 컨설턴트들이 자금을 어디로 옮길지에 대한 제안을 하는 단체 대화가 있었다고 증언했습니다. 지난달 선거자금 수수 혐의로 유죄를 인정한 전 FTX 디지털 마켓 CEO 라이언 살라메는 자금을 수령자들에게 옮기기 위해 프라임 트러스트(프라임 트러스트가 은행이 아님에도 불구하고 반복적으로 은행 계좌라고 함)에 있는 싱의 계좌에서 송금을 실행했습니다.
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싱은 또 자신이 비서를 통해 가브리엘 뱅크먼-프리드(샘의 동생)에게 보낸 웰스파고 계좌에서 문자 그대로의 ‘백지수표’에 서명했다고 증언했습니다. 이 수표들은 싱이 대량으로 서명하고 가브리엘 뱅크먼-프리드가 정치적 목적을 선택하기 위해 배포할 것입니다.
샘 뱅크먼-프리드는 또한 그의 형이 운영했던 정치행동위원회인 ‘팬데믹으로부터 보호하라’에 자금을 지원했다고 싱은 말했습니다.
검찰은 지난 8월 바하마와의 범죄인 인도 조약 의무로 인해 명시적인 선거 자금 관련 혐의를 취하해야 했던 뱅크먼-프리드가 이미 직면한 유선 사기 혐의로 선거 자금 혐의를 접었다고 밝혔습니다.
— 샘 케슬러, 니킬레스 데
법정 장면
뱅크맨-프리드는 월요일에도 노트북을 계속 두드렸다. 싱의 증언 중 한 부분에서 전 상품본부장은 뱅크맨-프리드와 나눈 대화를 묘사했는데, 당시 FTX CEO는 싱에게 화가 났으며, 뱅크맨-프리드의 분노를 나타내는 특정한 신체적 틱이 있었다고 말했습니다: 뱅크맨-프리드는 “가슴을 내밀고, 손을 뒤로 젖히고, 눈을 감았습니다, 그는 이를 갈았고, 이에 반응하기 위해 이를 열었을 때 나를 노려보곤 했습니다.” 피고인은 이 부분에서 고개를 들지 않았습니다.싱이 선거 자금 계획에 대해 증언했을 때 샘 뱅크먼-프리드의 부모는 불안해 보였다고 법정에 있던 다른 언론사 기자가 코인데스크에 말했습니다. (당시 우리 기자들은 모두 법원 청사가 넘친 방에 있었습니다.)루이스 카플란 판사는 의사들로부터 뱅크먼프리드의 필요성에 대한 보고를 받은 적이 없다며 법원을 일시 휴정하거나 샘 뱅크먼프리드에게 ADHD를 처방한 애더럴을 투여하라는 피고 측의 동의를 거부했습니다. “누군가가 마약이 필요하다고 해서 변호사들이 와서 재판을 받는 사람들에게 마약을 하도록 할 수는 없습니다.”라고 판사는 말했습니다.이 코인데스크 기자는 이 재판을 취재하기 위해 몇 주 만에 두 번째로 사망한 펜을 사용하던 가방이 바닥나자 미친 듯이 가방을 뒤지며 펜을 찾고 있는 모습이 펜은 몇 주 만 몇 주 만에 두 번째로 사망한 것입니다.— 니킬레시 데
우리가 기대하는 것
검찰은 월요일 재판이 끝날 무렵 싱에 대한 심문을 마무리했는데, 이는 변호인단이 화요일 이전 제품의 주도권에 대한 반대신문으로 문을 열 것이라는 것을 의미합니다. 우리는 또한 월요일 FTX 고객인 Tareq Morad로부터 지난 금요일에 명명된 몇몇 다른 사람들이 아직 증언을 하지 않고 있다는 것을 들었습니다.
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그렇지 않으면 우리는 여전히 10월 26일(다음 주 목요일)까지 DOJ가 사건을 쉬게 될 것으로 보입니다. 변호인 측은 사건이 일주일 반 정도 걸릴 것으로 계속 추정하고 있어 11월 7일이나 8일까지 종결 성명을 발표할 수도 있음을 시사하고 있습니다.
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— 니힐시 데
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“I was blindsided and horrified.”
That’s how Nishad Singh recalled feeling after a fateful September 2022 meeting with FTX founder Sam Bankman-Fried where his boss laid bare the full scope of the exchange’s financial problems. Singh was the head of engineering at FTX before it imploded in November 2022 and lost billions of dollars worth of its users’ funds.
Singh told a jury on Monday that his September meeting with Bankman-Fired was the first time he realized that Alameda, FTX’s sister trading firm, had spent billions of dollars of FTX user deposits, and had left a gaping hole in both companies’ balance sheets.
“I felt betrayed,” said Singh.
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Singh is a key witness in the government’s case against Sam Bankman-Fried, and – like other star witnesses – he’s pleaded guilty to a slate of fraud and conspiracy charges that he says he committed hand-in-hand with the FTX founder. Singh told the jury he was driven by purpose in building FTX, but he realized after his meeting with Bankman-Fried that “five years of blood, sweat, and tears turned out to be for something evil.”
Monday’s testimony from Singh was perhaps the strongest evidence yet from prosecutors that Bankman-Fried was the key decision maker at FTX, and the main culprit behind the firm’s alleged crimes.
Singh was, by his own admission, culpable for much of what went wrong at FTX. He admitted to making key changes to FTX’s code that gave Alameda special privileges. Once he eventually became privy to the firms’ theft of FTX user funds in September 2022, he stayed on with the company even as it made more big expenditures and courted investors to plug the hole in its balance sheet.
