9월 들어 미국 증시가 불안한 출발을 보이는 가운데, 에버코어 ISI가 시장의 변동성 확대에 대비하는 전략으로 ‘마이너스 베타’ 종목에 주목하라고 조언했습니다. 변동성 장기화 시 포트폴리오의 안정성을 높이기 위해서는 시장과 반대 방향으로 움직이는 자산이 유리하다는 분석입니다.
에버코어는 최근 6개월간 일일 주가 움직임이 지수와 반대 방향인 종목 가운데 베타가 가장 낮은 20개를 선정했으며, 이 가운데 약 70%는 금융, 유틸리티, 필수소비재, 에너지 업종입니다. 특히, 에너지 업종은 지정학적 위험이 높아질 때 유가 상승으로 오히려 강세를 보일 가능성에 주목하고 있습니다.
이 중 옥시덴털 페트롤리엄(NYS)은 최근 6개월 베타가 마이너스 1.23으로 매우 낮으며, 2분기 잉여현금흐름(FCF)은 30억달러로 최대 규모를 기록했고 부채도 19억달러 줄여 118억달러로 낮췄습니다. 셰브런(NYS) 역시 6개월 베타가 마이너스 0.90이며, 향후 5년간 베네수엘라에 70억달러를 투자하여 생산량을 두 배 이상 늘릴 계획입니다. 크로거(NYS)와 알트리아(NYS) 등 필수소비재 종목도 주목 대상입니다.
이 전략의 핵심은 시장과 반대 방향으로 움직이는 종목을 포트폴리오에 포함시켜 금리와 지정학적 불확실성에 따른 증시 변동성을 일부 완충하는 데 있습니다. 이는 특히 미국 중간선거와 금리인상 우려 등으로 증시가 흔들릴 때 유용한 방어 전략이 될 수 있습니다.
흥미로운 건, 지정학적 긴장 속에서도 에너지 업종은 강세를 나타낼 가능성이 높아지고 있다는 점입니다. 이러한 종목들은 현재 시장 변동성 확대 상황에서 안정성을 확보하는 새로운 투자 방법이 될 수 있습니다. 따라서 투자자들은 시장과 반대 방향으로 움직이는 종목을 포트폴리오에 적극적으로 고려하는 것이 바람직하다고 볼 수 있습니다.
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