국내 금융기관의 유로화 커버드본드(이중상환청구권부채권) 활용이 활기를 띠면서, 한국주택금융공사(주금공)가 이번 하반기 발행의 물꼬를 열었습니다. 8억유로 규모의 이번 조달은 역대 최고 흥행을 기록했으며, 사상 최저 가산금리(스프레드)를 달성하며 시장의 호응을 입증하고 있습니다. 유럽 전반의 시장 금리 상승으로 투자자들의 매수세가 강해졌고, 이에 따라 주금공 커버드본드의 인기가 높아졌습니다.
지난 24일, 주금공은 유럽 장 개시 이후 북빌딩(수요예측)에 돌입하여 8억유로의 조달을 확정했습니다. 트랜치는 3년 고정금리부채권(FXD)이며, 환경·사회·지배구조(ESG) 관련 소셜본드 형태로 발행되었습니다. 스프레드는 유로화 미드 스와프(EUR MS)에 17bp를 더했고, 최초 제시금리(IPG)는 24bp였으나 북빌딩 과정에서 주문이 발행액의 3배에 달하며 스프레드가 낮아졌습니다. 투자자들의 참여 열기는 매우 높았으며, 개시 후 30여분 만에 이미 예상 발행액을 웃도는 수요가 몰렸고, 여러 유럽 기관들의 참여로 투자자군이 확장된 모습이 확인되었습니다.
이번 발행은 여름 휴가철로 인해 시장이 잠시 정체됐던 시기를 고려할 때, 기관들의 매수 여력이 증가한 것이 큰 역할을 했습니다. 최근 유럽 시장금리 인상으로 채권 수익률이 부각되면서, 한국물 커버드본드의 금리 프리미엄이 더욱 돋보였습니다. 한국물은 역외물로서 금리 프리미엄이 붙어 있어 스프레드 매력이 높아졌으며, 이번 조달로 주금공은 역대 최저 수준의 스프레드를 기록하며 유럽 내 입지를 높였습니다. 특히, 2018년 첫 발행 이후 8년 만에 금리 차이를 50bp에서 10bp 수준으로 줄인 점은 매우 의미가 큽니다.
이와 같은 성과는 원화 시장의 조달이 어려워지는 가운데, 주금공이 유로화 커버드본드 시장을 성공적으로 개척하며 비용 절감 및 신용도 향상에 기여한 것으로 보입니다. 이번 발행을 계기로 신한은행과 KB국민은행 등 후발주자들의 조달 부담도 완화될 전망입니다. 시장의 유동성이 풍부한 가운데, 이번 활황은 유럽 역내외의 발행사들이 추가 조달을 준비하는 변수로 작용할 가능성도 존재합니다. 유럽 커버드본드 시장은 여름 휴가 이후 재개된 활황세를 이어가고 있어, 캐나다와 싱가포르 등 역외 발행사들도 다음 주까지 상당 규모의 발행을 계획하고 있는 것으로 알려졌습니다.
이와 같은 성과는 국내 금융권이 해외 시장에서 글로벌 경쟁력을 갖추는 데 중요한 지표로 작용하며, 앞으로도 유럽을 비롯한 글로벌 시장에서 한국 공기업의 입지를 강화하는 계기가 될 것으로 보입니다. 시장의 유동성 흐름과 금리 환경을 면밀히 관찰하며, 후발주자들의 조달 전략이 어떻게 전개될지 향후 귀추가 주목됩니다.
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