In presenting Singh’s testimony – and to portray Bankman-Fried as the key wrongdoer who helmed FTX – prosecutors leaned into Singh’s apparent knack for storytelling. In addition to an admitted co-conspirator, Singh – according to his and the government’s telling – was himself a sort of tragic victim of the Bankman-Fried saga.
When Singh recounted the time he confronted Bankman-Fried on the balcony of their Bahamas apartment, prosecutors splashed an image on the screen of the FTX team’s Caribbean rooftop balcony and its sparkling swimming pool at dusk – when Singh said the conversation took place.
Singh and other top FTX/Alameda executives noticed a shortfall in FTX’s balance sheet two months earlier, and they’d grown more worried in the time since. “Caroline is really freaked out,” Singh recalled telling Bankman-Fried, “and so am I.” According to Singh, his boss eventually revealed that FTX had borrowed around $13 billion but only had $5 billion on-hand to pay back depositors.
Afterwards, when Singh asked exactly “how much are we short?” Bankman-Fried apparently retorted that this was “the wrong question.” The right question? “How can we deliver?”
“Jesus f’ing Christ,” Singh recalled saying in response.
“This has cost 5-10% of my productivity… for the last year,” Bankman-Fried said, referring to the shortfall, according to Singh. Singh recalled feeling more concerned, responding “this is going to be doing a lot more damage to me.”
Singh said he agreed to stay on at FTX despite his misgivings about its use of customer deposits – swayed by Bankman-Fried’s insistence that his friend and deputy was instrumental to FTX’s operations and uniquely positioned to aid in its survival. “How could I live with myself if my departure precipitated a fall that could’ve been avoidable?” Singh reflected.
Singh recounted several more confrontations with Bankman-Fried – these centering around the firm’s continued use of FTX user funds on expenditures which were, in Singh’s view, unnecessary.
Like Ellison, who sobbed as she recounted FTX’s final days, Singh’s testimony veered darker as he played through the events of November 2022 – when FTX ultimately collapsed.
As his testimony closed, Singh remarked on the heavy toll that the FTX saga took on his mental health: “I had been suicidal for some days.”
Campaign finance
While Bankman-Fried isn’t charged with campaign finance violations or defrauding the Federal Election Commission in this trial, prosecutors have spent quite a bit of time demonstrating the evidence they have toward that charge – first with former Alameda Research CEO Caroline Ellison, and again Monday with Singh.
Monday’s testimony, however, is the first to really demonstrate the extent to which Bankman-Fried (allegedly) had a sophisticated operation for funneling money to political candidates and causes. Singh testified that there was a group chat, where hired political consultants made recommendations on where to move funds. Ryan Salame, the former FTX Digital Markets CEO who pleaded guilty to campaign finance charges last month, executed wire transfers from Singh’s account at Prime Trust (which he repeatedly referred to as a bank account, even though Prime Trust wasn’t a bank) to move the funds to recipients.
Singh also testified that he signed literal “blank checks” from his Wells Fargo account, which he sent to Gabriel Bankman-Fried (Sam’s brother) through an assistant. These checks would be signed in bulk by Singh, and distributed by Gabriel Bankman-Fried to choice political causes.
Sam Bankman-Fried also funded Guarding Against Pandemics, the political action committee his brother ran, Singh said.
Prosecutors said in August they folded campaign finance allegations into a wire fraud charge that Bankman-Fried already faces, after having to drop an explicit campaign finance-related charge due to extradition treaty obligations with the Bahamas.
— Sam Kessler, Nikhilesh De
Courtroom scenes
- Bankman-Fried continued tapping away at his laptop Monday. During one section of Singh’s testimony, the former head of product described a conversation he had with Bankman-Fried, where the then-FTX CEO was angry with Singh, saying there were certain physical tics that indicated Bankman-Fried’s anger: Bankman-Fried “puffed out his chest, had his hands back, he was … closing his eyes, grinding his teeth and when he opened them to respond he would sort of glare at me.” The defendant did not look up during this part.
- Sam Bankman-Fried’s parents looked anxious when Singh testified about the campaign finance scheme, a reporter for another outlet who was in the courtroom told CoinDesk. (Our reporters were all in the courthouse overflow room at the time.)
- Judge Lewis Kaplan rejected the defense’s motion to either adjourn court temporarily or administer Sam Bankman-Fried his prescription Adderall for ADHD, saying he had not received any recent reports from physicians on Bankman-Fried’s needs. “I can’t have lawyers coming in and giving drugs to people on trial because somebody says they need it,” the judge said.
- This CoinDesk reporter was seen frantically digging through his backpack for a pen after the one he was using ran dry, the second in as many weeks to die in service of covering this trial.
— Nikhilesh De
What we’re expecting
The prosecution wrapped up its questioning of Singh at the end of the trial day on Monday, meaning the defense team will open up Tuesday with its cross-examination of the former product lead. We also heard from Tareq Morad, an FTX customer, on Monday, meaning several others named last Friday have yet to testify.
We otherwise still seem to be on track for the DOJ resting its case by Oct. 26 (next Thursday). The defense continues to estimate that its case will take about a week and a half, suggesting that we may move to closing statements by Nov. 7 or 8.
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Bankman-Fried also can’t bring up the success of his investment in the company Anthropic during the trial, Judge Kaplan said in a written ruling published after Monday’s court session. Last week, the judge likened the plan to boasting about spending stolen funds on a winning Powerball lottery ticket.
— Nikhilesh De
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