코스피가 8% 하락 후 다시 8% 반등하는 등 변동성이 극심한 가운데, SK하이닉스에 베팅하는 인버스 2배 ETF가 개인 투자자들의 선택을 받고 있습니다. 10일 금융투자업계에 따르면, 9일 개인 투자자는 신한자산운용의 ‘SOL SK하이닉스선물단일종목인버스2X’를 803억 원어치 순매수하였으며, 이는 개인 순매수 상위 3위에 해당하는 규모입니다. 이는 지난달 27일 해당 인버스 ETF가 상장된 이후 처음으로 단일종목 인버스 상품이 개인 순매수 상위권에 이름을 올린 사례입니다.
반면, 같은 날에는 정방향 레버리지 ETF인 ‘KODEX SK하이닉스단일종목레버리지’와 ‘TIGER SK하이닉스단일종목레버리지’에서 각각 897억 원과 586억 원의 개인 자금이 빠져나갔습니다. 이 두 상품은 지난달 27일 이후 각각 2조 1천504억 원, 2조 259억 원의 누적 순매수로, 전체 ETF 내 개인 투자자들의 가장 많은 관심을 받은 상품입니다. 시장에서는 하락에 대비한 헤지 수요와, 단기 변동성 극복을 위한 수요가 동시에 나타나고 있는데, 특히 SK하이닉스 곱버스는 강한 관심을 받고 있습니다.
이러한 수요는 두 가지로 나뉩니다. 하나는 주가 하락에서 초과 수익을 기대하는 공격적 투자자들의 기대이며, 또 다른 하나는 장기 성장 기대를 유지하면서 단기 과열 국면에서 포트폴리오 변동성을 조절하는 헤지 목적입니다. 특히 SK하이닉스의 곱버스는 9일 기준, 누적 순매수액이 1,336억 원으로, 삼성전자(358억 원)의 약 4배에 달하며, 이는 일별 변동 폭이 더 큰 SK하이닉스의 특성상 더 큰 손익 효과를 기대할 수 있기 때문으로 풀이됩니다.
자산운용업계 관계자는 “코스피 시가총액에서 삼성전자와 SK하이닉스가 차지하는 비중이 50%를 넘어서면서 시장 쏠림 현상이 심화되고 있으며, 펀더멘털과 무관한 수급 변동성도 커질 수 있다”고 분석했습니다. 이와 함께, 2배수 ETF는 복리 효과로 인해 장기 변동성 확장 시 기초자산 등락률과 손익 간 괴리가 클 수 있다는 점도 유념해야 합니다. 투자자들은 이러한 상품이 일시적 변동성 조절 수단으로 활용될 수 있으나, 장기 보유 시에는 수익률 차이에 유의를 기울여야 할 것으로 보입니다.
이번 현상은, 시장의 쏠림 현상과 함께 단기 변동성 헤지 수요가 늘어나면서, 인버스 ETF의 역할이 더욱 중요해지고 있음을 보여줍니다. 다만, 높은 변동성 장세에서는 복리 효과로 인한 예상치 못한 손실 가능성도 고려해야 하며, 투자 시 신중한 전략 수립이 필요하겠습니다.
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