Crypto Trading Executive Outlines Opportunity Between Spot Bitcoin and Futures
블록필스의 존 디바인(John Divine)은 최근 토론에서 전문 트레이딩 회사가 새로운 현물 비트코인 ETF를 어떻게 활용했는지 설명했습니다.
라운드테이블 앵커 롭 넬슨은 최근 비트코인 시장 역학의 진화를 탐구하며 블록필즈의 디지털 OTC 트레이딩 책임자인 존 디바인과 함께 암호화폐의 현재 가격 동향과 새로운 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 영향을 조명했습니다.
디바인은 이러한 신제품에 대한 시장의 반응을 심층적으로 분석하여 거래계에 깊이 뿌리박힌 사람들이 크게 기대하는 바라고 설명했습니다. 그는 특히 ETF 발표를 중심으로 나타난 비트코인 현물 가격과 선물 계약 사이의 괴리에 초점을 맞춘 트레이더들의 여러 전략적 움직임이 ‘뉴스 매도’ 현상의 원인이라고 설명했습니다.
디바인은 또한 현물 비트코인과 1월 선물 계약 사이의 스프레드가 눈에 띄게 확대되어 전문 거래 회사에게 수익성 있는 기회를 제공하는 기초 거래라는 시장의 행동의 중요한 측면을 강조했습니다. 현물 비트코인을 구매하고 선물 계약을 동시에 매각함으로써 이들 기업은 레버리지 수요를 활용하여 시장에 유동성을 투입하고 매도 측 압력을 완화할 수 있었습니다.
또한 비트코인을 보유한 투자자들이 옵션을 전략적으로 사용하는 것에 대해서도 논의했습니다. ETF 출시까지 레버리지 수요가 급증하면서 콜옵션 프리미엄이 확대돼 비트코인 보유자들이 커버드콜 전략을 효과적으로 펼칠 수 있게 됐습니다. 이러한 움직임으로 투자자들은 추가 비용 없이 풋옵션을 확보할 수 있게 되어 암호화폐 가치의 잠재적 하락에 대한 헤지 수단을 제공했습니다.
Divine은 또한 그러한 새로운 금융 상품의 채택과 관련된 본질적인 지연을 지적했습니다. 과제로는 다양한 장소에서 고객에게 ETF를 제공할 수 있는 것과 분석가 및 재무 고문이 암호화폐 자산 클래스에 익숙해져 고객에게 정보에 입각한 지침을 제공해야 하는 것이 있습니다.
By Rob Nelson
In a recent discussion, John Divine of BlockFills described how professional trading firms took advantage of new spot bitcoin ETFs.
Exploring the recent evolution in bitcoin’s market dynamics, Roundtable anchor Rob Nelson engaged with John Divine, head of digital OTC trading at BlockFills, to shed light on the cryptocurrency’s current pricing trends and the impact of new spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs).
Divine provided an in-depth analysis of the market’s reaction to these new products, describing it as largely anticipated by those deeply embedded in the trading community. He attributed the “sell the news” phenomenon to several strategic moves by traders, particularly focusing on the dislocation between bitcoin spot prices and futures contracts that emerged around the ETF announcement.
Divine also highlighted a significant aspect of the market’s behavior: the basis trade, where the spread between spot bitcoin and January futures contracts notably widened, presenting a lucrative opportunity for professional trading companies. By purchasing spot bitcoin and simultaneously selling the futures contracts, these entities were able to capitalize on the demand for leverage, thereby injecting liquidity into the market and moderating sell-side pressure.
Additionally, the conversation touched upon the strategic use of options by investors holding bitcoin. With the surge in demand for leverage leading up to the ETF launch, call option premiums expanded, allowing bitcoin holders to engage in covered call strategies effectively. This move enabled investors to secure put options at no additional cost, providing a hedge against potential downturns in the cryptocurrency’s value.
Divine also pointed out the inherent delays associated with the adoption of such a novel financial product. Challenges include the availability of the ETF to clients by various venues and the need for analysts and financial advisors to familiarize themselves with the cryptocurrency asset class to offer informed guidance to their clientele.
