비트코인 ETF와 월가: 더블 마일스톤

Bitcoin ETFs and Wall Street: A Double Milestone

15년 전 오늘, 암호학자이자 사토시 외에 비트코인 프로토콜을 실행한 두 번째 사람인 할 피니는 “비트코인 실행”이라는 트윗을 발표했습니다

15년 전인 2009년에는 비트코인이 거의 존재하지 않았습니다.

비트코인 실행 중

— halfin (@halfin) 2009년 1월 11일 그리고 어제도 세계에서 가장 큰 투자 관리자들에 의해 세계 금융 환경의 특징으로 승인되었습니다. 아무것도 아닌 것에서부터 블랙록, 피델리티, 인베스코 및 기타 많은 것들에 의해 지원되는 것에 이르기까지 비트코인은 새로운 기술에 대한 가장 놀라운 진보 중 하나로 역사에 남을 것으로 예상되는 일을 겪었습니다.

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Noelle Acheson은 CoinDesk and Genesis Trading의 전 연구 책임자이자 CoinDesk Markets Daily 팟캐스트의 진행자입니다. 이 기사는 그녀의 Crypto Is Macro Now 뉴스레터에서 발췌한 것으로, 변화하는 암호화 환경과 거시 환경 사이의 중첩에 초점을 맞추고 있습니다. 이 의견은 그녀의 것이며 그녀가 쓰는 어떤 것도 투자 조언으로 받아들여져서는 안 됩니다.

기업이나 정부 기관이 배후에 없고, 운영에 필요한 VC 자금도 없으며, 내부 홍보팀도 없습니다. 비트코인 커뮤니티는 그리 조용하지는 않지만, 프로토콜 자체가 드라마적으로 현저히 부족했습니다. 네트워크가 생성하는 자산은 조용히 배경에서 작동하여 국가 경계와 규정에 관계없이 전 세계의 기관 포트폴리오와 소매 자산으로 진출했습니다.

관할권이 없는 자산, 통제권이 없는 자산, 코드 조각 이외의 발행인이 없는 자산은 현재 세계 최대 금융 시장에서 가장 큰 펀드 매니저들에 의해 금융의 최고 계층에서 받아들여지고 있습니다.

15년 만에. 그것은 놀라운 진전입니다.

그러나 어제는 비트코인의 이정표 이상이었습니다. 그것은 월스트리트에게도 큰 발걸음이었습니다.

자세히 보기: 비트코인 ETF 승인: 전체 적용 범위

비트코인은 월스트리트가 필요하지 않습니다. 물론, 돈이 아프지는 않지만, 비트코인은 기관의 관심 없이 잘 작동할 것입니다.

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비트코인을 원하는 것은 월가입니다. 비트코인은 필요 없지만, 그것을 원합니다. 주류 검증은 이보다 더 시끄러워지지 않습니다.

발행인이나 관할권이 없는 다른 많은 “대체” 자산들도 월가의 지원을 받고 있습니다. 예를 들어, 금은 한때 금융의 변방에 있는 것으로 여겨졌던 “금벌레”들에게 틈새 투자로 여겨졌습니다(익숙하게 들리는가?). 하지만, 월스트리트가 투자자들의 편리성에 대한 수요를 충족시키기 위해 금에 대한 노출을 패키지화하는 방법을 고안할 때까지 금은 수천 년 동안 존재해 왔습니다. 비트코인은 15년이 채 되지 않았습니다.

어제는 비트코인이 크게 이겼습니다. 그것은 월스트리트에게 큰 승리였습니다

그리고 금은 우리가 살고 있는 행성을 만든 은하계의 힘에 의해 만들어진 자연적인 원소입니다. 그곳에서 수행할 실사가 많지 않습니다.

비트코인은 한 명 이상의 사람이 만든 것이지만, 그나 그녀가 누구인지 모르기 때문에 코드 개정 이외의 실사는 불가능합니다. 월스트리트는 창작자들을 집중적으로 조사하지 않고 인공 자산을 수용한 적이 없었습니다.

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더 보기: 비트코인 ETF 승인: 업계의 반응

이는 어제를 비트코인뿐만 아니라 월스트리트에도 큰 날로 만듭니다. 상당한 영향력을 가진 신뢰할 수 있는 재무 이름은 주류 고객 기반에 “역적” 자산을 제공하는 데 자원과 평판을 투자했습니다. 그들은 독립적인 연구를 수행하고 비트코인이 고객에게 독특한 다양화 기회를 제공한다는 것을 이해했기 때문에 멀리하라는 규제 압력에도 불구하고 자발적으로 그렇게 했습니다.

