6일 메리츠증권은 삼성전자의 목표주가를 기존 42만원에서 50만원으로 높이 조정하였으며, 이는 최근 실적 기대치와 시장 예상치를 크게 상회하는 수치입니다. 특히, 2분기에만 약 90조원가량의 영업이익을 기록할 것으로 예상하며, 이는 시장 기대인 75조~84조원을 훨씬 뛰어넘는 예상치입니다. 연구원들은 이번 실적이 DS 특별경영성과급 충당금 소급 적용으로 인해 더욱 부각될 것이라고 분석하고 있습니다. 충당금은 1·2분기에 각각 5조6천억원과 13조7천억원, 총 19조3천억원이 소급 적용될 전망으로, 이로 인해 2분기 영업이익은 109조5천억원에 달할 것으로 기대됩니다.
이와 관련하여, 메리츠증권은 메모리 사업부가 충당금 반영에도 불구하고 여전히 강력한 성장을 이어갈 것으로 내다보고 있습니다. 현재 메모리 시장은 공급 부족이 내년 말까지 지속될 것으로 예상되며, 인공지능(AI) 수요가 급증하면서 업황이 상승세를 유지할 것이라는 전망입니다. 반면, 파운드리와 시스템LSI는 2조원 이상의 영업손실이 예상되며, 이는 업황 조정을 보여주는 신호일 수 있습니다. 전문가들은 메모리 수요가 2027년까지 지속적으로 증가할 것으로 보고 있으며, 공급이 수요를 따라잡기 어려운 상황이 계속될 것으로 보입니다.
이처럼 삼성전자는 올해 내내 사상 최대 실적 기록이 예상되며, 이는 글로벌 반도체 시장의 공급 부족과 인공지능 수요 증가라는 강력한 수요 기반 덕분입니다. 다만, 공급 부족이 장기화될 경우 일부 판가 상승 저항이 나타날 수 있는데, 이는 시장 전체의 수급 상황과 가격 책정 전략에 따라 달라질 수 있습니다. 전반적으로 이번 실적 기대치는 삼성전자가 글로벌 반도체 업황의 핵심 수혜주로 자리매김하는 데 중요한 근거가 되고 있으며, 투자자들은 반도체 업황의 지속 가능성과 공급망 동향을 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
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