기획예산처가 미래대응기금법의 연말 국회 통과를 전제로 자산운용지침 마련에 나서면서, 이번 기금운용 전략이 금융권의 수싸움 속 핵심 변수로 떠오르고 있습니다. 법안 통과 시, 내년 상반기부터 외부 운용기관 선정 절차가 본격화될 전망입니다. 현재 기획처는 여유 재원을 외부위탁운용관리(OCIO) 회사를 선정하는 방침이지만, 연기금투자풀 병행 또는 복수 운용사에 자금 배분 가능성도 검토 중입니다. 이와 관련해 기획처는 “상반기 중 자산운용지침을 마련하고, 법이 통과되면 자산운용심의위원회와 제안요청서(RFP)를 통해 운용사 선정 절차를 진행할 것”이라고 설명하였으며, 최종 선정 시점은 아직 미정입니다. 운용사 선정 전 유입되는 자금에 대한 방안도 모색되고 있는데, 일부 자금을 연기금투자풀에 우선 예탁 후 회수하거나, 현금성 자금만 투자풀에 넣는 방안이 검토되고 있으며, 전체 자금을 전담 OCIO에 맡기는 방안도 배제하지 않고 있습니다. 미래대응기금의 규모와 목표 수익률을 고려할 때, 맞춤형 운용이 필요하다는 점이 여러 차례 언급되고 있으며, 별도 운용 인력을 조만간 배치할 계획입니다. 특히, 국민연금과 사학연금 등은 투자풀에 넣지 않고 별도 운용하는 사례의 수익률이 높다는 점을 감안할 때, OCIO 활용이 유력하게 부상하고 있습니다. 정부 역시 자금 규모가 100조원대인 만큼, 몇 곳의 회사에 분산 배분하는 방안을 검토 중이며, 회사별 자산 배분과 권한 분산이 향후 중요한 이슈로 부각되고 있습니다. 금융투자 업계는 이미 경쟁이 치열하게 전개되고 있는데, OCIO 사업자들은 별도로 선정된 운용기관을 통해 세밀한 자산배분과 지출 계획을 관리하는 것이 적합하다고 보고 있습니다. 반면, 기존 투자풀에 의존하는 방식은 한계가 있다는 의견도 나오고 있으며, 자금 집중도를 낮춰 경쟁과 안정성을 동시에 높이기 위한 방안들이 논의되고 있습니다. 투자 규모와 운용사의 권한, 자산 배분 범위 등을 둘러싼 치열한 수싸움이 예상되는 가운데, 업계에서는 최소 3개 이상 회사를 선정해 자금을 나누는 전략이 유력하게 거론되고 있습니다. 이러한 경쟁 구도는 결국 기금 운용의 효율성과 안정성을 동시에 높일 수 있는 계기가 될 것으로 전망됩니다.
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