Fed가 그 날을 구할 수 있을까?
미국 증시는 트레이더들이 경기 침체를 우려하면서 엄청난 압박을 받고 있습니다. 지난 3일 동안 S&P 500 지수는 9% 이상 급락했습니다. 공식적으로 약세장에서 거래되고 있습니다. 미국 중앙은행 총재들이 수요일 이틀간의 회의를 마치면 정서가 고조될 수도 있고 더욱 악화될 수도 있습니다.지난 금요일, 우리는 미국 소비자 물가지수가 또 다른 놀라운 수치를 기록하는 것을 보았고, 데이터에서 인플레이션이 수십 년 만에 최고치를 기록하고 있다는 것을 확인했습니다. CPI m/m 데이터는 1.0%인 반면, 예측은 0.7%였습니다. 여기에 더해 미국 예비 UoM 소비자심리지수도 전망치인 58.1에 비해 50.2로 급락했습니다.트레이더들은 미국의 인플레이션이 최고조에 달하지 않았다고 걱정하고 있고, 상황이 진정되는 것을 볼 수 있기까지는 몇 달에서 몇 분기를 기다려야 할 가능성이 높습니다. 인플레이션이 코로나 이전 수준으로 회귀하는 것은 말할 것도 없고 최고조에 달하지 않았다는 사실이 트레이더들을 불안하게 만들고 있습니다. 게다가, 미국 소비심리 데이터의 대규모 폭락은 거래자들을 더 걱정하게 만들었습니다. 이렇게 소비심리가 낮은 상황에서 경기침체는 시간문제일 뿐이라는 것은 분명합니다.설상가상으로, 트레이더들은 최근의 인플레이션 수치가 연준을 더 궁지에 몰아넣었다고 우려하고 있습니다. 투기꾼들은 연방준비제도이사회(FRB) 관리들이 내일 결정을 발표할 1994년 이후 가장 큰 금리 인상을 고려할 것을 촉구하고 있습니다.제롬 파월 연준 의장은 이전에 금리를 점진적으로 인상하고 싶을 뿐이라고 시사했습니다. 그는 5월 초에 있었던 기자 회견에서 50 베이시스 포인트의 금리 인상을 시사했습니다. 파월 장관은 자신의 지침이 경제 데이터에 의존하고 있으며 인플레이션 지표가 예상을 뛰어넘었다는 사실이 상황을 변화시키고 있으며, 그 결과 투자자들은 이번 주 회의에서 현재 기준금리를 75포인트 인상하는 가격을 책정하고 있다고 말했습니다.월가의 거물 골드만 삭스도 이번 회의의 금리 목표치를 변경했는데, 연준이 이번 주와 7월에 금리를 75베이시스 포인트 인상할 것으로 보고 있습니다. 제롬 파월이 훨씬 더 공격적인 접근법을 채택할 수밖에 없고 75베이시스포인트의 금리가 가장 유력한 시나리오라고 믿는 노무라의 통화에도 이런 반향이 있습니다.파월 장관과 그의 동료들은 인플레이션을 일시적인 문제라고 불렀기 때문에 이미 평판 손상을 입고 있습니다. 시장 참가자들은 연준이 시기적절하게 경기부양책을 없애기 위해 일찍 행동하지 않은 것에 실망했습니다. 또 다른 통화정책 실수에 대한 두려움은 현재 거래자들 사이에서 매우 초점이 되고 있습니다. 투자자들은 경제 지표가 이미 경기 침체의 깃발을 드리우고 있는 동안 금리를 인상하는 것은 미국 경제를 침체된 환경으로 몰아넣을 수 있다고 믿고 있습니다.현재 경제 자료와 향후 금리 인상 가능성을 보면 S&P 500지수가 가장 덜 저항하는 길은 하방 쪽으로 치우쳐 있다고 생각합니다. 우리는 연준이 통화 정책을 발표할 때 시장에서 훨씬 더 높은 변동성을 보게 될 것 같습니다. 트레이더들은 연준이 더 공격적으로 변했다는 생각을 좋아하지 않을 것입니다. 공포심리의 척도인 VIX지수가 어제 30선을 넘어섰고, 상승세를 유지할 가능성이 높습니다.수요일에 연준이 투자자들의 신경을 진정시키기 위해 안간힘을 쓸 것으로 보이고, 인플레이션 지표가 최고조에 이를 때까지 약세장이 당분간 이어질 것으로 보입니다.여기에 표현된 관점과 의견은 저자의 관점과 의견이며 반드시 나스닥, Inc.의 관점과 의견을 반영하는 것은 아닙니다.