바클레이즈는 아시아 지역의 인공지능(AI) 관련 투자 기회가 한국과 대만보다 일본 증시가 더 매력적일 수 있다고 평가하였습니다. 특히, 일본 증시가 기술 업황의 변동성에 덜 취약하며, AI 공급망 전반에 걸쳐 분산된 구조를 갖추고 있기 때문입니다.
CNBC 보도에 따르면, 바클레이즈의 아제이 라자드야크샤 전략가는 “최고의 AI 투자 가치는 일본에 숨어 있을 수 있다”고 밝혔으며, 일본 닛케이225 지수는 올해 약 32% 상승하여 한국과 대만 증시보다 낮은 수익률을 기록했지만, 업종 분산 효과는 더 뛰어난 것으로 평가됩니다.
닛케이225에는 어드밴테스트, 도쿄일렉트론 등 반도체 검사장비와 장비 관련 기업들이 주요 구성 종목으로 포함되어 있으며, 소매유통, 통신, 제약, 화학 등 다양한 업종이 함께 편입되어 있습니다. 상위 10개 종목의 비중이 전체 지수의 약 45%에 불과하여, 특정 종목에 대한 과도한 집중도가 낮은 것이 특징입니다.
반면, 한국 코스피 지수는 삼성전자와 SK하이닉스가 시가총액의 절반 이상을 차지하고 있으며, 대만 가권지수에서는 TSMC의 비중이 약 40%에 달합니다. 라자드야크샤 전략가는 “현재는 닛케이 지수가 더 나은 위험 대비 수익 구조를 제공할 가능성이 크다”고 평가하며, 일본 기업들이 반도체 제조장비, 특수 소재, 낸드플래시 메모리 등 AI 반도체 가치사슬에서 핵심 역할을 담당한다고 설명하였습니다.
또한, 일본은 기업지배구조 개혁, 주주환원 확대, 자사주 매입 증가, 순환출자 해소와 같은 자본 효율성 제고 정책과 더불어, 저물가 국면 종료 후 인플레이션 복귀에 따른 명목 이익 성장도 기대되고 있습니다. 이러한 구조적 변화들은 일본 증시의 지속적인 강세를 뒷받침할 것으로 보입니다.
전문가들은 일본 기업들이 AI 반도체와 관련 핵심 산업 전반에서 중요한 역할을 수행하며, 일본 증시가 위험 대비 수익률 측면에서 매력을 갖추고 있다고 분석하고 있습니다. 따라서 AI와 관련된 투자 기회를 모색하는 투자자라면 일본 시장의 가능성을 재검토하는 것도 좋은 전략이 될 수 있겠습니다.
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