마이크론(MU) 3분기 수익: 예상 대상
이러한 감소는 기술 부문과 반도체 내 동종 그룹에도 뒤처져 있습니다. 이 반도체 대기업은 목요일 종가 이후 2022년 3분기 실적 발표를 앞두고 있습니다. 마이크론은 지난 주 소비자 수요의 단기적인 방향에 대한 우려로 인해 여러 분석가들의 신용등급 강등을 받았습니다. 마이크론의 역풍은 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 인상해왔다는 사실 때문에 더욱 복잡해졌습니다.
금리 상승은 인플레이션과 싸우는 데 도움이 될 것이지만 투자자들은 소비자 PC에 대한 수요를 압박할 수 있는 경기 침체의 영향을 우려하고 있습니다. 이는 마이크론이 의존하는 시장입니다. 소비자 기기용 제품은 2021년 마이크론 매출의 55%를 차지합니다. 그만큼 금리 상승은 마이크론 사업에 상당한 리스크를 안기고 있습니다. 이미 스마트폰과 PC 판매에 대한 수요가 감소했다는 증거가 있습니다. 시장 조사 기관 IDC에 따르면, 후자는 1분기에 전년 동기 대비 5% 감소했습니다.
마이크론 경영진은 5월에 열린 투자자의 날 프레젠테이션에서 소비자 중심의 사업 부문이 향후 3년 동안 17% 포인트 감소할 것이라고 언급했습니다. 한편, 이 회사는 데이터 센터 수익이 12% 포인트 증가하여 42%가 될 것으로 예상하고 있습니다. 마이크론은 데이터 센터 사업을 성장시켜 이러한 위험을 상쇄하기 위해 노력하고 있지만, 목요일에는 메모리 가격이 그때까지 견조할 것이라는 확신을 심어주는 강력한 지침을 발표할 필요가 있습니다.
아이다호주 보이즈에 본사를 둔 이 회사는 지난 5월에 끝난 분기 동안 86억 6천만 달러의 수익으로 주당 2.46달러를 벌 것으로 예상됩니다. 이는 전년 동기(74억2000만 달러)의 매출에서 주당 1.88달러의 수익을 올린 것과 비교됩니다. 8월에 종료되는 전체 연도의 수익은 1년 전 주당 6.06달러에서 9.41달러로 증가할 것으로 예상되며, 334억 달러의 연간 수익은 전년 대비 20.5% 증가할 것입니다.
마이크론의 연간 매출과 이익이 각각 20.5%, 55% 증가할 것으로 예상된 것은 주식이 정확하게 판단되지 않았다는 것을 의미합니다. 또한 11개 연속 수익 보고서에서 합의된 매출 및 이익 추정치에서 1위를 차지하여 강력한 실행 실적을 입증했습니다. 데이터 센터 수요의 증가 속에서 성장한 마이크론의 NAND 부문은 여전히 낮은 평가를 받고 있습니다. 이 부문의 성장률 26.2%는 회사의 4년 예상 평균보다 높은 추세입니다.
다른 곳에서는 DDR5로 알려진 차세대 DRAM 기술 덕도 보고 있습니다. 이러한 전환은 평균 판매 가격을 높여 마진 확대와 주당 수익 증가를 가능하게 할 것입니다. 이는 마이크론이 77억9,000만 달러의 수익에 대해 주당 2.14달러의 EPS를 발표했을 때 이미 눈에 띄었으며, 두 지표 모두에서 분석가들의 예상치를 상회했습니다. Consensus는 75억 3천만 달러의 수익에 대해 주당 1.98달러의 EPS를 예상했습니다. 주의 깊게 관찰된 지표인 총이익률은 47.2%였습니다.
분기 동안 마이크론은 36억 3천만 달러의 영업 현금흐름을 창출했는데, 이는 전 분기의 30억 6천만 달러를 웃도는 수치입니다. 회사는 공급망 문제를 완화하기 위한 조치를 계속 취하고 있습니다. 마이크론은 또한 막 끝난 분기에 대한 EPS와 수익 전망치를 Street 추정치보다 높게 발표했습니다. 단기적인 가격 역풍과 공급망 투쟁에도 불구하고, 마이크론은 계속 시행하고 있으며 장기적으로 좋은 위치를 유지하고 있습니다. 목요일에는 이 정도 수준의 자신감을 시사하는 방식으로 지도해야 합니다.
여기에 표현된 관점과 의견은 저자의 관점과 의견이며 반드시 나스닥, Inc.의 관점과 의견을 반영하는 것은 아닙니다.
Micron (MU) stock has been in a steady downtrend over the past year, falling some 30% in twelve months and down 40% year to date. The decline has been driven by a combination of factors. Aside from dealing with supply chain headwinds in a memory market that already highly volatile, the memory industry has been capitally intensive, posting commodity-like prices to match fluctuations in demand.
The decline has also lagged both the tech sector and its peer group within semiconductors. The semiconductor giant is set to report third quarter fiscal 2022 earnings results after the closing bell Thursday. Micron last week received multiple analyst downgrades stemming from concerns about the near-term direction for consumer demand. Micron’s headwinds have been compounded by the fact that the Federal Reserve have been raising interest rates.
While rising rate will serve to combat inflation, investors are worried of the effect of a recession, which could pressure demand for consumer PCs — a market that Micron relies on. Products for consumer devices accounts for 55% of Micron’s revenue in 2021. As such, rising interest rates pose a significant risk to Micron’s business. There is already evidence of declining demand for smartphones and PC sales. The latter declined 5% year-over-year in the Q1, according to market researcher IDC.
During the company’s investor day presentation in May, Micron management noted that consumer-focused segments of its business would drop by seventeen percentage points in the next three years. Meanwhile, the company expects its datacenter revenue to grow by twelve percentage points to 42%. While Micron is working to offset this risk by growing its datacenter business, the company on Thursday will need to issue strong guidance that instills confidence that memory pricing will remain solid until then.
For the quarter that ended May, the Boise, Idaho-based company is expected to earn $2.46 per share on revenue of $8.66 billion. This compares to the year-ago quarter when earnings came to $1.88 per share on revenue of $7.42 billion. For the full year, ending in August, earnings are projected to be $9.41 per share, up from $6.06 per share a year ago, while full-year revenue of $33.4 billion would rise 20.5% year-over-year.
The projected 20.5% and 55% rise in Micron’s full-year revenue and profits, respectively, suggests the stock has not been accurately judged. The company also has topped consensus revenue and profit estimates in eleven consecutive earnings reports, demonstrating a strong track record for execution. Micron’s NAND segment, which has grown amid the rise in datacenter demand, remains under-appreciated. That segment’s growth rate of 26.2% is trending higher than the company’s four-year projected average.
Elsewhere, the company is also benefiting from next-generation DRAM technology, known as DDR5. This transition will drive higher average selling prices which will enable margin expansion and higher earnings per share. This was already noticeable in the second quarter when Micron reported EPS of $2.14 per share on revenue of $7.79 billion, topping analysts’ forecast on both metrics. Consensus expected EPS of $1.98 per share on $7.53 billion in revenue. Gross margins, a closely watched measure, came in at 47.2%.
During the quarter, Micron generated $3.63 billion in operating cash flow, above the $3.06 billion it generated in the year-ago quarter. The company continues to take steps to mitigate the supply chain issues. Micron also issued EPS and revenue forecast for the just-ended quarters above Street estimates. Despite the near-term pricing headwinds and supply chain struggles, Micron continues to execute and remains well-positioned longer term. On Thursday, it must guide in a manner that suggests this level of confidence.
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