이 검증은 공권력 행사장 밖에서 이루어졌습니다. 그것은 재무 이사회에서 발생했습니다. 어떻게 보면 비트코인은 월스트리트에 권력을 돌려주면서 고객 수요를 충족시키기 위한 기업의 특권과 투자자가 돈으로 무엇을 할지 선택할 수 있는 권리를 재확인했습니다.

어제는 비트코인이 크게 이겼습니다. 그것은 월스트리트의 큰 승리였습니다. 아마도 더 중요한 것은 이미지 혁신의 두 가지 이정표를 넘어서 투자자들에게 큰 승리를 가져다 줬다는 것입니다.

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Fifteen years ago today, Hal Finney – cryptographer and the second person other than Satoshi to run the Bitcoin protocol – published a tweet that said, simply, “Running bitcoin.”

Fifteen years ago, in 2009, Bitcoin barely existed.

Running bitcoin

— halfin (@halfin) January 11, 2009

And yet yesterday it was endorsed as a feature of the global financial landscape by some of the largest investment managers in the world. From nothing to being supported by the likes of BlackRock, Fidelity, Invesco and many others, Bitcoin has undergone what will probably go down in history as one of the most astonishing progressions ever for a new technology.

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Noelle Acheson is the former head of research at CoinDesk and Genesis Trading, and host of the CoinDesk Markets Daily podcast. This article is excerpted from her Crypto Is Macro Now newsletter, which focuses on the overlap between the shifting crypto and macro landscapes. These opinions are hers, and nothing she writes should be taken as investment advice.

What’s more, it has done so with no corporation or government entity behind it, no VC money for its operations, no internal PR team. Bitcoin’s community is perhaps not so quiet, but the protocol itself has been remarkably lacking in drama. Running quietly in the background, the asset the network generates has found its way into institutional portfolios and retail holdings around the world, regardless of national boundaries and regulations.

An asset without jurisdiction, without controller, without issuer other than a strip of code is now accepted in the highest echelons of finance, by the largest fund managers in the largest financial market in the world.

In just 15 years. That is an astonishing progression.

But yesterday was more than a milestone for Bitcoin. It was a big step for Wall Street as well.

Read more: Bitcoin ETF Approval: Full Coverage

Bitcoin doesn’t need Wall Street. Sure, the money doesn’t hurt, but Bitcoin would work just fine without institutional interest.

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It’s Wall Street that wants Bitcoin. It doesn’t need Bitcoin, but it wants it. Mainstream validation doesn’t get louder than this.

Many other “alternative” assets without issuer or jurisdiction are also supported by Wall Street. Gold, for instance, was once regarded as a niche investment for “gold bugs” who were generally regarded as being on the fringes of finance (sound familiar?). But, by the time Wall Street figured out how to package exposure to gold to meet investor demand for convenience, gold had been around for millennia. Bitcoin is barely 15 years old.

Yesterday was a big win for Bitcoin. It was a big win for Wall Street

And gold is a natural element, produced by the galactic forces that made the planet we live on. There’s not much due diligence to perform there.

Bitcoin was created by one or more human beings, and yet due diligence other than code revision is not possible since we don’t know who he, she or they are. Never before has Wall Street embraced a man-made asset without putting the creators through intense scrutiny.

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Read more: Bitcoin ETFs Approved: The Industry Reacts

That makes yesterday a big day not just for Bitcoin, but also for Wall Street. Trusted financial names with considerable clout have invested resources and reputation in presenting a “rebel” asset to their mainstream client base. They have done so voluntarily, despite regulatory pressure to stay away, because they have done independent research and understood that Bitcoin offers a unique diversification opportunity for their clients.

This validation occurred outside the halls of official power. It occurred in the boardrooms of finance. In a way, Bitcoin has returned power to Wall Street, reaffirming the prerogative of businesses to satisfy client demand, and the right of investors to choose what to do with their money.

Bitcoin helped Wall Street win a battle against limitations on opportunity due to illogical regulatory prejudices. And Wall Street showed that it is not as rigid in its financial thinking as most assume.

Yesterday was a big win for Bitcoin. It was a big win for Wall Street. Perhaps even more important, beyond those two milestones in image transformation, it was a big win for investors.

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