한국거래소가 코스닥 시장 활성화를 위한 세그먼트 제도 도입을 추진하는 가운데, 전문가들은 시장에 안정적인 자금 공급을 위한 수급 주체 확보가 가장 중요하다고 지적하고 있습니다. 특히, 개인 투자자 중심에서 벗어나 연기금과 외국인 등 장기 투자 성향의 기관 투자자가 참여하는 것이 시장 안정과 성장의 핵심으로 평가됩니다.
거래소는 ‘코스닥 세그먼트’ 정책이 기업을 ‘셀렉트’, ‘스탠다드’, ‘관리군’ 등으로 분류하여 맞춤형 자금 공급을 유도하는 방안임을 강조하며, 궁극적으로는 기업 성장에 적합한 역동적 시장 구조를 만드는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다. 최지우 한국거래소 코스닥시장본부 상무는 “기존 자금 배분이 양극화된 제로섬이 아닌, 혁신기업을 찾는 플러스섬 정책을 지향한다”고 설명하였습니다.
그러나 정책 성공을 위해서는 시장 내 자금 유입을 촉진하는 수급 기반이 충분히 마련되어야 한다는 의견이 많았습니다. 김광옥 한국투자증권 IB그룹장은 “현재 코스닥 시장은 과거와 달리 자본 배분이 한정된 자원에 집중되어 있으며, 장기적 투자를 이끌어낼 주체와 관련 상품 부재가 문제”라고 지적하였습니다. 또한, 연기금 등 기관 투자자가 시장에 유인될 수 있도록 강제 규제보다는 시장의 투명성, 성장성 개선이 우선임을 강조하였습니다.
임태혁 삼성자산운용 ETF운용본부장은 “기관이 장기 우상향 기대를 갖고 투자하려면 기업 수익성과 투명성, 지배구조 개선이 선행돼야 한다”고 말하며, 시장의 투자 자율성을 높이기 위한 방안을 제시하였습니다. 강소현 자본시장연구원 실장 역시 “액티브 자금이 성장 잠재력이 큰 기업에 유입될 수 있도록 제도적 지원이 필요하다”고 덧붙였습니다. 더불어, 해외 투자자 참여를 위해 기업 정보 접근성과 해외 IR(Investor Relations) 강화 방안도 제시되어, 시장 인프라 개선이 중요한 과제로 떠올랐습니다.
전문가들은 이번 제도 개선이 시장의 장기적 성장 기반을 마련하는 데 큰 역할을 할 것으로 기대하면서도, 시장 내 활발한 자금 유입과 안정적 수급 환경 조성이 관건임을 다시 한번 강조하고 있습니다. 앞으로 코스닥 시장이 어떤 방향으로 변화하며, 투자자와 기업 모두에게 실질적 이익이 돌아갈지 귀추가 주목됩니다.
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